Понятие "справедливая рыночная стоимость" известно отечественным бухгалтерам из международной теории и практики. В российских положениях по учету используется схожий по смыслу термин. В ПБУ присутствует понятие "текущая рыночная стоимость". Однако нормы не содержат четкого его определения. Более того, отсутствуют рекомендации по ее оценке. В этом вопросе зарубежная теория и практика учета значительно опережает отечественную. В МФСО сравнительно недавно был введен стандарт IFRS 13. В нем определена . Рассмотрим некоторые положения стандарта.
Определение
Справедливая стоимость - это размер суммы, который можно получить при продаже ОС или заплатить при передаче обязательств при обычных операциях между участниками оборота на дату измерения. Стоит сказать, что ранее в стандарте присутствовало другое определение. Нельзя сказать, что новый раздел полностью поменял его. Однако в IFRS 13 понятие существенно расширено и уточнено. Из прежнего определения четко не было понятно, - сумма покупки или продажи. Вопросы возникли при подготовке IFRS 3. В ходе процесса стало ясно, что по US GAAP, справедливая стоимость - это сумма выхода (продажи), при этом в МСФО она была показателем обмена - покупки (входа). Еще одна неясность была связана с датой, на которую осуществляется измерение.
Exit Price
Согласно IFRS 13, справедливая стоимость - это сумма выхода. То есть она является показателем спроса, а не предложения. Exit price - сумма, которую сможет получить продавец, а не ту, по которой он хотел бы что-то продать. Цена и стоимость - разные показатели. И практическое значение имеет последний. Аналогичное правило действует и для обязательства. Что такое стоимость в данном случае? Ею является та сумма, которую рассчитывают принять кредиторы в счет погашения, а не та, которую должник хотел бы заплатить за избавление от обязательства. В рамках активного оборота могут отличаться. Особенно это актуально для операций с биржевыми бумагами и прочими финансовыми инструментами.
Нюансы
Справедливая стоимость - это сумма, которая определяется ожиданиями будущих потоков денег (оттока и притока), связанных с имуществом или обязательствами с точки зрения субъектов-участников оборота, владеющих ими на дату измерения. Получить финансы можно двумя способами. Актив или обязательство можно использовать или продать. Даже если участник будет эксплуатировать имущество, то exit price будет определяться ожидаемым потоком от реализации его субъектам, которые после приобретения будут получать деньги от применения. Другими словами, любое лицо при приобретении актива будет платить только за такие выгоды, которые он предполагает получить впоследствии. Exit price, таким образом, всегда выступает как релевантное определение справедливой стоимости. При этом не имеет значения, собирается ли предприятие использовать имущество или реализовать его.
СФО 16
В этом стандарте допускается использовать 2 модели учета ОС: по себестоимости и операционной стоимости. Первая считается традиционной. Она применяется в учете ОС во всех национальных системах. Вторая модель предполагает отражение объектов по переоцененной стоимости. Соответствующие процедуры должны осуществляться с такой частотой, которой достаточно для того, чтобы в любой момент ОС не сильно отличалась от exit price. Эта модель имеет логическое обоснование. В развитых государствах годовой показатель инфляции незначителен. В этой связи можно пренебречь ее воздействием на стоимость активов. Однако для ОС с продолжительным периодом использования инфляционный эффект будет накапливаться со временем. объектов по себестоимости приведет к тому, что в балансе будет присутствовать множество "разнородных показателей". Регулярный переучет ОС позволит привести их ст-сть к одному знаменателю. Считается, что это придаст большую достоверность отражению объектов в отчетности.
МСФО 38
В этих стандартах также допускается применять 2 модели учета. Однако в отличие от ОС, существует одно условие, при котором к НМА может применяться справедливая стоимость. Это наличие активного оборота. Обуславливается это следующим. Стоимость НМА на активном рынке будет справедливой - той, которая используется для отражения в учете. Это означает признание нереализованных убытков или прибыли от уменьшения/повышения ст-ти имущества. Они отражаются в прочем общем доходе. Эти суммы не попадают в отчет об убытках и прибыли. При выбытии переоцененных активов вся переоценка, накопленная по ним, списывается на нераспределенный доход.
