Föderale Agentur für Wissenschaft und Bildung der Russischen Föderation
Staatliche Sozioökonomie Saratow
Die Universität
Institut für Allgemeine Wirtschaftstheorie

Kursarbeit
Zur Wirtschaftstheorie
Zum Thema: "Der Kapitalmarkt und seine Entwicklung in der modernen russischen Wirtschaft"

Vollendet: Schüler der Gruppe 5
3 UEF-Kurse
Nachname: Pupkin
Name Wassili
Zweitname: Gennadijewitsch
Wissenschaftlicher Leiter:
Somova Anastasia Andreevna (Assoziierte Professorin)

Saratow 2006

Inhaltsverzeichnis:

Einführung

1.) Entwicklung des Kapitalmarktes
2.) Kapitalmarkt und seine Struktur
2.1 Anlagevermögen (Anlagevermögen)
2.2 Abschreibungssatz



3.) Merkmale der Entwicklung des Kapitalmarktes im modernen Russland

Abschluss

Referenzliste

Einführung

Hauptstadt ist eine der wichtigsten Wirtschaftskategorien. Und die Situation mit Realkapital in Russland im Allgemeinen ist seit mehr als einem Dutzend Jahren eines der dringendsten Probleme der russischen Wirtschaft. Bei welchen Indikatoren liegen wir am meisten hinter den Volkswirtschaften der Industrieländer zurück? Unter anderem ist es der Zustand der Sachwerte. In welchem ​​Sektor der russischen Wirtschaft herrscht chronischer Investitionsmangel? Im Realkapitalbereich. Analysten schlagen ständig Alarm: Das Ungleichgewicht zwischen den wachsenden Investitionen auf dem Finanzmarkt, dem Wertpapiermarkt und der deutlichen Unterfinanzierung des Realsektors der Wirtschaft führt letztlich zur Degradierung der Industrien, zum Mangel an Wertpapieren mit realen Werten.
Aber gerade die rechtzeitige und ausreichende Umrüstung der Produktion ist der Garant für langfristiges Produktivitätswachstum, Rentabilität und Senkung der Produktionskosten. Eine Garantie für die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte sowohl auf dem inländischen als auch auf dem ausländischen Markt. Der Fokus auf die intensive Entwicklung der Wirtschaft mit dem Einsatz fortschrittlicher Technologien ist der Weg, die Situation am Realkapitalmarkt zu verbessern. Gegenwärtig wird Russland in Bezug auf die entwickelten Länder als "Rohstoffkolonie" bezeichnet, da wir Rohstoffe exportieren und High-Tech-Endprodukte importieren. In dieser Phase der wirtschaftlichen Entwicklung ist es für uns rentabler, als ein Produkt im Inland zu produzieren. Und warum? Da die Technologien unvollkommen sind, ist die Ausrüstung veraltet, die Ölraffinationstiefe beträgt 40-45%, während sie im Ausland 96% erreicht.
Der Realkapitalmarkt ist also heute vielleicht das zentrale Thema der russischen Wirtschaft. Ein Markt, der erhebliche Investitionen, Entwicklung und Umsetzung von F&E erfordert. Natürlich werden die meisten Firmen und Staatsbetriebe in der aktuellen Finanzkrise ihre ehrgeizigen Pläne für eine totale Modernisierung verschieben müssen. Die Krise ist jedoch ein vorübergehendes Phänomen, und in 2-3 Jahren wird sich die Situation laut Prognosen stabilisieren. Damit kehren wir zu den alten Problemen zurück: Sollen wir noch 50 Jahre hinter dem Niveau der Industrieländer zurückbleiben oder sollen wir die Entwicklung beschleunigen und aufholen? (wie es Brasilien, Indien und China erfolgreich tun).
Das Thema dieser Arbeit ist seit langem von Interesse für Ökonomen, derzeit sind sowohl die Ansichten der Klassiker als auch die Standpunkte moderner Ökonomen und Analysten bekannt.
Der Zweck der Kursarbeit ist es, die Entwicklung der Ideen zum Thema "Kapital", die Entwicklung und den aktuellen Zustand des realen Kapitalmarktes in Russland aufzuzeigen.
Dazu müssen Sie die folgenden Aufgaben festlegen:

Die wichtigsten Kapitaltheorien, wie sie von verschiedenen Wirtschaftsschulen und Lehren verstanden werden,
Modernes Verständnis des Kapitalmarktes und seiner Struktur,
Angebot und Nachfrage auf dem Markt für Kapitalleistungen, Fremdkapital, Investitionsgüter,
Die Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland, aktuelle Trends und Empfehlungen zur Verbesserung der Situation.

1. Entwicklung des Kapitalmarktes

Hauptstadt(ursprünglich - das Haupteigentum, der Hauptbetrag, aus dem Lateinischen Hauptstädte - main) - eine der wichtigsten Kategorien der Wirtschaftswissenschaften, ein unverzichtbares Element der Marktwirtschaft 1.
Die historischen Existenzformen des Kapitals aus der Zeit der Bildung der Warenproduktion waren: Handelskapital (in Form von Handelskapital), historisch die älteste freie Kapitalform, Wucher und dann - Industrie.
Die parallele Entwicklung von Kapitalformen und Wirtschaftsschulen war der Grund dafür, dass die ersten Forscher dieser Kategorie - Merkantilisten und Physiokraten - sie einseitig betrachteten. Eine detailliertere Analyse der Kapitalformen findet sich in den Werken von A. Smith und D. Ricardo.
Die vollständigste und logisch vollständigste Untersuchung der Kategorie des Kapitals hat K. Marx in seinem Werk "Kapital" (1867) durchgeführt. Neben der Betrachtung spezifischer Formen der Kapitalfunktionalität legte er auch den Inhalt dieser Kategorie offen und analysierte sie nicht nur als ruhendes Ding, sondern auch als Bewegung. Im Kapital wurde zum ersten Mal in der Geschichte der Wirtschaftswissenschaften gezeigt, dass das Kapital ein besonderes historisch bedingtes gesellschaftliches Verhältnis zwischen Kapitalisten und Lohnarbeitern ist. Aber daneben stellte Marx fest, dass das Kapital auch eine materielle Erscheinung hat, die in Form von Maschinen, Maschinen, Rohstoffen usw.
Die Klassiker der Wirtschaftstheorie nannten die anfängliche Kapitalakkumulation ("previos Akkumulation") als Ausgangspunkt der Kapitalismusbildung.
Anfängliche Kapitalakkumulation ist der Prozess der Zerstörung des individuellen Privateigentums auf der Grundlage seiner eigenen Arbeit, der Prozess der Trennung des Arbeiters vom Eigentum an seinen Arbeitsbedingungen, die Verwandlung einerseits der direkten Produzenten in ideale Arbeiter, andererseits anderen, der gesellschaftlichen Produktions- und Lebenshaltungsmittel, in Kapital.
Die zeitlichen Grenzen dieses wirtschaftlichen Prozesses in Westeuropa umfassen den Zeitraum vom 16. bis zum 18. Jahrhundert. innerhalb des aufstrebenden globalen Marktes. Die rasche Entwicklung aller Formen des Unternehmertums in dieser Zeit erforderte bestimmte wirtschaftliche und soziale Bedingungen sowie Voraussetzungen.
Die anfängliche Kapitalakkumulation war die notwendige Bedingung für die Bildung der sozioökonomischen Basis des Unternehmertums, die durch die Freisetzung der "verbundenen" Produktionsfaktoren (vor allem Arbeit, Boden und Kapital) zur vollen Manifestation der unternehmerischen Fähigkeiten beitrug der aufstrebenden bürgerlichen Klasse.
Erstens, es gab eine Freilassung von "Arbeitskräften" und die Bildung einer Armee von Lohnarbeitern. Die wichtigste Bedingung für die Entwicklung der kapitalistischen Produktion ist die Anwesenheit einer beträchtlichen Zahl von Menschen, denen Arbeitsbedingungen und Lebensgrundlagen entzogen sind, mit Ausnahme des Verkaufs ihrer Arbeitskraft.
Die ökonomische Grundlage des Prozesses der anfänglichen Kapitalakkumulation war die Massenenteignung von Bauern und kleinen Handwerkern. Die Entwicklung der Waren-Geld-Beziehungen verstärkte die wirtschaftliche Differenzierung der Kleinproduzenten, einige der kleinen Handwerker und Bauern gingen bankrott. Bedeutender Einfluss auf die Bildung der Arbeiterklasse in Westeuropa im XVI-XVIII Jahrhundert. Der Staat stellte eine Reihe von Gesetzen zur Verfügung, die unter dem Namen "blutige Gesetzgebung gegen die Enteigneten" in die Geschichte eingegangen sind. Diese Gesetze sollten enteignete Produzenten zur Lohnarbeit zwingen und sie der kapitalistischen Arbeitsdisziplin unterwerfen.
Zweitens, es gab eine Freisetzung von Land als ökonomischen Freiraum innerhalb des Landes sowie die Beschlagnahme von Territorien außerhalb seiner Grenzen und deren Umwandlung in Kolonien. Ein klassisches Beispiel dafür ist die Geschichte Englands, in der Grundbesitzer gezwungen wurden, Bauern durch Zäune vom Land zu vertreiben, sowie direkte Beschlagnahmen von Land in kolonialen Besitzungen.
Drittens, Die Entwicklung aller Formen des Kapitals, sowohl des Handels, des Wuchers als auch des Industriellen, verlief in beschleunigtem Tempo, einschließlich der Akkumulation sowohl in Form von Geld als auch in Form von Produktionsmitteln.
Die ersten Schritte zur Bildung des Industriebürgertums waren mit der Entwicklung der Eigentumsdifferenzierung unter den Handwerkern verbunden. Die reichsten Ladenmeister und Kaufleute, die als Unternehmer entstanden, bedienten sich zunehmend der Lohnarbeit ruinierter Kleinproduzenten. Die Entwicklung des Weltmarktes erforderte jedoch eine intensivere Rate der Kapitalakkumulation, und der Apparat der Staatsmacht wurde weithin eingesetzt, um diese Aufgabe zu erfüllen. Die Kolonialkriege und die räuberische Ausplünderung der Bevölkerung der besetzten Kolonien, das Anwachsen der Staatsschulden und Steuereintreibungen beschleunigten den Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation.
Um Haushaltsdefizite zu decken, musste der Staat große Kredite an die Geldkapitalbesitzer vergeben. Dies ermöglichte es der Bourgeoisie, als Gläubiger des Staates regelmäßig erhebliche Zinsen auf Staatsschulden zu ziehen. Die Entwicklung der Staatskredite gab dem Wertpapierhandel, dem Börsenspiel, Auftrieb.
Ein wichtiges Mittel der anfänglichen Kapitalakkumulation war das System des Protektionismus. Die Außenhandelspolitik basierte auf der Einführung hoher Einfuhrzölle, die die Einfuhr von Waren aus anderen Ländern einschränken sollten, und der Zahlung von Prämien für die Ausfuhr von Industrieprodukten aus dem Land. In einer Reihe von Ländern (zB England im 17. Jahrhundert) wurde der Export wichtiger Arten von Industrierohstoffen aus dem Land direkt verboten; Unternehmern, die sich daran machten, neue Industrien zu organisieren, floss das Anfangskapital direkt aus der Staatskasse in Form großer monetärer Subventionen.
Die anfängliche Kapitalakkumulation wurde durch die Entwicklung der Produktivkräfte, das Wachstum der Waren-Geld-Beziehungen und die Bildung ziemlich breiter nationaler Märkte vorbereitet.
Die Einheit der Grundgesetze der anfänglichen Kapitalakkumulation in verschiedenen Ländern schließt eine Vielzahl spezifischer Erscheinungsformen nicht aus. In Russland zum Beispiel wurde die Entwicklung der Prozesse der anfänglichen Kapitalakkumulation durch die anhaltende Herrschaft des feudalen Leibeigenschaftssystems behindert, das die wirtschaftliche Freisetzung von Produktionsfaktoren wie Arbeit und Boden verhinderte.
Die Übergangsphase, die Russland derzeit durchlebt, wird oft mit dem Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation gleichgesetzt. Es gibt jedoch keine vollständige Überschneidung zwischen diesen Prozessen. Das moderne Russland durchlebt eine Phase, die mit der Aufgabe des auf direktiven Preisen und zentralisierter Ressourcenallokation basierenden Führungs-Verwaltungssystems und dem Übergang zu marktbasierten Regulierungsmethoden verbunden ist. Dies ist der grundlegende Unterschied zwischen dem Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation im früheren Sinne des Wortes.
Sie verbindet der Prozess der Schaffung einer Unternehmerklasse auf einer neuen materiellen Basis in Form des Privateigentums. Dafür gibt es sowohl interne als auch externe Quellen.
Zu den internen gehört vor allem die Privatisierung, die zur Aufteilung des Staatseigentums nach folgenden Methoden führt:

