Pada pelaksanaan penawaran pada saham Rosgosstrakh Bank: ia membeli 14,93% dari lembaga kredit dari mineritarian, mengkonsolidasikan 99,99%.
Pada 25 Agustus tahun lalu, FC Discovery diperoleh dari RGS Capital Sergey Khachaturov (saudara mantan pemilik Rosgosstrakh danil Khachaturov) 60,51% dari RGS Bank. Kemudian "penemuan FC" dan kewajiban pada penawaran muncul. Beberapa hari kemudian, dengan keputusan bank sentral, bank ditransfer ke dana konsolidasi sektor perbankan. Selama reservasi, "Rosgosstrakh" dan RGSN, yang termasuk dalam 24,5% di RGS Bank, juga beralih ke kendalinya. Dengan demikian, bagian "FC Discovery" mencapai 85,04%.
Untuk pemenuhan kewajiban pada penawaran "FC Opening" diperlukan selama hampir setahun. Untuk pertama kalinya, ia mengumumkan penebusan dari Minorityaria "RGS Bank" untuk 2504,48 rubel. Untuk bagian pada Oktober 2017. Setelah itu, Bank terus-menerus mengubah ketentuan penawaran: Saya memperpanjang masa jabatannya, dan juga mengurangi waktu pembayaran makalah yang disajikan untuk ditebus.
Dengan demikian, "FC Discovery" ingin memungkinkan semua pemegang saham untuk menyajikan saham untuk tebusan, perwakilan bank bersikeras: "Ketika pemegang saham datang, kami mendapat kesempatan untuk menutup kesepakatan."
Penawaran ini digunakan oleh tiga pemegang saham, ia menunjukkan, ia menghabiskan 1,55 miliar rubel untuk pembelian kertas pembuka PC. Sebagian besar dari jumlah ini - 1,03 miliar rubel. - Dia menerima perusahaan asuransi "RGS Life" (dalam transaksi dengan "FC Discovery" tidak masuk dan tidak jatuh ke dalam FKS). Perwakilan dari perusahaan asuransi mengkonfirmasi bahwa saya menjual 9,88% dari bank RGS pada penawaran tersebut.
Untuk adegan perselisihan sebesar 116 miliar rubel.
Antara "pembukaan FC" dan "RGS Life" bukanlah hubungan yang mudah. Pada bulan Mei, Mikhail Zadornov, Mikhail Zadornov, menyatakan harapan bahwa kehidupan RGS akan kembali ke kelompok bank. Presiden dan pemilik baru Penanggung Evgeny Giner menjawab bahwa perusahaan tidak pernah menjadi milik Rosgosstrah, dan percakapan "tentang" pengembalian "apa pun tidak memiliki alasan.
Kemudian, dikendalikan "FC pembukaan" Rosgosstrakh mengajukan gugatan terhadap "RGS Life" sebesar 116,6 miliar rubel: ia berusaha menantang kontrak untuk penggunaan merek Rosgostrah, di mana kedua perusahaan bekerja.
"Rossgostrakh" tidak siap untuk meninggalkan persidangan bahkan setelah pada bulan Agustus "RGS Life" mengubah nama menjadi "Capital Life". Zadornov menyebut perubahan nama "tindakan positif," tetapi mengindikasikan bahwa klaim itu berkaitan dengan penggunaan merek dan pada tahun-tahun sebelumnya. "Dari sudut pandang kami," RGS Life "melakukan jumlah peringatan yang benar-benar per merek" Rosgosstrakh ". Oleh karena itu, pertanyaan ini belum dihapus, "kata-katanya" interfax "dikutip pada 10 September.
Untuk penggunaan merek dagang "Rosgosstrakh Life" membayar "Rosgosstrakh" per tahun kurang dari 1 juta rubel, perwakilan perusahaan menunjukkan: "Ini adalah kopeck dibandingkan dengan nilai riil merek Rosgosstrakh dengan hampir 100 tahun sejarah."
Pemegang saham lain "RGS Bank" dituntut
Penawaran ini juga memanfaatkan LACA Investproekt, mengkonfirmasi perwakilan pembukaan FC. Perusahaan menerima 525 juta rubel. Pemegang saham ketiga tidak menyebutkan nama bank.