МСФО 41
В этом стандарте определяется признание и особого типа - биологических. Их особенностью является процесс трансформации - роста, размножения, вырождения. Эти явления обуславливают количественные или качественные изменения. В стандарте предписывается вести учет биологических активов и сельхозпродукции по справедливой стоимости, из которой вычитаются расходы на реализацию на дату сбора урожая. Таким образом, отражаются результаты трансформации с момента их появления. В соответствии с традиционной моделью, изменения в таких активах показывают не тогда, когда они произошли, а при их реализации. Этот период для некоторых видов продукции может продлиться до нескольких лет или десятков лет. Если выручку признать в момент завершения биотрансформации, а расходы возникают в течение всего ее срока равномерно, то нарушится принцип соотнесения дохода и затрат. Следовательно, искажается и финансовый итог. Совет по МСФО отмечает, что биотрансформация - уникальный и фундаментальный признак биоактивов. В этой связи отражение в отчетности должно осуществляться сразу, как только она происходит. Только в таком случае позволит пользователям наилучшим образом проанализировать финансовые итоги и будущие перспективы предприятия, занятого в сельскохозяйственном производстве.
Инвестиционная недвижимость
Ей посвящен стандарт МСФО 40. Такая недвижимость представляет собой объекты, находящиеся во владении для получения с них арендных платежей либо прироста капитала (не для реализации либо использования в производственных целях). В стандарте установлено, что такое имущество следует учитывать по справедливой стоимости по каждой отчетной дате с отнесением изменений в стоимости за период на отчет об убытках и прибылях. Следует принять во внимание, что в ряде государств оборот недвижимости не очень активен. Соответственно, оценка активов существенно затрудняется. Для таких случаев Совет предоставляет возможность выбрать модель учета, как в МСФО 16.
Исключения
IFRS 13 используется в случаях, когда прочие стандарты допускают либо требуют оценки справедливой стоимости. Однако есть и исключения. К ним относят:
К последним, в частности, относят чистую стоимость реализации, в соответствии с МСФО 2, а также ценность использования, согласно стандарту 36. Чистой стоимостью реализации называют сумму, которую рассчитывает получить предприятие от продажи своих запасов при обычной деятельности.
Применение справедливой стоимости при формировании финансовых показателей деятельности компаний Применение справедливой стоимости при формировании финансовых показателей деятельности компаний Круглый стол «Через эффективное управление компанией к более стабильной экономике» Гришкина Светлана Николаевна профессор кафедры « Бухгалтерский учет в коммерческих организациях »
Положение о признании Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности для применения на территории РФ (Постановление Правительства РФ от N 107) Федеральный Закон О консолидированной финансовой отчетности 208-ФЗ от г О бухгалтерском учете 402-ФЗ от
Справедливая стоимость (fair value) цена, которая может быть получена при продаже актива (exit price) или уплачена при передаче обязательства при проведении операции на добровольной основе на основном (или наиболее выгодном) рынке на дату оценки в текущих рыночных условиях. МСФО (IFRS) 13 "Оценка по справедливой стоимости" 12 мая 2011г.
Плюсы и минусы повышение прозрачности информативности полноты информации трудности в определении цены признание больших убытков в период кризиса Подход к оценке справедливой стоимости: Для целей оценки необходимо определить: Конкретный оцениваемый актив или обязательство Для нефинансового актива – способ использования актива, предполагаемый для целей оценки Основной (или наиболее благоприятный) рынок Соответствующая методика оценки Исходные данные для методики оценки на основании допущений участника рынка
МСФО (IFRS) 13: определяет справедливую стоимость; устанавливает в отдельном МСФО концепцию измерения справедливой стоимости; и определяет раскрытие информации об оценках по справедливой стоимости; объясняет как оценивать справедливую стоимость для финансовой отчетности; требует оценок по справедливой стоимости в дополнении к тем, которые уже требуются или разрешены другими МСФО.