die Umverteilung der Mittel zwischen den Zweigen der Schwerindustrie (einschließlich des militärisch-industriellen Komplexes) und der Leichtindustrie zugunsten der letzteren;
Konzentration des Kapitals in Dienstleistungen und Handel;
„Selbstbeschlagnahme“ der Entsorgungsfunktionen von Land und natürlichen Ressourcen durch Brennstoff- und Energieunternehmen und andere Energieerzeuger;
Übertragung der Verfügungsrechte über einen Teil ihrer Produkte an Eliteunternehmen und deren Eigentümer zum Zwecke des Tauschs;
die Entgegennahme von Gewinnen aus der Liberalisierung des Außenhandels durch Außenhandelsunternehmen;
Einnahmen aus "Shuttle"-Importen erhalten;
der Erhalt von Steuervergünstigungen, die der Staat einigen Organisationen für die Einfuhr von alkoholischen Getränken und Tabakprodukten in das Land gewährt;
Korruption, Erpressung, Schattenwirtschaft usw.

Externe Quellen umfassen den Zufluss von Krediten aus dem Ausland. Die Bedeutung der anfänglichen Kapitalakkumulation liegt darin, dass Unternehmer im Zuge dieses Prozesses freien Zugang zu allen Produktionsfaktoren in Warenform erhalten, die es ihnen ermöglichen, ihre unternehmerischen Fähigkeiten zu verwirklichen.

2. Kapitalmarkt und seine Struktur

Man unterscheidet physisches (reales) und fiktives Kapital.
Fiktives Kapital ist eine Sonderform der Fremdkapitalanlage. In Wertpapieren präsentiert, vollzieht es eine vom Realkapital unabhängige Bewegung und bringt seinen Eigentümern regelmäßig Erträge in Form von Dividenden oder Zinsen.
Reales Kapital wird in Aktien (was zu einem bestimmten Zeitpunkt ist) und Investitionen (betrachtet für einen bestimmten Zeitraum) unterteilt. Außerdem wird Sachkapital in Kapital selbst (zum Beispiel eine Werkzeugmaschine) und Kapitaldienstleistungen (zum Beispiel eine Werkzeugmaschine) unterteilt. Auf dieser Grundlage werden folgende Segmente des Kapitalmarktes unterschieden:

Markt für Investitionsgüter. Dies ist der Kauf und Verkauf von Produktionsanlagen
Markt für Kapitaldienstleistungen. Produktionsanlagen können geleast, darauf Produkte hergestellt werden.
Kreditmarkt (Geld für Fonds)

Realkapital existiert und funktioniert in 3 Formen:

Geldkapital
Produktives Kapital
Rohstoffkapital

Diese 3 Arten von Realkapital sind an der Kapitalzirkulation beteiligt.
Die Kapitalzirkulation ist eine solche Kapitalbewegung, in der es durch verschiedene Stadien zu der Form zurückkehrt, mit der es seine Bewegung begonnen hat. Darüber hinaus ist das Kapital im Prozess der ständigen Erneuerung und Wiederholung von Kreisläufen zu jedem Zeitpunkt gleichzeitig in allen Formen und symbolisiert damit die Einheit des Produktions- und Zirkulationsprozesses. Die Zirkulation des Kapitals wird seine Bewegung genannt, die nacheinander seinen Vormarsch, seine Verwendung in der Produktion, den Verkauf der produzierten Güter und die Rückkehr in seine ursprüngliche Form umfasst.
Dieser Weg der Bewegung des industriellen Kapitals findet in jeder Gesellschaft statt, unabhängig von ihrer sozioökonomischen Anordnung. Kapitalismus, Sozialismus, Entwicklungsländer – all das spielt keine Rolle. Der Unterschied liegt in der Verbindung der Arbeitskraft mit den Produktionsmitteln und in der Aneignung und Verwendung des Endeffekts der Kapitalbewegung - des Profits. Barkapital ( D) wird vom Kapitalisten zum Erwerb der Produktionsmittel ( Cn) und Arbeit ( Rs), die sich im Produktionsprozess verbinden ( NS), interagieren weiter bis zur Freigabe der fertigen Produkte ( T). Beim Verkauf einer Ware erhält der Kapitalist seinen Wert in Geldform ( D) wird der ursprünglich vorgeschossene Kapitalbetrag an seinen Eigentümer zurückgegeben, jedoch bereits um einen bestimmenden Betrag erhöht 2.
Die Formel für die Kapitalzirkulation hat die Form einer endlosen Spirale (M - Geld, T - Ware, P c - Arbeitskraft, C p - Produktionsmittel, P - Produktion):