Bantuan keuangan dalam memecahkan masalah SC "Rosgosstrakh" menyampaikan kelompok "pembukaan FC" menjadi posisi berbahaya sebelum pembelian resmi organisasi asuransi. Ini dilaporkan kepada jurnalis Wakil Ketua pertama Bank Sentral Federasi Rusia Dmitry Tulin. Menurutnya, bank "pembukaan FC" sebenarnya mulai membiayai kegiatan rosgosstrakhrakh saat ini pada akhir tahun lalu.
Pada keputusan pemilik "FC membuka" untuk membeli "rosgosstrakh" itu menjadi dikenal pada Desember 2016.
"Perusahaan pada waktu itu telah mengalami kesulitan keuangan tertentu, oleh karena itu merupakan target yang nyaman untuk penyerapan. De Facto Bank mulai membiayai kegiatannya dengan memberikan pinjaman. Biaya aktual Bank untuk membiayai kegiatan ini akan melebihi harapan awal pemilik Grup, Bank menghabiskan jumlah likuiditas yang adil untuk tujuan-tujuan ini, meskipun itu bukan langkah mematikan baginya. Masalahnya adalah mereka memecahkan masalah keuangan Rosgosstrakh, tetapi mereka sendiri menempatkan diri mereka dalam posisi yang sangat rentan, "memimpin kata-kata D. Tulina Tass.
Perwakilan bank sentral menambahkan bahwa, meskipun pembiayaan Rosgosstrakh bukan satu-satunya alasan untuk posisi bencana bank saat ini, itu menjadi pemicu tertentu, yang "berfungsi sebagai katalisator untuk proses ini, membawa acara ini."
Ingat, pada 29 Agustus 2017, Bank Rusia memutuskan untuk membersihkan "pembukaan FC". Organisasi kredit telah ditunjuk sebagai administrasi sementara, yang termasuk karyawan Bank Sentral Federasi Rusia dan Inggris FKS LLC, yang dilaporkan di situs web regulator. Dari siaran pers, bank sentral menjadi sadar bahwa PJSC Rosgosstrakh PJSC memasuki kelompok bank, di mana administrasi sementara sekarang ditunjuk.
Menurut hasil paruh pertama 2017, kerugian Rosgosstrakh berjumlah 20,9 miliar rubel, yang 52% melebihi angka yang sama 2016. Pada akhir tahun lalu, organisasi asuransi mencatat kerugian pada level 33,3 miliar rubel. Menurut perkiraan Badan Penilaian Peringkat Global S & P, Rosgosstrakh sedang menunggu kerugian dan sesuai dengan hasil 2017. Selanjutnya "Prospek keuangan perusahaan tetap tidak pasti." Menurut perhitungan para ahli agensi, FC Discovery membiayai perusahaan asuransi setidaknya 40 miliar rubel.
"Organisasi keuangan dan layanan khusus yang termasuk dalam kelompok bank, termasuk perusahaan asuransi PJSC" Rosgosstrakh ", Bank Nasional PJSC" Trust ", PJSC" Rosgosstrakh Bank ", JSC" NPF Lukoil-Garant ", NPF Electrical Engineering JSC, OJSC" NPF " RGS ", JSC" membuka broker ", serta" titik "dan bank rockt akan terus berfungsi dalam mode normal dan memelihara pelanggan," lapor dalam siaran pers Bank Rusia.
Untuk informasi anda
Bank pembuka FC, didirikan pada tahun 1992, adalah lembaga kredit yang signifikan secara sistemik dan dalam hal aset membutuhkan tempat kedelapan. Infrastruktur Bank mencakup 22 cabang dan lebih dari 400 unit struktural internal.
Perusahaan asuransi dan Danilla Khachaturov dengan nama yang sama pergi ke pemilik "penemuan" dan, pada akhirnya, negara bebas, tetapi dengan hutang yang mengesankan.
"Rosgosstrakh" yang dibeli oleh "Discovery" akan menjadi salah satu item utama dari pengeluaran CB untuk rehabilitasi bank. Bank sentral akan menghabiskan 250-400 miliar rubel untuk menguji "pembukaan FC". Peringkat tersebut merupakan awal, sehingga rehabilitasi kemungkinan besar akan menjadi yang terbesar dalam sejarah. Sebelum itu, pemegang rekor adalah Bank of Moskow, yang pemulihannya negara itu mengalokasikan 295 miliar rubel.