3 подхода к измерению рыночный подход – оценка справедливой стоимости производится на основании данных о ценах сделок с аналогичными объектами; доходный подход – основан на определении текущей стоимости будущих доходов от эксплуатации и/или возможной продажи оцениваемого объекта; затратный подход – справедливая стоимость определяется на основе стоимости строительства/приобретения объекта, аналогичного по своей полезности оцениваемому объекту.
Международные стандарты оценки В 1981 году был образован Международный совет по стандартам оценки имущества - The International Valuation Standards Council (IVSC) Первая редакция Международных стандартов оценки была опубликована в 1985 г. Официальный перевод первой редакции представлен в системе КонсультантПлюс
Последняя редакция 19 июля 2011 г. Международный комитет по стандартам оценки (IVSC) опубликовал информацию о выходе новой редакции Международных стандартов оценки (IVSC 2011). Международные стандарты оценки 2011 действуют с 1 января 2012 года. Документ на английском языке представлен на официальном сайте - Официального перевода на русский язык не существует
Справедливая стоимость в МСО Представлена в стандарте-применении IVS 300 Valuations for Financial Reporting – «Оценка для целей финансовой отчетности» Основные положения: Подтверждается существующий тезис, что справедливая стоимость в контексте бухгалтерских измерений в целом соответствует рыночной стоимости в оценочном смысле. Разъясняется смысл трехуровневой иерархий данных при использовании оценочных подходов, закрепленной в МСФО 13. Освещается проблема агрегации активов при их бухгалтерском измерении по справедливой стоимости.
Справедливая стоимость в МСО Стандарт приводит определение справедливой стоимости согласно IFRS 13: цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки.
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности При отсутствии текущих цен на активном рынке, оценщик должен рассмотреть информацию из разнообразных источников, включая: 1. Текущие цены, наблюдаемые на активном рынке в отношении имущества другого типа, находящегося в другом состоянии или местоположении (или характеризующегося другими условиями аренды или иными договорами), - с учетом введения корректировок на отражение таких различий;
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности 2. недавние цены на сопоставимые объекты имущества на менее активных рынках, - скорректированные так, чтобы отразить любые изменения экономических условий за время, прошедшее с дат сделок, которые были совершены по данным ценам;
ЕПО 1. Оценка для целей финансовой отчетности 3. проектировки дисконтированных денежных потоков, основанные на надежных расчетных оценках будущих денежных потоков, подкрепленных условиями любых существующих арендных или других договоров, и, когда возможно, внешними свидетельствами, такими как текущие рыночные арендные платы по сопоставимым объектам имущества, находящимся в том же самом местоположении и состоянии, - с использованием ставок дисконтирования, которые отражали бы текущие рыночные оценки неопределенности относительно величины и временного профиля рассматриваемых денежных потоков.
Процедуры оценки справедливой стоимости на примере основных средств Основные этапы процедуры оценки справедливой стоимости основных средств включают в себя: 1) посещение предприятия и сбор сведений об основных средствах; 2) анализ состава и состояния основных средств; 3) анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия; 4) анализ рынка отрасли; 5) оценка рыночной стоимости ликвидных активов; 6) оценка стоимости замещения за вычетом износа специализированных активов; 7) тест на экономическое обесценивание (анализ дополнительного внешнего износа); 8) контрольные мероприятия, подготовка заключения и необходимой статистики.
Отсутствие активного рынка Монополизация Утерян механизм конкуренции Неустойчивость экономики Коррупция Теневой бизнес Неурегулирован механизм оценки Отсутствие свободных денежных средств Высокие инфляционные риски Непрозрачность сделок Неразвитость оценочной деятельности
Справедливость в определении стоимости – несколько неоднозначный термин. Правильная оценка активов компании очень важна для многих моментов ее деятельности. Важно, чтобы оценка была не только правильной, но и соответствовала требованиям, предъявляемым к конкретному активу, ведь они могут быть разными. Каждый способ определения стоимости имеет свои особенности и сферы применения, что не всегда позволяет сделать однозначный вывод для заинтересованных в этой информации лиц. Выходом из ситуации может являться справедливая оценка.
Чем этот вид оценивания активов отличается от других, в чем его характерные особенности и, в целом, как иметь дело со справедливой стоимостью, анализируем в этой статье.