In dieser Formel hat jede Kapitalform (Geld-, Produktiv-, Ware) ihre eigene Zirkulationsformel. Die runde Klammer umfasst die universelle (auch monetäre) Formel für die Zirkulation des Kapitals. Die eckige Klammer symbolisiert die Zirkulation des produktiven Kapitals, die geschweifte Klammer die Zirkulation des Warenkapitals. 3
Die Zeit des Kapitalumschlags setzt sich aus der Zeit der Produktion und der Zeit der Zirkulation zusammen. Die Produktionszeit umfasst die Arbeitszeit, Unterbrechungen im Produktionsprozess und das Vorhandensein von Kapital in den Vorräten.
Die Umlaufzeit umfasst den Zeitraum des Verkaufs und Kaufs von Waren; sie hängt von der Abgelegenheit der Absatzmärkte, der Entwicklung des Verkehrssystems, der Marktlage, dem Grad des Wettbewerbs und seiner Warensättigung ab. Die Durchlaufzeit umfasst die Zeit, in der sich das fertige Produkt im Lager befindet; der Zeitpunkt des Transports zum Verbraucher; Zeitpunkt der Realisierung der fertigen Produkte; Zeitpunkt des Erwerbs von Produktionsmitteln. Es umfasst somit den Prozess der Vermarktung von Fertigprodukten und die Anschaffung neuer Produktionsmittel.
Die Kapitalumschlagsrate hängt von vielen Faktoren ab: von der Struktur des produktivsten Kapitals, der Dauer der Arbeitsperiode in der Produktion, dem Staat Fahrzeug und Autobahnen, Vollständigkeit und Rhythmus bei der Bedienung von Geräten und Maschinen, Aufbau von Gewerbe usw.
Abhängig von der Umschlagsgeschwindigkeit und der Methode der Wertübertragung auf das Endprodukt wird das produktive Kapital in fixes und zirkulierendes Kapital unterteilt. Die Unterscheidung zwischen fixem und zirkulierendem Kapital wurde von A. Smith gezogen. Seiner Meinung nach ist das fixe Kapital dasjenige, das Profit erwirtschaftet, während es Eigentum des Eigentümers bleibt; Betriebskapital ist ein Gut, das nicht mehr Eigentum seines Eigentümers ist. Zugtiere sind also Anlagegüter, werden sie jedoch auf dem Markt verkauft, werden sie in Betriebskapital umgewandelt. So verstand A. Smith das Betriebskapital als Waren- oder Handelskapital.
D. Ricardos Einteilung des Kapitals in fixes und zirkulierendes Kapital beruhte auf einem anderen Prinzip. Diese Aufteilung führte er je nach Grad der Kapitalhaltbarkeit durch. Im Gegensatz zu A. Smith hat D. Ricardo jedoch die Kosten für Roh- und Hilfsstoffe vom Betriebskapital ausgeschlossen und das Betriebskapital tatsächlich mit den Kosten für den Erwerb von Arbeitskräften gleichgesetzt.

2.1 Anlagevermögen (Anlagevermögen)
Festes Kapital in physischer Form wird durch Gebäude, Maschinen, Strukturen, d.h. all jene langlebigen Investitionsgüter, die ihren Wert verlieren, wenn sie sich über mehrere Produktionszyklen hinweg verschleißen.
Das Anlagevermögen ist gekennzeichnet durch Amortisation - Wertminderung aufgrund von Abschreibungen. Um das abgeschriebene Anlagekapital über die gesamte Nutzungsdauer zu kompensieren, wird ein Abschreibungsfonds geschaffen, der nach dem Verkauf von Fertigprodukten Gelder (Abschreibungen) erhält. Die Abschreibungen dienen der Wiederherstellung der Arbeitsfähigkeit oder dem vollständigen Ersatz der Arbeitsmittel durch andere Arbeitsmittel und entsprechen dem Wert des während eines Jahres übertragenen Wertes der Arbeitsmittel.
Die Arbeitsmittel nehmen an jedem Produktionsprozess vollständig teil, übertragen ihren Wert aber in Teilen auf die hergestellten Produkte. Daher können wir sagen, dass das fixe Kapital der Teil des Wertes des vorgeschossenen Kapitals ist, der für den Erwerb von Arbeitsmitteln ausgegeben und in Teilen zurückerstattet wird.
Die Höhe der jährlichen Abschreibung hängt von dem gesetzlich festgelegten Abschreibungssatz für einen bestimmten Gerätetyp ab. Die Bedeutung der Höhe der Abschreibungsbeträge für einen Unternehmer besteht darin, dass diese Abzüge nicht in der Besteuerungsgrundlage enthalten sind.

2.2 Abschreibungssatz
Das Verhältnis der Abschreibungsbeträge zu den Anlagekosten, ausgedrückt in Prozent, ist der Abschreibungssatz. Der Abschreibungssatz wird nach der Formel berechnet

A "= A / K Haupt * 100%;

Dabei ist A "der Abschreibungssatz, ausgedrückt in Prozent; A der Betrag der Abschreibungsbeträge für ein Jahr; K main sind die Anschaffungskosten des Anlagekapitals.

2.3 Abschreibungsschemata
Es gibt verschiedene Abschreibungsschemata:

die lineare Abschreibungsmethode, wenn die Abschreibungsbeträge über die Lebensdauer des Anlageguts gleich hoch sind;
beschleunigte Abschreibungsmethode (der Abschreibungssatz wird vom Staat auf hohes Level und ermöglicht es Ihnen, 3-4 mal schneller einen Abschreibungsfonds zu bilden);
Degressionsmethode, bei der die Abschreibungsabzüge als Verhältnis des gleichen Abschreibungssatzes (z. B. 10 %) berechnet werden, jedoch nicht zu den Anschaffungskosten der Maschine, sondern zum Restwert für jedes Jahr. Im 1. Jahr werden beispielsweise 10 % von 1.000 US-Dollar abgezogen. Im 2. Jahr werden 10 % der verringerten Kosten der Maschine (d. h. ab 900 US-Dollar) abgezogen usw.

2.4 Physische und moralische Verschlechterung des Anlagekapitals
Anlagekapital ist seiner wirtschaftlichen Natur nach dauerhaft erneuerbares Kapital. Die Wiederherstellung des Wertes der Arbeitsmittel erfolgt, wenn sie sich abnutzen. Weisen Sie die physische und moralische Verschlechterung des Anlagekapitals zu.
Physischer Verschleiß des Anlagevermögens bedeutet den Verlust seiner Nützlichkeit (Gebrauchswert) durch Arbeit. Diese Abnutzung kann von zweierlei Art sein. Erstens verschleißen die Arbeitsmittel im Prozess ihrer Produktiver Einsatz(Autopanne, Vibrationszerstörung von Fabrikgebäuden usw.). Zweitens verlieren sie ihre Eigenschaften unter dem Einfluss atmosphärische Bedingungen(Wärme, Kälte, Wasser), auch wenn das Gerät stillsteht.
Die moralische (Kosten-)Abschreibung ist der Wertverlust eines Anlagekapitals, unabhängig vom Grad der physischen Abschreibung. Obsoleszenz wird durch zwei Faktoren verursacht. Erstens, wenn der Maschinenbau billigere technische Mittel schafft, wodurch es zu einer Abschreibung der alten Betriebsmittel kommt. Zweitens, wenn alte Maschinen durch produktivere ersetzt werden (sie produzieren gleichzeitig mehr Output), wodurch das funktionierende Anlagekapital abgeschrieben wird. Obwohl sich die neue Generation ähnlicher Maschinen von der alten durch eine höhere Qualität und dementsprechend höhere Kosten unterscheidet, sind neue Maschinen pro Nutzeinheit billiger als die alten. Die Überalterung von Maschinen ist somit ein Wertverlust durch den technischen Fortschritt.
Unter den Bedingungen des modernen wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts und Wettbewerbs hat sich die Alterung des Anlagekapitals beschleunigt.

2.5 Betriebskapital (Betriebskapital)
Neben dem Anlagekapital wird auch Betriebskapital für die Anstellung von Arbeitskräften und den Erwerb von Arbeitsgegenständen (Rohstoffe, Materialien, Halbfabrikate, Komponenten) aufgewendet, die im Produktionsprozess ihren Wert vollständig auf das Fertige übertragen Produkt (in seinen Kosten enthalten). Das Betriebskapital verliert während eines Produktionszyklus seinen Wert und wird durch Rohstoffe, Materialien, Lagerbestände an Fertigprodukten usw. repräsentiert.
Das Working Capital wird durch folgende Indikatoren charakterisiert:

Kapitalumschlagsrate:

wobei t der Zeitpunkt des Kapitalumschlags ist; A - Abschreibungen auf Sachanlagen innerhalb eines Jahres (12 Monate); K av - Vorschusskapital; K ungefähr - zurückerstattetes Betriebskapital für ein Jahr (12 Monate).

Kapitalumschlag pro Jahr:

wo NS- die Anzahl der Kapitalumsätze in einem Jahr (12 Monate); t der Zeitpunkt des Kapitalumschlags, ausgedrückt entweder in Jahren oder in Monaten; T-Jahr (12 Monate).
Durch die Beschleunigung des Kapitalumschlags, unabhängig davon, in welches Tätigkeitsfeld es vorgeschoben wird, versucht der Unternehmer, die Abstumpfung von Ressourcen und Mitteln zu minimieren und steigende Gewinne auf den vorgeschobenen Wert zu erzielen. Die Beschleunigung des Kapitalumschlags ist gleichbedeutend mit einer Erhöhung des Vorschusskapitals oder der Erzielung eines gleichen Gewinns für einen geringeren Vorschusskapitalbetrag im Vergleich zu Wettbewerbern. Es sollte daran erinnert werden, dass sich die Kapitalumschlagsrate in verschiedenen Branchen und Wirtschaftsbereichen aufgrund spezifischer Produktionsbedingungen, Merkmale technologischer Prozesse und unterschiedlicher Methoden zur Förderung von Produkten vom Hersteller zum Verbraucher erheblich unterscheiden kann.
Physisches Kapital ist mit dem Konzept verbunden Verschwunden, oder indirekt(Kreisel) Produktionsmethoden. Dies sind Produktionsverfahren, die mit einer Zeitverzögerung verbunden sind. Mit anderen Worten, es braucht Zeit, um ein Investitionsgut zu schaffen. Während dieser Zeit wird das Produkt nicht produziert, die unverdienten Einnahmen aus dem Verkauf dieses Produkts müssen zu Zinsen geliehen werden, und dann, wenn ein perfekteres Produktionsmittel geschaffen wurde, muss die Schuld auf Kosten erhöhter zurückgezahlt werden Produktivität.
usw.................