Ketika Bell Edition menulis, bank sentral memeriksa berbagai pilihan untuk menyelesaikan masalah "penemuan" sejak awal 2017. Pemeriksaan komprehensif Bank dimulai pada Mei 2017. Informasi tentang penarikan aset dari bank di bank sentral "belum". Dalam kasus "penemuan" salah satu lokakarya utama bank sentral, dukungan akan didukung oleh bank "Rosgosstrakh". Membeli perusahaan asuransi dengan puluhan jutaan pelanggan (hanya pada CTP - 21,5 juta) telah menjadi transaksi besar terakhir "pembukaan" dalam perjalanan ke status "terlalu besar untuk gagal".
Osago membawa kerugian besar "Rosgosstrakhrakh" (hanya pada 2016, kehilangan bersih perusahaan berjumlah 33 miliar rubel, pada paruh pertama 2017 - lebih dari 23 miliar rubel). Tetapi pemegang saham "penemuan" dihitung bahwa transaksi akan mengubahnya menjadi kelompok keuangan swasta terbesar di Rusia dengan aset 4-5 triliun rubel dan 55 juta pelanggan.
Mantan pemilik Rosgosstrakh danil Khachaturov seharusnya menjadi minoritas dari kelompok terbesar ini. Bagaimana semuanya? Saat bel yang ditemukan, Khachaturov sebagai hasil dari transaksi untuk penjualan Rosgosstrakh tidak menerima, seperti yang direncanakan, berbagi dalam kelompok "pembukaan".
Untuk penjualan Khachaturov "Rosgosstrakh" itu menjadi dikenal pada akhir tahun lalu. Kesepakatan itu, itu seharusnya tanpa uang - perusahaan asuransi, aset RSS-Bank dan Khachaturov lainnya, termasuk real estat, harus mengganti grup "Membuka". Sebelum keputusan regulator, Bank direncanakan bahwa Khachaturov akan menerima pangsa minoritas di perusahaan induk pembukaan untuk asetnya. "Vedomosti" menilai paket Khachaturov di masa depan pada 8%.
Penjualan aset ditutup, tetapi saya belum menerima paket Khachatur, mereka mengatakan kepada sumber-sumber yang dekat dengan Can dan Khachaturov sendiri. Salah satu sumber yang dekat dengan pengusaha memperlakukan kesepakatan sebagai: Khachaturov sebenarnya memberi perusahaan, menyingkirkan bisnis yang tidak menguntungkan. Sekarang ini adalah masalah negara. Bank sentral berjanji bahwa Rosgosstrakh dan perusahaan lain dari kelompok bank pembuka akan terus berfungsi dalam mode normal dan melayani pelanggan. Kepala Managing Direktur Perusahaan Asuransi Nicaus Fry berharap bahwa keputusan Bank Sentral akan membantu Perusahaan untuk mengatasi krisis di segmen Osago.
Intinya, bank "pembukaan" oleh Khachaturov dan pemegang saham sekarang akan membayar bank sentral Federasi Rusia dan anggaran Rusia.
FC Open Bank memulai persiapan untuk kombinasi dengan Rosgosstrakh, setelah menerima hak untuk membuang hampir 20% saham perusahaan asuransi. Itu dilakukan setelah janji saham yang terakhir dalam kerangka transaksi repo. Pendekatan yang tidak distruktif terhadap penataan transaksi dapat memerlukan manfaat bagi kedua belah pihak, menunjukkan para ahli.
Bank pembuka FC melaporkan bahwa ia meningkat 30 Maret dari 4,4 hingga 19,8% di ibukota resmi Rosgosstrakh. Paket diterima oleh bank sebagai bagian dari transaksi repo, yang ditunjukkan dalam laporan. Artinya, saham Rosgosstrakh diletakkan pada pinjaman yang diperoleh oleh perusahaan asuransi dari pembukaan FC. Jumlah pinjaman dalam pesan tidak diungkapkan.
Memperbaiki detail transaksi dalam "pembukaan" RBC ditolak. Di Rosgosstrakh, mereka menyarankan untuk mencari komentar ke "pembukaan".
Ini adalah tindakan publik pertama yang diambil oleh FC Discovery, setelah pada Desember 2016, itu menjadi terkenal tentang persiapan Asosiasi Bank dengan Rosgosstrakh dan anak perusahaannya Rosgosstrakh Bank.