Справедливая стоимость как экономическое понятие
Оценка активов нужна во многих бизнес-ситуациях. Она должна достоверно отражать положение дел на текущий момент времени, хотя рыночная ситуация постоянно изменяется. Результаты оценки должны быть легко интерпретированы относительно интересов разных категорий лиц. Оценивать можно разные основные средства:
- отдельные объекты;
- активы;
- обязательства.
ВАЖНО! Определение справедливой стоимости не имеет связи с обязательной оценкой, предусмотренной законодательством и нормативными актами в определенных случаях, таких как, например, приватизация или неденежный взнос в уставной капитал. Процедуры справедливой оценки государство не регулирует.
Справедливая стоимость (англ. «fair value») – та сумма, которой теоретически заинтересованные стороны могут рассчитаться за активы или обязательства (13 Стандарт МСФО).
Характеристики справедливой стоимости:
- оценивается конкретный объект;
- учитываются категории этого объекта, важные для участников рынка (например, место, время сделки, состояние актива, кредитные риски должника для обязательства);
- на справедливую оценку влияют возможные ограничения на продажу или покупку актива либо его применение.
Цель применения справедливой стоимости
Отражение в отчетности по международным стандартам (МСФО) действительной текущей цены активов и обязательств компании нужно для:
- деятельности на международных рынках;
- привлечения зарубежных инвесторов;
- кредитования в иностранных банках;
- создания совместных предприятий;
- поглощений и слияний;
- возрастания стоимости капитала компании.
Когда применяется справедливая оценка стоимости
П. 1 ст. 11 Федерального закона РФ от 21.11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» в редакции от 28 марта 2002 года утверждает параметры оценивания активов для внесения их на баланс отдельно по каждому виду. Для активов, приобретенных возмездно, нужно применять:
- оценку по справедливой стоимости, если за актив заплачено в неденежной форме;
- рыночную оценку – при стандартной купле-продаже.
Более точным переводом из Стандарта МСФО с английского языка на русский было бы использование слова «измерение» вместо «оценка», поскольку речь изначально идет о нефинансовых активах.
ВАЖНО! Если стоимость неденежных средств, переданных в уплату за актив, оценить невозможно, справедливая оценка станет затруднительной, тогда придется их оценивать по текущей рыночной стоимости.
Справедливая или рыночная стоимость?
Понятия эти во многом схожи, иногда справедливая оценка совпадает с рыночной (например, для объектов недвижимости, земляных участков, оборудования). Рыночной стоимостью чаще всего считают самую ожидаемую цену, которую за него бы заплатили при наличии свободной конкуренции.
Однако между этими понятиями есть и существенные различия. Сравним справедливую и рыночную стоимости по разным показателям в таблице. При этом прочие условия по умолчанию будем считать равными:
- осведомленность продавца и покупателя актива;
- они совершают сделку по своей воле, без принуждения;
- на рынке их позиции примерно равны.
| № | Основание | Справедливая стоимость | Рыночная стоимость |
|---|---|---|---|
| 1 | Законодательное регулирование | Международные стандарты (МСФО) | Государственные стандарты (РНБО) |
| 2 | Подходы к оценке | Зависят от принадлежности оцениваемого объекта к одной из определенных групп | Нужно применить три обязательных подхода (затратный, доходный и сравнительный) либо обосновать отказ от какого-либо из них. |
| 3 | Форма расчета за активы или обязательства | Неденежная | Денежная либо неденежная, если нельзя установить финансовое соответствие активов, переданных в уплату |
| 4 | Дополнительные факторы | Следует учитывать все факторы, выражающие преимущества или неудобства для сторон сделки | Все субъективные факторы игнорируются, берется во внимание только «голая» конъюнктура |
| 5 | Сопоставление понятий | Более широкое: рыночная стоимость может совпасть со справедливой | Более узкое: не любая справедливая оценка является рыночной |
Расчет справедливой стоимости
Стандарт определения справедливой стоимости подразделяет информацию, на основании которой она производится, на три уровня.