Einführung

Kapitel 1. Theoretische Grundlagen der Kapitalmarktanalyse 11

1.1. Platz und Rolle des Kapitals im Wirtschaftssystem 11

1.2. Wesen und Struktur des Kapitalmarktes 31

1.3. Analyse theoretischer Modelle des Kapitalmarktes 62

Kapitel 2. Merkmale der Funktionsweise des Kapitalmarktes in Russland 81

2.1. Bildung und Entwicklung des Kapitalmarktes in der Russischen Föderation 81

2.2. Merkmale des wirtschaftlichen Verhaltens von Kapitalmarktunternehmen ... 100

2.3. Der Einfluss der Globalisierung auf die Entwicklung des russischen Kapitalmarkts 124

Fazit 148

Liste der verwendeten Literatur 159

Einführung in die Arbeit

Relevanz des Forschungsthemas. Während des Bestehens der zentralisierten Wirtschaftsführung erfolgte die Verteilung der Produktionsmittel planmäßig und beschränkte sich hauptsächlich auf die Vorbereitung und Durchführung von Bestellungen für materielle und technische Ressourcen. Die Verstaatlichung des Umlaufprozesses der Produktionsmittel und deren zentralisierte Verteilung beraubt die Produzenten der Möglichkeit, unabhängig Investitionsentscheidungen zu treffen und Lieferanten von Produktionsmitteln auszuwählen.

Die Markttransformation der russischen Wirtschaft ist gefordert, die Formen und Methoden der Regulierung der Investitionstätigkeit radikal zu verändern und einen vollwertigen und effizient funktionierenden Kapitalmarkt zu schaffen. Als relativ unabhängiges Glied im wirtschaftlichen Mechanismus der Gesellschaft sollte der Kapitalmarkt eine entscheidende Rolle für die dynamische Entwicklung der russischen Wirtschaft spielen.

Die Untersuchung der Entwicklung des Kapitalmarkts ist wichtig, um sozioökonomische Probleme wie die Überwindung des Produktionsrückgangs und der Investitionskrise zu lösen; Gewährleistung eines angemessenen Lebensstandards für die Bevölkerung, Schaffung eines wirksamen Mechanismus zur Umverteilung der Einkommen, um den Investitionsprozess zu aktivieren; nachhaltige Wachstumsraten zu erzielen.

Die Relevanz des Forschungsthemas wird auch dadurch bestimmt, dass die Prognose der Entwicklung des Kapitalmarktes, die Kohärenz in der Funktionsweise aller Strukturelemente des Anlagekomplexes zu erreichen, derzeit nicht nur theoretisch, sondern auch praktische Bedeutung und ist eine der grundlegenden Richtungen der Wirtschaftstheorie.

Der Grad der Ausarbeitung des Problems. Das Studium des Kapitals und des Kapitalmarktes ist eines der beliebtesten Probleme der Wirtschaftswissenschaften. Die Physiokraten F. Quesnay und A. Turgot untersuchten den Kapitalverkehr in der Landwirtschaft. Klassiker - A. Smith, D. Ricardo, J. St. Mill, J.B. Say betrachtete das Kapital als den Hauptproduktionsfaktor, und sein Preis wurde als Verhältnis von Angebot und Nachfrage dieses Faktors interpretiert. Der Name K. Marx ist in der öffentlichen Meinung auch mit dem Begriff "Kapital" verbunden, die Erforschung der Entstehung, Bildung, Zirkulation und Akkumulation des Kapitals war sein ganzes Leben lang. Die Schule der Marginalisten hat in Form der "Positiven Kapitaltheorie" von E. Boehm-Bawerk zur Kapitaltheorie beigetragen. Von diesem Moment an hat sich in der Wirtschaftstheorie die Position durchgesetzt, dass das Kapital seine eigene Produktivität hat und der Zinssatz auf dem Markt nach dem Grenznutzenprinzip bestimmt wird. Die Theorie der Grenzproduktivität, das Problem der optimalen Kombination von Faktoren, die Produktionsfunktion – das sind die Meilensteine ​​in der Entwicklung der neoklassischen Kapitaltheorie. Das Problem der Stimulierung von Investitionen wurde von Vertretern des Keynesianismus betrachtet (J. M. Keynes war der erste, der bewies, dass der Zins ein autonomes monetäres Phänomen wird, dh der Preis, der für die Abgabe von Liquidität gezahlt wird). Das Doppelgleichgewicht von J. Hicks kombiniert Veränderungen auf dem Warenmarkt und dem Geldmarkt in einem Modell. So führte J. Hicks zur Differenzierung der Prozesse, die auf dem Markt für reales und fiktives Kapital ablaufen.

Seit den 50er Jahren des 20. Jahrhunderts begann sich die "klassische" Investitionstheorie zu bilden, die auf der Grundlage der Bedürfnisse der Wirtschaftsakteure in Ländern mit entwickelten Marktwirtschaften entstand und sich weiterentwickelte. In den Arbeiten von EJDollan, G. Mankiw, F. Knight, P. Samuelson, S., Fisher, P. Heine werden Investitionen in Finanzanlagen jedoch stärker berücksichtigt, was durch die hohe Entwicklung der Wertpapiermarkt oder angewandte Aspekte von Effizienzinvestitionsprojekten. In den Arbeiten westlicher Wissenschaftler wurde das Konzept des Kapitalmarkts, das sich im Stadium der Bildung und Entwicklung befindet, nicht entwickelt,

In der nationalen politischen Ökonomie wurden die Fragen der Akkumulation und Effizienz von Kapitalanlagen in den Arbeiten von K.K. Valtukha, J. A. Kronrod, V. Novozhilova, A. I. Notkin, ST. Strumilin und andere.

In den modernen Werken einheimischer Wissenschaftler - B.I. Alechina, V. D. Andrianova, L. Artemova, E.T. Gaidar, Syu. Glazyev, A. I. Dobrynina, G. P. Zhuravleva, A. Ya. Livshits, A. Nazarova, B.P. Plyshevsky, L. S. Tarasevich, A. A. Feldman und anderen werden die Themen Kapitalakkumulation in Russland, Anziehung ausländischer Investitionen, staatliche Regulierung des Kapitalmarktes aktiv entwickelt, die Gründe für die Investitionskrise identifiziert und Maßnahmen zu ihrer Überwindung vorgeschlagen.

Gleichzeitig wird in der pädagogischen und wissenschaftlichen Literatur die Frage nach den Gewinn- und Zinsquellen entfernt oder in den Hintergrund gedrängt, der Begriff „Kapital“ wird in vielfältiger Bedeutung verwendet. Alle Aufmerksamkeit wurde auf die praktischen Probleme des Einflusses des Zinssatzes auf Investitionen, die Diskontierung zukünftiger Erträge gelenkt, das Studium des Kapitalmarktes wurde durch das Studium des Anlageprozesses ersetzt. Die Frage nach der Struktur des Kapitalmarktes und der Richtung seiner Optimierung bleibt umstritten. Die Frage nach den Auswirkungen der Globalisierung auf den heimischen Kapitalmarkt bedarf einer theoretischen Untermauerung,

Es kann festgestellt werden, dass die von westlichen und einheimischen Wissenschaftlern von Ökonomen entwickelten Kapitaltheorien den Anforderungen der aktuellen wirtschaftlichen Situation in Russland nicht vollständig entsprechen. In dieser Hinsicht erfordert das Problem der Bildung, Entwicklung und Verbesserung des Kapitalmarktes weitere wissenschaftliche Entwicklung und Begründung.

Zweck und Ziele der Untersuchung: Zweck der Untersuchung ist es, die Besonderheiten der Entstehung und Entwicklung des Kapitalmarktes in der russischen Wirtschaft zu untersuchen.

Entsprechend der Zielsetzung wurden in der Dissertation folgende Aufgaben gelöst: Betrachtung der verfügbaren alternativen Interpretationen von Kapital, Verhältnis des Kapitals zu ökonomischen Grundkategorien, Phänomenen und Prozessen; das Wesen und die Struktur des Kapitalmarktes aufdecken, seinen Platz im Marktsystem bestimmen; Analyse der wichtigsten theoretischen Modelle des Kapitalmarktes und Einschätzung der aktuellen Lage des Kapitalmarktes in Russland; Analyse der Stadien der Bildung des russischen Kapitalmarktes; ; "Identifizierung der Merkmale des wirtschaftlichen Verhaltens der Hauptthemen des Kapitalmarkts; Erforschung der Auswirkungen der Globalisierung auf die Entwicklung des russischen Kapitalmarkts;

Gegenstand und Gegenstand der Forschung. Gegenstand der Untersuchung sind die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen Unternehmen, Haushalten und dem Staat, die den Entstehungs- und Entwicklungsprozess des russischen Kapitalmarktes widerspiegeln.