Kemudian RBC melaporkan beberapa sumber di kalangan keuangan. Asosiasi dijadwalkan untuk 2017. Menurut perhitungan peserta transaksi, asosiasi akan menciptakan kelompok keuangan swasta terbesar di Rusia dengan aset lebih dari 4 triliun rubel. dan basis klien 50 juta orang. Diasumsikan bahwa dengan imbalan asuransi dan aset lainnya, penerima akhir "Rosgosstrakh" Danil Khachaturov akan menerima pangsa minoritas di "pembukaan". Ukurannya akan tergantung pada hasil penilaian aset pengusaha, maka kata inter-dokter RBC.
Secara resmi, para pihak mengomentari sangat sendok. Peserta pasar dalam komentar mereka tidak mengecualikan bahwa kesepakatan itu dapat dipaksa untuk dipaksa untuk Rosgosstrakh, yang berada dalam situasi keuangan yang sulit karena ketidakkersalahan dari segmen Osago, di mana Rosgosstrakh adalah pemain terbesar.
Case tipeit.
Para ahli RBC yang disurvei merujuk pada penataan "penipuan kasus" asosiasi dalam bentuk transaksi repo, karena asosiasi bisnis standar dilakukan melalui entri langsung ke dalam modal.
Dalam hal ini, mekanisme repo digunakan, di mana efek dijual dan pada saat yang sama menyimpulkan kesepakatan tentang ransom terbalik mereka dengan harga yang telah ditentukan. Namun, jika transaksi terbalik tidak terjadi, saham tetap ada di pemberi pinjaman.
Dengan tidak adanya komentar partai-partai transaksi, para ahli RBC yang disurvei membuat sejumlah asumsi tentang bentuk dan esensinya.
Pro untuk "Rosgosstrakh"
Transaksi repo dengan pembukaan FC memungkinkan sebagian untuk meningkatkan posisi keuangan perusahaan asuransi, memungkinkan Anda untuk dengan cepat menarik dana yang diperlukan, mengklarifikasi sumber yang dekat dengan salah satu pihak dalam transaksi. Tahun lalu, perusahaan asuransi dihadapkan dengan tingkat pembayaran maksimum pada Osago, mengikuti data Uni Rusia dari Motorways (RSA). Jadi, Rosgosstrakh menerima 54,67 miliar rubel. Premi asuransi, dan dibayar 68,85 miliar rubel. Akibatnya, kelebihan pembayaran atas penghargaan sebesar 14,2 miliar rubel.
"Pembukaan" mungkin dibantu oleh Rosgosstrah dalam kondisi negosiasi berkelanjutan pada format penyatuan. Secara khusus, posisi transaksi skala besar ini pada bagian Bank Rusia belum bersifat publik, "kata Oleg Vyugin, anggota Direksi Binbank.
Managing Director NRA Pavel Saiev percaya bahwa Rosgosstrakh mungkin tidak memiliki cukup dana untuk memenuhi persyaratan baru untuk kecukupan modal perusahaan asuransi yang mulai berlaku pada 1 April. "Pembiayaan yang dialokasikan dalam kerangka transaksi repo memungkinkan Anda untuk berkontribusi pada pemegang saham untuk modal, yang dijamin oleh sahamnya," katanya.
Manfaat untuk Pembukaan FC
"Untuk" penemuan FC ", transaksi repo ini dapat menarik karena beberapa alasan. Pertama, karena saham Rosgosstrakh berjanji, dan tidak dimiliki oleh "penemuan", itu tidak menyetujui ibukotanya. Sedangkan kepemilikan langsung bagi saham dan saham anak perusahaan, sesuai dengan persyaratan bank sentral, mengurangi dana bank sendiri, "kata Wakil Presiden FBK Alexey Terekhov.
Untuk bank "pembukaan FC", situasi keuangannya sendiri adalah penting. Pada akhir Desember tahun lalu, agen peringkat standar & miskin menempatkan peringkat bank pembukaan untuk merevisi dengan kemampuan untuk menolak. Badan mencatat bahwa profil pemegang finansial dapat memburuk, termasuk karena kemungkinan pembelian asuransi asuransi Perusahaan Rosgosstrakh dan menunda proses mendapatkan dana tambahan untuk sanasi bank "kepercayaan".