1 уровень, рыночный. Самый надежный и очевидный. Нефинансовый актив оценивается по стоимости такого же на активном рынке в данный момент времени (момент оценки).
2 уровень, корректировочный. Когда актив или обязательство не постоянны, а относятся к определенном периоду, то их стоимость можно определить только в этот период, сравнив с котировками на данный момент. Поэтому справедливая стоимость уже будет не безоговорочной, а скорректированной на время, место, состояние актива и особенности рынка.
3 уровень, ненаблюдаемый. Иногда данные для определения стоимости актива или обязательства невозможно определить прямо (они ненаблюдаемы), в этом случае нужно анализировать весь максимум доступной об активе информации.
Справедливая оценка актива будет относиться к одному из этих уровней:
- первый уровень определяет несомненную оценку;
- второй и третий требуют дополнительных методов оценивания и обуславливания выбора;
- при третьем уровне нужно приводить сопутствующую оценке информацию: изменения в отчетном периоде, суммы затрат и прибылей по этому активу за оцениваемый период, описание процесса оценивания.
Выбор подхода к оценке справедливой стоимости
- Сравнение с аналогичными активами на рынке по определяющим показателям: в оцениваемый период, в том же объеме и пр.
- – выяснение способности к стабильной прибыли от актива в прогнозе на оцениваемый срок.
- Затратный метод – основан на анализе последних балансовых значений.
Примеры применения справедливой стоимости
Пример 1. Деревообрабатывающая фирма на данный момент имеет в избытке доски. Она остро нуждается во фрезеровочном оборудовании и договорилась об его обмене на излишек сырья. Как определить количество, которое нужно передать в уплату за станок? Для этого нужно «сложить цену» данному активу. Это как раз и будет его справедливой оценкой. Для оценивания нужно учесть себестоимость сырья именно для этой фирмы. Если у компании есть постоянные поставщики, то справедливая стоимость составит сумму затрат на покупку аналогичной по объему партии досок у этих поставщиков. По факту, это будет то количество, которое согласится принять в обмен владелец фрезеровочного оборудования.
Пример 2. У компании 1 есть пакет акций компании 2, в данный момент не ведущей деятельность. Ранее они высоко котировались на рынке. По какой цене компания может продать их теперь? Справедливая оценка зависит не от прежних, уже не актуальных котировок (рыночной оценки), а от других факторов, в частности, собирается ли фирма 2 возобновлять свою активность и насколько успешны прогнозы.
Пример 3. Фирма собирается заключить сделку со специализированным имуществом – частью имущественного комплекса предприятия. На рынке такое имущество практически никогда не продается отдельно, поэтому справедливую стоимость придется определять иначе, нежели рыночную.
МСФО (IFRS) 13 является результатом попытки сближения IFRS и US GAAP. Рассмотрим, что представляет собой этот стандарт, и какие требования он предъявляет к оценке справедливой стоимости по МСФО.
Многие стандарты МСФО требуют от вас оценки справедливой стоимости некоторых предметов. Просто приведем примеры: финансовые инструменты; биологические активы; активы, предназначенные для продажи; и многие другие.
В прошлом стандарты содержали ограниченное руководство относительно того, как определять справедливую стоимость. Правила распространялись на все стандарты и их применение часто было весьма противоречивым.
Наконец, был опубликован стандарт МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Кроме всего прочего, МСФО (IFRS) 13 является результатом попытки сближения IFRS и US GAAP, и в настоящее время правила для оценки справедливой стоимости в IFRS и US GAAP практически совпадают .
Итак, разберемся, что представляет собой этот стандарт.
Что представляет собой МСФО (IFRS) 13?
Целями МСФО 13 являются:
- определение справедливой стоимости;
- формирование единой концепции МСФО для оценки справедливой стоимости; а также
- требование раскрытия информации об оценке по справедливой стоимости.
Справедливая стоимость - это рыночный показатель, а не результат оценкы конкретных объектов.
Это означает, что компания:
- должна опираться на то, как участники рынка будут оценивать активы или обязательства;
- не должна принимать во внимание собственный подход к оценке.
Что такое справедливая стоимость?