Forschungsgegenstand ist der Kapitalmarkt in einer sich wandelnden Wirtschaft.

Methodische, theoretische und informationelle Grundlagen des Studiums. Methodische und theoretische Grundlage der Dissertation waren die Arbeiten in- und ausländischer Wissenschaftler, die maßgeblich zur wissenschaftlichen Entwicklung der Problematik der Märkte für Produktionsfaktoren, Kapital und Finanzmarkt beigetragen haben. In theoretischer Hinsicht waren die Konzepte des internationalen Kapital- und Investitionsverkehrs von großer Bedeutung.

Bei der Recherche und Präsentation des Materials kamen philosophische und allgemeinwissenschaftliche Ansätze und Methoden zum Einsatz: abstrakt, dialektisch, materialistisch, retrospektiv, ökonomisch-statistisch, faktoriell, strukturell-funktional und andere.

Informationsgrundlage für die Studie waren Gesetzgebungs- und Regulierungsakte, Referenzmaterialien der offiziellen Leitungsgremien der Russischen Föderation, Daten aus Zeitschriften, soziologische Forschungen zu den Hauptthemen des Kapitalmarkts.

Die wissenschaftliche Neuheit der Dissertationsforschung besteht in den folgenden Bestimmungen.

Die vom Autor entwickelte Klassifikation der Interpretationen des Begriffs "Kapital" umfasst: expandiert (Kapital als einkommensbringender Wert), monetär (Kapital als Geld), materiell (Kapital als Produktionsmittel), Faktor (Kapital als Produktionsfaktor), sozioökonomische (Kapital als Produktionsverhältnis), temporäre (Kapital als diskontierte Einkommensquelle), niveaubezogene (persönliche, unternehmerische, populäre, soziale) Ansätze.

Eine abstrakte Interpretation von Kapital wird nach dem Verständnis des Autors präsentiert. Im Gegensatz zu den meisten Arbeiten, in denen das Wesen des Kapitals mit seinen Erscheinungsformen (Produktion, Geld, Kredit) identifiziert wird, werden in der Dissertation unter Kapital Güter verstanden, die im Prozess ihrer Selbstbewegung und Nutzung die Produktion von Zukunftsgüter und bescheren ihrem Besitzer über lange Zeit ein regelmäßiges Einkommen. Der Kapitalmarkt wird als ein System von Beziehungen der Kapital- und Kapitalbewegungen verstanden.

Es wird die Hypothese aufgestellt und begründet, dass die Hauptursache der Investitionskrise in Russland Deformationen im System der funktionalen Abhängigkeiten sind: „Inflation ist der Zinssatz“. Die hohe Inflation zwingt alle Produzenten und Verbraucher, nach aktuellen Zinsen zu leben, blockiert Investitionsanreize und erlaubt nicht, den Zinssatz für langfristige Investitionen auf ein für Unternehmen akzeptables Niveau zu senken. All dies widerspricht den strategischen sozioökonomischen Interessen des Landes. Daher wird empfohlen, Notfallmaßnahmen die durchschnittliche jährliche Inflationsrate auf 3-5 Prozent zu senken.

Im Gegensatz zu den in der Literatur verfügbaren Ansätzen wurde in der Dissertation ein komplexes Schema der Kapitalmarktstruktur entwickelt und vorgestellt, das auf der Grundlage eines einzigen Klassifizierungskriteriums (die Spezifität, das Wesen des Kapitals dient als Klassifizierungsgrundlage) aufgebaut ist, das signifikant erhöhen das analytische Niveau der theoretischen Forschung.

Der Artikel zeigt die Bedingtheit der Struktur des Kapitalmarktes durch die Aufteilung in reales und fiktives Kapital auf. Dabei wird der Kapitalmarkt als Bestandteil des Finanzmarktes und als Bestandteil des Marktes für Produktionsfaktoren betrachtet.

Die Merkmale des Funktionierens des russischen Kapitalmarktes werden deutlich: Das Sozialkapital ist um mindestens das Eineinhalbfache "geschrumpft"; die Abwertung von Investitionsgütern führte zu einer relativen Steigerung der Rentabilität und des Wertes des Besitzes einer Geldform; Lieferung von Geldern in Fremdwährung; die privilegierte Stellung der Geschäftsbanken; überwiegend produktionsfremde Quellen der anfänglichen Kapitalakkumulation; Unterentwicklung der institutionellen Infrastruktur des Kapitalmarktes; ein hohes Niveau der Refinanzierungssätze und Kreditzinsen (die erwartete Grenzeffizienz des Kapitals, d. h. die Rendite lag stets unter dem langfristigen Zinssatz am Fremdkapitalmarkt); unzureichendes Angebot an Fremdkapital auf dem Markt; ungleiche Verteilung des Wettbewerbs auf dem Markt für Investitionsmittel.

Es ist erwiesen, dass ein Phänomen wie die ungleiche Verteilung der Wettbewerbskräfte auf die Regionen und Sektoren der Volkswirtschaft einen erheblichen Einfluss auf die Investitionstätigkeit hat. Das Defizit an Investitionsmitteln ist am stärksten in den Branchen und Regionen zu finden, in denen die Profitrate niedriger, der Kapitalumschlag langsamer und der Grad der Investitionsrisiken höher ist. Daraus konnten folgende Schlussfolgerungen gezogen werden: 1. Der Staat sollte die Intensivierung und gleichmäßige Verteilung des Wettbewerbs auf dem Kapitalmarkt in den Sphären und Regionen der Volkswirtschaft fördern. 2. Depressive Regionen, Landwirtschaft und eine Reihe anderer Branchen müssen mit besonderen Präferenzen (Steuern, Kredite, Finanzen usw.) ausgestattet werden.

Es wurden vorrangige Richtungen zur Effizienzsteigerung der staatlichen Regulierung des Kapitalmarktes entwickelt: Senkung der Inflationsrate und des Zinssatzes; Erhöhung der Einlagensätze für Einlagen privater Haushalte bei Sparinstituten und -organisationen; Stimulierung des Zuflusses von ausländischem Kapital in den Realsektor der Wirtschaft und Begrenzung seiner Aktivitäten in Branchen, die mit der Durchsetzung nationalstaatlicher Interessen verbunden sind (Ausbeutung nationaler natürliche Ressourcen, Radio, Fernsehen, Satellitenkommunikation, militärisch-industrieller Komplex).

Die theoretische und praktische Bedeutung der Arbeit. Diese Dissertation trägt zur Entwicklung sowohl der allgemeinen Wirtschaftstheorie als auch der Theorie einer Ökonomie im Wandel bei und bereichert ihren Inhalt um die Untersuchung der Probleme der Kapitalmarktentwicklung.

Die als Ergebnis der Studie vorgebrachten Positionen und Schlussfolgerungen sind von praktischer Bedeutung für die Bestimmung der Richtungen und Wege zur Verbesserung der Effizienz der Funktionsweise und Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland. Die Materialien der Dissertation können in Lehrveranstaltungen verwendet werden: "Grundlagen der Wirtschaftstheorie", "Mikroökonomie", "Makroökonomie", "Theorie der Transitionsökonomie", "Institutionsökonomik".

Anerkennung der Arbeit. Auf internationalen und interuniversitären Konferenzen wurde über die wichtigsten Inhalte der Arbeit berichtet. Darunter: "Regionale Integration im Kontext der Globalisierung: wirtschaftliche, soziale, politische, rechtliche sowie historische und kulturelle Aspekte." (Republik Kasachstan, Uralsk, UATiSO, 2002), „Globalisierung und wirtschaftliche Probleme der Entwicklung Russlands“ (Krasnodar, KSHU, 2002) und andere. Zum Thema der Dissertationsforschung wurden 5 Arbeiten mit einem Gesamtvolumen von 5,3 Seiten veröffentlicht.

Die Dissertationsforschung ist Teil des Staatshaushaltsthemas "Bildung und Entwicklung von Marktbeziehungen" des Instituts für Wirtschaftstheorie der Staatlichen Sozioökonomischen Universität Saratov.

Der Aufbau der Diplomarbeit. Die Struktur der Arbeit wird durch die gestellten Aufgaben, das Ziel und die Logik der Recherche bestimmt. Die Arbeit wird auf 176 Seiten präsentiert, sie umfasst zwei Kapitel, sechs Absätze, Einleitung, Schluss. Die Liste der verwendeten Literatur umfasst mehr als 200 Quellen, darunter auch englischsprachige Literatur. Die Dissertation enthält Tabellen, Diagramme, Abbildungen.

Der Platz und die Rolle des Kapitals im Wirtschaftssystem

Kapital ist eine der zentralen und komplexen Kategorien der Wirtschaftstheorie. Es ist kein Zufall, dass in der Kapitaltheorie nicht nur wissenschaftliche Ansichten, sondern auch gesellschaftliche Klassenpositionen vehement verteidigt werden. Je nachdem, was die Beziehung zwischen Käufern und Verkäufern auf dem Markt bezweckt, lassen sich unterschiedliche Ansätze zur Interpretation dieses Begriffs unterscheiden.