Wakil Presiden Junior Moody "S Peter Paklin juga setuju bahwa mekanisme repo dapat dipilih karena fakta bahwa dari sudut pandang konsumsi modal, transaksi repo memiliki beban yang lebih kecil." Repo adalah alat yang nyaman dan fleksibel. Mengkonsumsi modal lebih sedikit dibandingkan dengan pinjaman reguler, dan transfer hak properti tidak terjadi, "itu menunjukkan.
Selain itu, Alexey Terekhov berlanjut, saham rosgosstrakh berjanji pada transaksi repo dengan hak untuk memilih pada mereka, masing-masing, "penemuan" dapat digunakan untuk memulai strategi dan taktik mereka sendiri di Rosgosstrakh dan berpartisipasi dalam pengelolaan perusahaan asuransi. Dengan memberikan dana kredit "Rosgosstrah", bank "pembukaan FC" mungkin telah menerima kartu truf tertentu dalam negosiasi lebih lanjut, dan Oleg Voygin: "Seperti, lihat, kami mendukung Anda, dan kami dapat memainkannya kembali."
"Menurut pendapat saya, menyusun penyatuan dalam bentuk transaksi repo adalah bentuk perlindungan terhadap risiko agar dapat kembali ke keadaan semula kapan saja," Maxim Solntsev menandai batas-batas SDM-Bank.
Memotong pencocokan
Kirim peserta pasar dalam ukuran pangsa saham Rosgosstrakh yang ditetapkan "pembukaan FC" pada transaksi repo. Itu kurang dari 20%.
Menerima paket saham yang lebih besar, sesuai dengan persyaratan Bank Rusia, akan membutuhkan pemberitahuan wajib dari regulator. Mendapatkan kurang dari 20% saham secara signifikan mengurangi biaya waktu transaksi dan menyederhanakan implementasinya. "Lagi pula, pada bagian regulator, pembatasan pada tindakan Bank" pembukaan FC "adalah mungkin, khususnya, karena fakta bahwa ia menjalankan rehabilitasi" kepercayaan "bank, menunjukkan Maxim Solntsev.
Bank sentral menolak berkomentar, mengacu pada fakta bahwa bank dan perusahaan yang ada tidak berkomentar.
Namun, cepat atau lambat, salah satu transaksi terbesar dengan regulator harus dikoordinasikan. Hak untuk membuang 19,8% saham Rosgosstrakh yang diterima oleh Bank "Pembukaan" dapat berupa tahap persiapan sebagai bagian dari transaksi yang lebih besar yang membutuhkan koordinasi bank sentral, menunjukkan Peter Paclin.
Marina Bozhko, Ekaterina Litova
Kelompok-kelompok "pembukaan" dan "rosgosstrakh" setuju pada asosiasi, mengatakan kepada "Gazeta.ru" tiga sumber yang akrab dengan kemajuan transaksi yang akan datang. Prosedur hukum yang terkait dengan asosiasi direncanakan akan diadakan pada 2017, dan dampak nyata pada integrasi bisnis akan mulai disediakan pada tahun 2018.
Menurut hasil asosiasi, aset utama United Group - bisnis perbankan "Discovery", perusahaan asuransi Rosgosstrakh dan akan dipantau oleh "pembukaan holding". Pada saat yang sama, direncanakan untuk menyimpan kedua merek, salah satu sumber catatan. "Ini adalah keputusan yang logis. Dalam posisi yang sangat kuat di pasar asuransi, "penemuan" adalah pada perbankan dan investasi, "kata seorang interlocutor gazeta.ru.
"Grup gabungan akan menjadi salah satu pemimpin pasar keuangan Rusia untuk berbagai indikator, termasuk ukuran bisnis, basis klien dan infrastruktur," kata penilaian awal dari Investbankir Usaha Business, akrab dengan rincian proyek tersebut .
Aset kelompok gabungan akan melebihi 4 triliun rubel, jumlah pelanggan adalah 50 juta orang. Jaringan regional akan memiliki sekitar 4 ribu poin penjualan, dan jumlah karyawan sekitar 100 ribu.
Hasil penting lainnya dari kombinasi adalah peningkatan efisiensi dan pengurangan biaya.
Perwakilan dari "penemuan" dan "rosgosstrakh" pada hari Minggu menolak untuk berkomentar.