Справедливая стоимость (FV, от англ. "fair value") - это цена продажи актива или погашения обязательства в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату проведения оценки.
Справедливая стоимость соответствует рыночному понятию цены выхода .
Когда компания выполняет оценку справедливой стоимости, она должна определить все из нижеперечисленного:
- конкретный актив или обязательство , которое необходимо оценить (в соответствии с его единицей учета);
- для нефинансового актива - обоснование оценки (т.е. обоснование наилучшего и наиболее эффективного использования актива);
- основной (или наиболее выгодный) рынок для данного актива или обязательства;
- подходящие методы оценки
, учитывая:
- доступность данных для разработки предположений, которые участники рынка используют при определении цены актива или обязательства; а также
- уровень иерархии справедливой стоимости , в рамках которой классифицируются исходные данные.
Актив или обязательство.
Актив или обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости, может быть:
- отдельным активом или обязательством (например, ценная бумага или печь для пиццы)
- группой активов, группой обязательств или группой активов и обязательств. Например, контрольный пакет акций, составляющий более 50% голосов в какой-либо компании, или единица, генерирующая денежные средства (CGU) , являющаяся пиццерией.
Актив или обязательство (как отдельный, так и группа) зависит от его единицы учета. Единица учета определяется в соответствии с другим стандартом МСФО, который требует или разрешает оценку справедливой стоимости (например, МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов»).
При оценке справедливой стоимости компания учитывает характеристики актива или обязательства, которые участник рынка учитывал бы при определении цены актива или обязательства на дату оценки.
Эти характеристики включают, например:
- состояние и местоположение актива;
- ограничения на продажу или использование актива.
Понятие сделки.
Оценка справедливой стоимости предполагает, что актив или обязательство является предметом обычной сделки ("orderly transaction") между участниками рынка на дату проведения оценки в текущих рыночных условиях.
Обычная сделка.
Сделка считается обычной, когда в ней присутствуют 2 ключевых компонента:
- у участников рынка есть возможность получать достаточные сведения об активах или обязательствах, необходимых для осуществления сделки;
- участники рынка мотивированы совершать сделки по активам или обязательствам (не принудительно).
Участники рынка.
Участниками рынка являются покупатели и продавцы на основном или на наиболее выгодном рынке для актива или обязательства со следующими характеристиками:
- независимые;
- осведомленные;
- способные заключать сделки;
- желающие заключать сделки.
Основной или наиболее выгодный рынок.
Оценка справедливой стоимости предполагает, что сделка по продаже актива или передаче обязательства имеет место либо:
- на основном рынке для этого актива или обязательства; или
- в отсутствие основного рынка - на наиболее выгодном рынке для актива или обязательства.
Основной рынок ("principal market") - это рынок с наибольшим объемом и уровнем активности для актива или обязательства. Различные организации могут иметь разные основные рынки, так как доступ компании к определенному рынку может быть ограничен.
Наиболее выгодным рынком ("most advantageous market ") является рынок, который максимизирует сумму, которая будет получена от продажи актива или сводит к минимуму сумму, которая будет выплачена при передаче обязательства, после учета транзакционных издержек и транспортных расходов.
Применение стандарта к нефинансовым активам.
Справедливая стоимость нефинансового актива оценивается на основе его наиболее эффективного и наилучшего использования с точки зрения участника рынка.
Наиболее эффективное и наилучшее использование означает такое использование актива, которое:
- физически возможно - оно учитывает физические характеристики, которые будут учитывать участники рынка (например, местоположение или размер имущества);
- юридически допустимо - оно учитывает юридические ограничения на использование актива, который участники рынка принимают во внимание (например, правила зонирования); или
- финансово осуществимо - оно учитывает, приводит ли использование актива к доходам или потокам денежных средств, которые позволяют получать адекватную инвестиционную прибыль с точки зрения участников рынка.
Наилучшее использование нефинансового актива может быть использованием его в отдельности или в сочетании с другими активами и/или обязательствами (как группа).
Когда наиболее эффективное и наилучшее использование относится к группе активов/обязательств, синергия, связанная с этой группой, может отражаться в справедливой стоимости отдельного актива несколькими способами, например, путем корректировки методов оценки.