Erster Ansatz (fortgeschritten). Kapital kann als der Wert definiert werden, der einen Einkommensstrom generiert. Unter diesem Gesichtspunkt kann Kapital Land, Produktionsvermögen eines Unternehmens, Wertpapiere, „Humankapital“ („Investition in Wissen“) genannt werden. Diese Definition von Kapital ist sehr umfangreich und auf einem hohen Abstraktionsniveau angegeben. Nach dieser Definition kann jede wirtschaftliche Ressource als Kapital klassifiziert werden. Im 20. Jahrhundert, als die Errungenschaften der wissenschaftlichen und technologischen Revolution genutzt wurden, begann der Begriff des Kapitals, "Humankapital" einzuschließen. Das Aufkommen der Humankapitaltheorie spiegelte die zunehmende Rolle immaterieller Faktoren in der Entwicklung der Menschheit in den letzten Jahren wider. Unter Humankapital wird die Gesamtheit aller produktiven Eigenschaften eines Mitarbeiters verstanden, dh dieser Begriff umfasst erworbene Kenntnisse, Fähigkeiten sowie Motivation und Energie, die zur Erzielung wirtschaftlichen Nutzens eingesetzt werden. Die Rolle der Wissenschaft, die immer mehr zu einer direkten Produktivkraft wird, nimmt stark zu. Investitionen in Wissenschaft und Bildung, die zur Bildung von "Humankapital" beitragen, bestimmen weitgehend die Möglichkeiten des Wirtschaftswachstums und der Erhöhung des Lebensstandards der Menschen.

Zweiter Ansatz (monetär). Kapital ist Geld, da es ein vielseitiger Rohstoff ist, mit dem man sich auszahlen kann Löhne und Abrechnungen mit Lieferanten, Investitionen in die Produktionsentwicklung. Dabei ist zu bedenken, dass Geld keine rein wirtschaftliche Ressource ist. Als solches ist Geld nicht produktiv; sie sind nicht in der Lage, Waren oder Dienstleistungen zu produzieren. Unternehmer kaufen jedoch die Möglichkeit, Geld zu verwenden, weil Geld verwendet werden kann, um wirtschaftliche Ressourcen zu erwerben. Mit Geldkapital erkaufen sich Unternehmer schließlich die Möglichkeit, die realen Produktionsmittel zu nutzen.

Dritter Ansatz (Material-Material) 3. Es wird allgemein angenommen, dass Kapital ein Produktionsmittel ist, das zur Produktion anderer Güter verwendet werden kann. Dieses Verständnis von Kapital als Gut hat eine lange Geschichte. So betrachteten zum Beispiel die Physiokraten das Land als Kapital, A. Smith - die angesammelten Güter und die Arbeit und D. Ricardo - die investierten Produktionsmittel.

Die materiell-materielle Interpretation des Kapitals setzt das Problem der Sparsamkeit, des Vorrats, voraus. Die Entwicklung der Zivilisation beruht auf Kontinuität, das heißt darauf, dass jede neue Generation die Errungenschaften früherer Generationen nutzt und ihren Anteil an ihnen hinzufügt, um ihrerseits nicht nur für die Gegenwart, sondern auch für die Zukunft zu arbeiten. Im Wirtschaftsleben drückt sich die Verbindung zwischen Vergangenheit und Gegenwart unter anderem durch das Kapital aus. In dieser Hinsicht ist das Wesen des Kapitals: 1) dass es das Ergebnis früherer Aktivitäten ist und 2) dass die angesammelten Gegenstände nicht für den persönlichen Konsum, sondern für die Produktion neuer Dinge verwendet werden.

Kapital als Wirtschaftswert muss durch bisherige Produktion geschaffen werden, frei bleiben und vor Konsum bewahrt werden. Es muss so lange aufbewahrt werden, bis es als Bestandteil des Produktionsprozesses ausgegeben werden kann. Das Kapital hat als Quelle die vermehrte vorherige Produktion, die mit dem Überschuss der letzteren (Bestand) zusammenfällt.

A. Smith schrieb, dass Kapital der Teil der Aktie ist, von dem er erwartet, Einnahmen zu erzielen4. Der andere Teil des Vorrats, der für den direkten Konsum bestimmt ist, ist kein Kapital.

A. Smith war jedoch der Meinung, dass die bloße Lieferung von Einkommen Werte nicht in soziales Kapital umwandelt. Was für den Einzelnen Kapital ist, kann für das Volk kein Kapital sein. Er schrieb; „... obwohl das Haus seinem Besitzer Einkommen bringen und damit die Funktion des Kapitals für ihn erfüllen kann, kann er der Gesellschaft kein Einkommen geben oder für sie die Funktion des Kapitals erfüllen ...“ 5.

A. Smith teilte öffentliches und privates Eigentum in drei Teile - Konsumaktien, fixes und zirkulierendes Kapital. Er schrieb Geld dem Betriebskapital zu.

Der vierte Ansatz (faktoriell). Jean-Baptiste Say definierte Kapital als die Summe der Werte, die die Produktion unterstützen. Er gilt zu Recht als Vorläufer der Theorie der Produktionsfaktoren, in der das Kapital eine vorrangige Rolle spielt. Er bestimmte die Größe des Kapitals nach seinem Tauschwert. Das Kapital leistet im Allgemeinen einen nützlichen Dienst, indem es seinem Besitzer entweder Einkommen liefert oder seinem Konsum dient. Unter Kapital werden also Werte oder Dienstleistungen verstanden, mit deren Beteiligung jedes neue Einkommen geschaffen wird. Kapital ist der dritte (neben den natürlichen und menschlichen Arbeitsressourcen) vermittelnde Produktionsfaktor. "Dies sind Investitionsgüter, die das Wirtschaftssystem selbst produziert, um sie als Produktionsfaktoren für die weitere Herstellung von Konsumgütern und anderen Gütern und Dienstleistungen zu verwenden."

Ausgehend von den Ansichten der Klassiker der politischen Ökonomie werden die Konzepte des grundlegenden (konstanten) und zirkulierenden Kapitals identifiziert. Die Ausgaben des Eigentümers für konstantes und zirkulierendes Kapital sind unterschiedlich: Ausgaben für letzteres werden nach jedem Umsatz erneuert, und konstantes Kapital, das für viele Umdrehungen dient, erfordert nur Korrekturen, Reparaturen, die viel billiger sind als seine vollständige Erneuerung. Diese wirtschaftliche Zurückhaltung der Bedürfnisse und die erhaltene Akkumulation von Werten und Leistungen nennt man Sparsamkeit. Sparsamkeit wird als eine weitere Kapitalquelle angesehen.

Das Anfangskapital als Einkommensquelle erscheint in Form von Wucher- und Handelskapital. Dieser Prozess wurde im Wesentlichen mit der Transformation des Marktes von einem nationalen zu einem globalen (XV-XVII Jahrhundert) abgeschlossen. Im gleichen Zeitraum, bis ins 18. Jahrhundert, entstand durch die Ausbeutung der Arbeiter im Handwerk und in den Manufakturen Kapital. Seit dem 17. Jahrhundert sind durch Tauschgeschäfte entstandene Hauptstädte entstanden. Erst im 19. Jahrhundert, mit dem Aufkommen des Waren- und Wertpapierhandels, nahm der Börsenhandel umfangreiches Ausmaß an. Merkantilisten betrachteten Geld als monetäre Form des Kapitals. Gleichzeitig erkannten sie jedoch, dass Geld erst in eine Produktions- und Warenform übergehen muss, um Wohlstand zu vermehren.

Wesen und Struktur des Kapitalmarktes

Bevor man sich mit den Inhalten des Kapitalmarktes beschäftigt, sollte man sich mit den Merkmalen der ökonomischen Grundbegriffe und Kategorien, die den Anlageprozess ausdrücken, auseinandersetzen.

Die Investitionstätigkeit (Investitionsprozess) ist eine Direktinvestition - ein Investor trifft eine Entscheidung über Objekte, Volumen und Bedingungen der Investition, Direktinvestition und eine Reihe von praktischen Maßnahmen zu deren Umsetzung. Im weitesten Sinne des Wortes bedeutet „investieren“, sich heute von Geld zu trennen, um in Zukunft mehr davon zu bekommen. In Übereinstimmung mit der geltenden Gesetzgebung der Russischen Föderation, Investitionen - "Bargeld, Wertpapiere, anderes Eigentum, einschließlich Eigentumsrechte, andere Rechte, die einen Geldwert haben, investiert in Unternehmensgegenstände und (oder) andere Aktivitäten, um einen Gewinn zu erzielen". und (oder) eine andere positive Wirkung zu erzielen“.

Das bekannte Lehrbuch "Wirtschaft" betont, dass Investitionen aus zwei Komponenten bestehen: Erstens Investitionen in Sachanlagen, zweitens Investitionen in Vorräte, also die Ansammlung von Rohstoffvorräten, die im Produktionsprozess verwendet und nicht verkauft werden Waren18. Darauf achten auch die Autoren russischer Lehrbücher zur Wirtschaftstheorie.

Über die Struktur des Kapitalmarktes herrscht in der wissenschaftlichen und pädagogischen Literatur kein Konsens. Dies liegt an der Mehrdeutigkeit der Interpretation der Kategorie Kapital durch verschiedene Wissenschaftler - Ökonomen sowie an der Verwendung unterschiedlicher Klassifizierungsgrundlagen bei der Strukturierung des Kapitalmarktes.