Pada awal Desember, sumber "Gazety.ru" berbicara tentang kemungkinan perubahan pemilik di Rosgosstrakh, mencatat bahwa salah satu bank swasta Rusia terbesar akan menjadi pemilik baru perusahaan.
Kemudian di Rosgosstrakh menyatakan bahwa informasi ini tidak sesuai dengan kenyataan.
Pemegang saham utama "pembukaan holding" adalah pendirinya (28,61%), kelompok "IFD" modal "(19,9%), Bank (9,99%), pemegang saham Grup Timur (9,82%), ( 7, 96%) dan (6,67%). Menurut sumber terbuka, 52% saham Rosgosstrakh termasuk dalam Holding RGS, 10,5% - "Aset RGS", 6,7% - "Pengelolaan Tabungan" (Trust Manager Penghematan Pensiun NPF), 5,33% - "Atona, tidak lebih dari 5% milik VTB.
"Discovery" mencoba mengembangkan bisnis asuransi sejak 2011, tetapi kemudian memutuskan untuk meninggalkannya, penjualan perusahaan "putri" RGS "Rosgosstrakh Life" memutuskan untuk meninggalkannya pada September 2016. Pada tahun 2015, Grup menjual universal perusahaan asuransi "asuransi pembukaan" oleh struktur Alexander Kondratenkova, kepala Komisi Asuransi "Dukungan Rusia" (Kepala Komisi Asuransi "mendukung Rusia"), setelah itu diganti namanya "Dukungan" ".
Distribusi saham yang tepat dalam kelompok gabungan baru akan ditentukan setelah uji tuntas bilateral.
"Sejauh ini, para pihak mencapai kesepakatan asosiasi tingkat atas, ada negosiasi tentang kondisi konkret, jadi terlalu dini untuk berbicara tentang detailnya. Cukup tepatnya, kita dapat mengatakan bahwa Vadim Byyaev akan tetap menjadi pemegang saham utama "pembukaan holding", dan dalam kerangka asosiasi akan memiliki paket minoritas saham perusahaan, "kata sumbernya. Tidak akan ada perubahan signifikan dalam perubahan signifikan lainnya dalam struktur pemegang saham "penemuan".
"Pembukaan" dan "Rosgosstrakh" dihitung ketika dikombinasikan untuk mendapatkan banyak sinergi, kata "Gazeta.ru" sumber yang dekat dengan salah satu pihak. Misalnya, Rosgosstrakh memiliki basis klien yang sangat besar, informasi ini berguna untuk membuka bisnis perbankan ritel. Pada gilirannya, Rosgosstrakh mendapat akses ke pekerjaan "Discovery" dalam hal digital - selama dua tahun terakhir, Holding telah menjadi salah satu pemimpin di bidang layanan jarak, meluncurkan proyek "Point" dan membeli RocketBank. Penggunaan layanan inovatif, dengan mempertimbangkan ukuran basis klien Rosgosstrakh dan distribusi geografisnya, dapat memberikan efek yang signifikan, termasuk dalam bentuk tabungan, perbankan investasi, akrab dengan proyek tersebut.
Dia juga mencatat bahwa hasil keuangan Rosgosstrakh tidak akan menjadi hambatan. Kerugian bersih perusahaan untuk paruh pertama tahun ini berjumlah 8,6 miliar rubel. (sekitar $ 140 juta), yang dua kali lebih tinggi dari indikator 2015, dicatat dalam komentar S & P. "Hasil ini dikaitkan dengan kekhasan legislasi pada CTP, karena perusahaan mana harus menanggung biaya substansial. Namun, amandemen undang-undang Osago, diadopsi pada bulan Desember pada pembacaan pertama, dalam akar mengubah situasi ini, oleh karena itu, di masa depan, tekanan pada hasil keuangan "Rosgosstrakh" diratakan, "prediksi Investibankar.
Dia mengevaluasi kesepakatan itu sama positifnya tidak hanya bagi peserta, tetapi juga untuk pasar secara keseluruhan. "Pasar menunjukkan tren konsolidasi dan konsolidasi. Memahami ini, pemegang saham dari dua kelompok dan memutuskan untuk menyatukan upaya dan aset mereka. Ini akan meningkatkan tingkat persaingan - skala bisnis yang dibuat akan memungkinkannya untuk bersaing dengan pemain negara bagian terbesar. "