Применение стандарта к финансовым обязательствам и собственным долевым инструментам.
Оценка справедливой стоимости финансового или нефинансового обязательства или собственного долевого инструмента компании предполагает, что этот актив или инструмент передается участнику рынка на дату проведения оценки, без погашения или аннулирования.
Компания определяет справедливую стоимость обязательства или долевого инструмента, опираясь на рыночную цену идентичного инструмента , если таковая имеется.
Если рыночные котировки цены идентичного инструмента недоступны, то оценка справедливой стоимости зависит от того, удерживается (учитывается) ли обязательство или долевой инструмент другой стороной как актив или нет:
- если обязательство или долевой инструмент учитывается другой стороной в качестве актива, то:
- если на активном рынке есть котируемая цена на идентичный инструмент, принадлежащий другой стороне, то используется она (возможны корректировки для факторов, специфичных для актива, но не для обязательства / долевого инструмента);
- если на активном рынке нет котируемой цены для идентичного инструмента, принадлежащего другой стороне, то используются другие методы оценки.
- если обязательство или долевой инструмент не учитывается другой стороной в качестве актива, то используется метод оценки, применимый с точки зрения участника рынка;
Это запутанный алгоритм можно проиллюстрировать следующей упрощенной схемой:
Справедливая стоимость обязательства отражает влияние риска невыполнения обязательств (от англ. "non-performance risk") . Т.е. это риск того, что компания не выполнит свое обязательство.
Риск невыполнения обязательств включает в себя собственный кредитный риск , но не ограничивается им.
Например, риск невыполнения обязательств может быть отражен в разных процентных ставках для разных заемщиков из-за их разного кредитного рейтинга. В результате они должны будут дисконтировать одно и то же обязательство разной ставкой дисконтирования, поэтому приведенная стоимость обязательства будет отличаться.
Ограничения на передачу обязательства или долевого инструмента.
Компания не должен включать отдельный исходный параметр или корректировку других исходных данных, связанных с потенциальным ограничением, предотвращающим передачу обязательства или долевого инструмента кому-либо другому.
Погашение по требованию.
Справедливая стоимость обязательства с погашением по требованию ("demand feature") не должна быть меньше суммы, подлежащей уплате по требованию, дисконтированной с первой даты, когда может быть востребована оплата.
Применение стандарта к финансовым активам и финансовым обязательствам с компенсирующими позициями.
МСФО (IFRS) 13 требует от компании проведения рыночных оценок, а не оценок на основе данных самой компании. Однако есть исключение из этого правила :
Если компания управляет группой финансовых активов и финансовых обязательств на основании их ЧИСТОЙ подверженности ("net exposure") рыночным или кредитным рискам , предприятие может оценивать справедливую стоимость этой группы на чистой основе, а именно:
- Цена, которая будет получена от продажи чистой длинной позиции (актива) для конкретного риска, или
- Цена, которая будет уплачена за передачу чистой короткой позиции (обязательства) для конкретного риска.
Это произвольный вариант оценки, и компания не обязательно должна следовать ему. Чтобы применить это исключение, компания должна выполнить следующие условия:
- Она должна управлять группой финансовых активов / обязательств на основе их чистой подверженности рыночному / кредитному риску в соответствии с документированной стратегией управления рисками или инвестиционной стратегией,
- Она предоставляет информацию о группе финансовых активов / обязательств ключевому управленческому персоналу,
- Она оценивает эти финансовые активы и обязательства по справедливой стоимости в отчете о финансовом положении в конце каждого отчетного периода (но не по амортизированной стоимости и не на какой-либо другой основе оценке).
Справедливая стоимость при первоначальном признании.
Когда предприятие приобретает актив или берет на себя обязательство, цена, уплаченная / полученная или цена сделки, является ценой входа ("entry price") .
Однако МСФО (IFRS) 13 определяет справедливую стоимость как цену, которая будет получена от продажи актива или уплачена при передаче обязательства, и это цена выхода ("exit price") .