G. P. Schuravlewa betont, dass der Kapitalmarkt in erster Linie ein Markt für Produktionsmittel ist20. Es scheint, dass die konstituierenden Elemente des modernen Kapitalmarktes nicht nur die Produktionsmittel, sondern auch das Geld sind, Verschiedene Arten wertvolle Papiere.

Bei diesen Klassifikationen wird versucht, die Struktur des Kapitalmarktes in einem integrierten Ansatz zu charakterisieren. Es scheint jedoch einen erheblichen methodischen Fehler zu haben, der darin besteht, dass der Kapitalmarkt nach verschiedenen Kriterien systematisiert und nicht als System dargestellt wird, dessen Elemente alle organisch miteinander verbunden sind und miteinander interagieren.

Der Kapitalmarkt ist ein System. Aus Sicht des Autors ist der Kapitalmarkt ein System der Beziehungen zwischen Haushalten, Unternehmen und dem Staat hinsichtlich des Kapitalverkehrs, des Kapitalvermögens und der aus deren Nutzung erzielten Einkünfte. Die Struktur des Kapitalmarktes ist seine interne Struktur. Die Struktur des Systems zeichnet sich durch drei Eigenschaften aus: Integrität; das Vorhandensein von Elementen, aus denen dieses System besteht; die Art der Verbindungen zwischen ihnen.

Die Integrität des Systems bedeutet, dass es nur ihm eigene Eigenschaften und Muster besitzt. Ein Element ist eine Komponente eines Systems, die in der Lage ist, relativ unabhängig bestimmte Funktionen zu implementieren. Der Haupttyp systemischer Beziehungen ist die Korrelation, also eine Korrespondenzbeziehung. Sein Wesen ist, dass sich kein einziges Element des Systems ändern kann, ohne dass das gesamte System als Ganzes nicht die eine oder andere Änderung erfährt.

Es scheint, dass die wesentlichen Eigenschaften des Kapitals als Klassifizierungsgrundlage für die Struktur des Kapitalmarktes dienen sollten. Bei der Arbeit gelten alle wirtschaftlichen Vorteile, die ihrem Besitzer über einen langen Zeitraum ein regelmäßiges Einkommen bescheren, als Kapital. Daher tritt der Kapitalmarkt als integraler Bestandteil des Marktsystems in verschiedenen Formen auf: - in materieller Form (physischer Kapitalmarkt); - in bar (Kreditmarkt, Wertpapiermarkt).

Der Kapitalmarkt ist ein Teil sowohl des Finanzmarktes als auch des Marktes für Produktionsfaktoren nach der Aufteilung des Kapitals in reales und fiktives, die trotz gegenseitiger Vorbestimmung jeweils eine eigenständige Bewegung (Zirkulation) erhalten. Die Bestimmung des Platzes des Kapitalmarktes im System der Märkte und der Struktur des Kapitalmarktes selbst ist in Schema 1 dargestellt.

Betrachten Sie den Kapitalmarkt als ein Element des Finanzmarktes. Der Finanzmarkt bietet Mechanismen für die Schaffung und den Austausch von finanziellen Vermögenswerten. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Finanzmärkte zu klassifizieren. Der erste Weg: nach der Art der Finanzinstrumente. Am Markt gehandelte Verbindlichkeiten können entweder in Festbeträgen oder in Restbeträgen ausgebucht werden. Erstere werden als Schuldtitel bezeichnet, und der Markt, auf dem sie gehandelt werden, ist der Schuldenmarkt. Die zweite Gruppe von Verbindlichkeiten wird Eigenkapitalinstrumente genannt, und der entsprechende Markt wird als Börse oder Börse bezeichnet. Vorzugsaktien verkörpern das Recht der Aktionäre auf feste Zahlungen. Im Allgemeinen gelten Schuldtitel und Vorzugsaktien als Teil des festverzinslichen Wertpapiermarktes. Das Segment des Aktienmarktes, das Vorzugsaktien ausschließt, wird als Stammaktie bezeichnet.

Eine andere Möglichkeit, Märkte zu klassifizieren, ist die Laufzeit (Lebensdauer des Instruments). Beispielsweise wird der Finanzmarkt für kurzfristige Schulden als Geldmarkt und der Markt für langfristige Finanzanlagen als Kapitalmarkt bezeichnet. Die Grenze zwischen langfristigen und kurzfristigen Instrumenten beträgt in der Regel ein Jahr. Hat ein finanzieller Vermögenswert also eine Laufzeit von höchstens einem Jahr, gehört er zu den kurzfristigen Finanzinstrumenten und ist Bestandteil des Geldmarktes. Finanzanlagen mit Laufzeiten über einem Jahr sind Teil des Kapitalmarktes. So lässt sich der Fremdkapitalmarkt je nach Laufzeit in Geldmarktinstrumente und Kapitalmarktinstrumente unterteilen. Da Aktien keine Laufzeit haben, gelten sie als Teil des Kapitalmarkts.

Bildung und Entwicklung des Kapitalmarktes in der Russischen Föderation

Es ist interessant, die Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland aus der Sicht des Vergleichs Russlands mit anderen "Emerging Markets" des Kapitals zu betrachten. Die vom amerikanischen Analysten Mark Faber entwickelte Theorie der Entwicklung der "Emerging Markets" erlaubt insbesondere Vorhersagen über die zukünftige Entwicklung des russischen Kapitalmarktes. Laut M. Faber entwickelt sich jeder Markt zyklisch und durchläuft in seiner Entwicklung sechs Phasen: Phase 1 - die Phase des Wachstumsbeginns. Sie ist gekennzeichnet durch Wirtschaftswachstum, Marktbeherrschung durch einheimische Investoren und weitreichende Veränderungen in der Wirtschaftspolitik. Die Phasen 2 und 3 sind Phasen des schnellen Marktwachstums. Sie zeichnen sich durch ein schnelles Wirtschaftswachstum, massive Markteinbrüche ausländischer Investoren und einen rasanten Anstieg der Wertpapierkurse aus. In diesen Phasen, so Faber, machen Investoren den "Fehler des Optimismus", weil sie davon ausgehen, dass der Markt nahezu unbegrenzt weiter wachsen wird. Mitten in Phase 3 wird der Wertpapiermarkt aufgrund dieses Fehlers und der massiven Geldzuführung von Portfolioinvestoren überbewertet. Es kommt zu einer Marktumkehr, gefolgt von einem langfristigen Rückgang. Die Phasen 4 und 5 sind Phasen des Niedergangs. In Phase 4 sind kurzfristige Rallyes noch möglich, aber in Phase 5 kommt es zu einem endgültigen Abschwung des Marktes, begleitet von einem Rückgang der Unternehmensgewinne. Phase 6 ist die letzte und unterste Phase des Zyklus, in der Anleger den "pessimistischen Fehler" machen.

Versuchen wir, die Stadien der Entstehung und Entwicklung des russischen Kapitalmarktes nachzuzeichnen. In der Sowjetzeit gab es trotz der grundsätzlichen Mängel des Wirtschaftsmechanismus mit einer sehr hohen Akkumulationsrate in der Zusammensetzung des Nationaleinkommens kein Problem eines Mangels an finanziellen Ressourcen für Investitionen. Am Umfang der Bau- und Bauleistungen betrug der Anteil des öffentlichen Sektors 1970 100 %, 1980 100 % und 1990 79 %. Bei Inbetriebnahme des Anlagevermögens betrug der Anteil des öffentlichen Sektors 1970 89 %, 1980 90 % und 1990 88 % 31.

Auf dem Plenum des Zentralkomitees der KPdSU im September 1965 wurde beschlossen, den Kreditanteil an der Finanzierung von Kapitalanlagen innerhalb mehrerer Jahre auf 50 % zu erhöhen. Nach 26 Jahren, bis zum Zusammenbruch der UdSSR, blieb der Kreditanteil an der Finanzierung von Kapitalanlagen etwa gleich hoch und schwankte um etwa 4%. Der Grund dafür ist, dass trotz eines unglaublich niedrigen Zinssatzes (weniger als versteckte Inflation) Kredite nicht nachgefragt wurden, weil die Unternehmen über einen übermäßig hohen Eigenmittelbestand verfügten, der im Produktionsförderungsfonds konzentriert war.

Die Unternehmen konzentrierten erhebliche Finanzmittel im Produktionsförderungsfonds, konnten diese aber in der Regel nicht aufbrauchen. Alle realen Investitionsmittel wurden von der Gossnab gemäß den Aufgaben des Staatsplans verteilt, weshalb es im Land keinen freien Großhandelsmarkt für Produktionsmittel gab.

Das damals entstandene System, das alles andere als ideal und eines ernsthaften Wiederaufbaus bedurfte, hatte weniger negative Auswirkungen auf die Realwirtschaft als das moderne Wirtschaftssystem. Denn damals waren die realen Investitionsmittel knapp, was ihre fast vollständige Mobilisierung bedeutete (anders die Rationalität und Effizienz beim Einsatz voll mobilisierter realer Investitionsmittel). Der zu dieser Zeit angesammelte Überschuss an Finanzmitteln, der sich auf Unternehmen und einen speziell für Investitionen bestimmten Fonds (Produktionsförderungsfonds) konzentrierte, ist zweifellos ein negatives Phänomen des zentralisierten Verwaltungsmechanismus.