В большинстве случаев цена сделки (входа) равна цене выхода или справедливой стоимости. Но есть ситуации, когда цена сделки не обязательно совпадает с ценой выхода или справедливой стоимостью:
- сделка происходит между аффинированными сторонами;
- сделка происходит под давлением или продавец вынужден принять цену сделки;
- единица учета, представленная ценой сделки, отличается от единицы учета актива или обязательства, оцениваемого по справедливой стоимости;
- рынок, на котором происходит сделка, отличается от основного или наиболее выгодного рынка.
Если цена сделки отличается от справедливой стоимости, компания должна признать полученную в результате этого прибыль или убыток, если в другом стандарте МСФО не указано иное.
Методы оценки справедливой стоимости.
При определении справедливой стоимости компания должна использовать методы оценки:
- подходящие в данных обстоятельствах;
- для которых имеются достаточные данные, необходимые для оценки справедливой стоимости;
- которые максимально используют наблюдаемые исходные данные;
- которые минимально используют ненаблюдаемые исходные данные.
Методы оценки, используемые для оценки справедливой стоимости, применяются последовательно, от периода к периоду.
Тем не менее, компания может изменить метод оценки или его применение , если в данных обстоятельствах это изменение приводит к той же или более репрезентативной справедливой стоимости.
Предприятие учитывает изменение в методе оценки в соответствии с МСФО (IAS) 8 - в отношении изменения учетной оценки.
МСФО (IFRS) 13 допускает три подхода к оценке:
- Рыночный подход ("market approach")
: он использует цены и другую значимую информацию, генерируемую рыночными сделками, включающими идентичные или сопоставимые (т.е. аналогичные) активы, обязательства или группу активов и обязательств;
[см.МСФО (IFRS) 13 определяет иерархию справедливой стоимости ("fair value hierarchy") , которая классифицирует исходные данные для методов оценки на 3 уровня. Наивысший приоритет отдается исходным данным уровня 1, а самый низкий приоритет - исходным данным уровня 3.
Компания должна максимизировать использование исходных данным уровня 1 и минимизировать использование исходных данных уровня 3.
Уровень 1.
Исходные данные уровня 1 представляют собой котировки цен (нескорректированные) на активных рынках для идентичных активов или обязательств, к которым компания имеет доступ на дату оценки.
Компания не должна вносить корректировки в рыночные цены. Исключение допускается только при определенных обстоятельствах, например, когда котируемая цена не отражает справедливую стоимость (т. е. когда происходит значительное событие между датой оценки и датой котировки).
Уровень 2.
Исходные данные уровня 2 отличаются от котируемых цен, включенных в уровень 1. При этом они остаются наблюдаемыми - их можно наблюдать прямо или косвенно в отношении актива или обязательства.
Уровень 3.
Исходные данные уровня 3 являются ненаблюдаемыми для актива или обязательства.
Компания должна использовать данные уровня 3 для оценки справедливой стоимости только тогда, когда соответствующие наблюдаемые данные недоступны.
Следующая схема описывает иерархию справедливой стоимости вместе с примерами исходных данных для методов оценки:
Раскрытие справедливой стоимости.
МСФО (IFRS) 13 требует широкого раскрытия достаточной информации о:
- методах оценки и исходных данных, используемых для оценки справедливой стоимости как на повторяющейся (периодической) основе, так и для разовой оценки;
- влиянии на прибыль или убыток или прочий совокупный доход периодических оценок справедливой стоимости с использованием значимых исходных данных уровня 3.
Повторяющиеся оценки справедливой стоимости ("recurring fair value measurements") отражаются в отчете о финансовом положении в конце каждого отчетного периода (например, финансовые инструменты).
Разовые оценки справедливой стоимости ("non-recurring fair value measurements") отражаются в отчете о финансовом положении при определенных обстоятельствах (например, актив, удерживаемый для продажи в соответствии с МСФО (IFRS) 5).
Поскольку раскрытия действительно обширны, здесь приведены примеры минимальных требований к раскрытиям:
- оценка справедливой стоимости на конец отчетного периода;
- причины оценки (для разовой оценки);
- уровень классификации в иерархии справедливой стоимости,
- описание используемых методов оценки и исходных данных;
- и многие другие.