Der Übergang von der Verwaltungs- zur Marktwirtschaft hat den russischen Kapitalmarkt in eine besondere Lage gebracht. Die Originalität bestand in der Etablierung eines spezifischen Mechanismus zur Bildung des Marktgleichgewichts, der sich von dem unterscheidet, der in vielen Ländern mit Marktwirtschaft etabliert wurde.

Drei Perioden der Entstehung des russischen Kapitalmarktes lassen sich unterscheiden. 1.192-1995 -Geld. 2. 1995-1998 - nicht inflationär. 3. 1998-heute - Stabilisierung.

Die Besonderheit der ersten Phase der Bildung und Entwicklung des Kapitalmarktes bestand darin, dass zwei Prozesse gleichzeitig abliefen: die anfängliche Kapitalakkumulation (POC) und das Funktionieren eines unentwickelten Kapitalmarktes unter Bedingungen hoher Inflation.

Wie Sie wissen, wurde der Ausdruck „die anfängliche Kapitalakkumulation1 als Begriff der politischen Ökonomie von A. Smith eingeführt auf ihrer eigenen Grundlage, aber nur als Aspekt der Bildung der kapitalistischen Ökonomie -" die sogenannte anfängliche Kapitalakkumulation "32. Bei K. Marx ist die anfängliche Kapitalakkumulation eine Voraussetzung, ein Ausgangspunkt für die Bildung der bürgerlichen Produktionsweise und nicht deren Ergebnis.

Solange es keinen kapitalistischen Eigentümer gibt, gibt es keinen kapitalistischen Investor. Aber die Bildung des kapitalistischen Eigentümers geht Hand in Hand mit der Bildung des Lohnarbeiters - eines rechtlich freien Bürgers, getrennt von den Lebens- und Produktionsmitteln, der einen solchen freien Bürger zum Eintritt in den Arbeitsmarkt zwingt. Gleichzeitig reicht selbst die Verfügbarkeit von Geldkapital, frei, unbesetzt und kapitalistisch gebrauchsfertig, nicht aus, damit der Produktionsprozess (selbst unter Bedingungen der Arbeitsfreiheit) kapitalistisch wird. Dazu muss das Geldkapital die reale Produktion beherrschen. In ihm beginnt die Kapitalisierung, die reale kapitalistische Produktion und die Kapitalakkumulation, die dann alle anderen Sphären der Wirtschaft in Besitz nimmt.

Russische PNK - unproduktive Kapitalschöpfung. Viele betrachten den POC als ein Problem der Bildung von Geld- und Handelskapital im materiellen und materiellen Sinne und nicht im sozioökonomischen Sinne - als ein gesellschaftliches Produktionsverhältnis, das die Bildung eines Systems von Lohnarbeit voraussetzt. Das Wesen der PNC liegt in der Schaffung des Arbeitsmarktes (Arbeitskräfte) und der Konzentration von Geld und Produktionsmitteln (Geld und Produktivkapital) in den Händen einzelner Privatpersonen - den Eigentümern von Ressourcen. Inhaltlich ist die anfängliche Kapitalakkumulation der Prozess der Trennung des direkten Produzenten von den Produktions- und Lebensmitteln, der als Prozess der Geldkapitalbildung mit anschließender Umwandlung in industrielles Kapital abläuft. Die Entstehung des industriellen Kapitals bedeutet die Beherrschung des letzten realen Wirtschaftssektors, wodurch das Kapital zur dominierenden Wirtschaftskategorie wird.

Merkmale des Wirtschaftsverhaltens der Kapitalmarktsubjekte

Zu den Hauptthemen des Kapitalmarktes werden in diesem Abschnitt Marktinvestitionsinstitutionen (Geschäftsbanken, Investmentfonds, Investmentgesellschaften), Unternehmen, Haushalte und der Staat betrachtet. Ausländisches Kapital als Element des Kapitalmarkts wird im dritten Absatz erörtert. Zunächst gilt es, die Merkmale des wirtschaftlichen Verhaltens von Investmentinstituten am Kapitalmarkt zu identifizieren.

Betrachtet man die Banken als Haupteigentümer von Kapital, so gehen wir davon aus, dass mehr Kapital mit einer größeren Wahl- und Handlungsfreiheit sowie einer größeren Veränderungsfähigkeit, auch institutioneller Art, verbunden ist. Das Konzept des Kapitals, das den theoretischen Kern der Forschung bildet, ermöglicht es, die subjektiven und objektiven Aspekte der Analyse zu kombinieren, um die Richtungen individuellen und kollektiven Handelns gleichzeitig mit der Bewertung der Institutionen der Gesellschaft zu berücksichtigen.

Die Entwicklung der Bankaktivitäten wird vor allem durch hohe Risiken begrenzt. Das wichtigste ist das Kreditrisiko. Das hohe Risiko von Investitionen in den Realsektor der Wirtschaft behindert das Wachstum der Kreditvergabe der Banken. Der Anteil der Kredite an den Realsektor der Wirtschaft an der Bilanzsumme des Bankensektors beträgt etwa 34 %, und das Verhältnis dieser Kredite zum BIP beträgt etwa 12 % 39. Nach Ansicht der Banken selbst ist das hohe Kreditrisiko der wichtigste Faktor, der ihre Kreditvergabe einschränkt. Bei einer begrenzten Anzahl von Kreditnehmern besteht eine erhebliche Konzentration von Kreditrisiken. Das Liquiditätsrisiko, die Knappheit mittel- und langfristiger Ressourcen ist ein wichtiger Faktor, der die Geschäftsentwicklung der Banken hemmt.

Langfristige Verbindlichkeiten (mit einer Laufzeit über 1 Jahr) machten zum 1. Juli 2001 nur noch rund 7 % der Gesamtverbindlichkeiten der Banken aus.

Während des gesamten Zeitraums nach der Krise bestand ein erhebliches Ungleichgewicht in der Struktur der Aktiva und Passiva der Kreditinstitute nach Laufzeiten, was sich direkt auf die Liquidität des Bankensektors auswirkte. Um dieses Risiko zu mindern, ist es notwendig, die Qualität des Liquiditätsmanagements einschließlich der Entwicklung neuer Finanzinstrumente zu verbessern.

Die Geschäftsbanken (CBs) hatten im Jahr 2001 ein Investitionspotenzial (Mittel aus Einlagen bei der Zentralbank, Guthaben auf Korrespondenzkonten, Wertpapieranlagen) in Höhe von 667 Milliarden Rubel. Bei den von den Unternehmen angezogenen Finanzmitteln machten Bankkredite 35,7% aus (gegenüber 40,1% im Jahr 1999) 40.

Die Ressourcenbasis der KB wurde aufgrund des Wachstums der Mittel von Unternehmen und Organisationen auf Bankkonten und Einlagen aufgefüllt - um 19,4%. Der Anteil der Bürgereinlagen überstieg 20,0 %, was auf eine allmähliche Wiederherstellung des Vertrauens in KB hindeutet. Die Banken erhielten 65 Milliarden Rubel. Gewinn oder doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum. Die Zahl der profitablen KB erreichte 92,4% ihrer die Summe... 92,2 % des Gesamtvermögens entfielen auf finanziell stabile Zentralbanken.

Die relative Stärkung der Finanzposition der Banken und des Realsektors ermöglichte es den Banken, die Kreditvergabe an Unternehmen auszuweiten. Zu Beginn des Jahres 2002 waren die Sberbank - 418 Milliarden Rubel (der Anteil der Kredite am Betriebsvermögen beträgt 64,9%), Alfa-Bank - 68,9 Milliarden Rubel die Spitzenreiter bei den gewährten Krediten. (74,8%), Internationale Industriebank - 55,5 Milliarden Rubel. (53,8%), Gazprombank - 53 Milliarden Rubel. (59,6%), Rosbank - 35 Milliarden Rubel. (57%), Bank of Moscow - 31 Mrd. RUB. (69,2%), Citibank - 21 Milliarden Rubel. (58,6%), MDM Bank - 18,5 Milliarden Rubel. (58,7%), Promstroybank SPb - 16,9 Milliarden Rubel. (62,7%).

Die Verteilung der Bankkredite nach Sektoren der gesamten russischen Wirtschaft hat sich in den letzten Jahren nicht verändert. Im Jahr 2001 wurden über 38% der Kredite an Industrieunternehmen vergeben, über 19% - an Handel und Gastronomie, 5% - an das Baugewerbe, 5% - an Verkehr und Kommunikation.

Trotz der positiven Entwicklungen entspricht das Kreditvolumen der Banken an den Realsektor der Gesamtwirtschaft nicht dessen Bedarf. Bei vielen wichtigen Indikatoren sind russische Geschäftsbanken westlichen deutlich unterlegen. Der Anteil der Kredite an das verarbeitende Gewerbe an der Bilanzsumme unserer Geschäftsbanken beträgt 34-36% und in den Industrieländern 60-70%. Das Verhältnis der Bankkredite zum BIP in Russland beträgt 11,7%, gegenüber 113% in Deutschland, 119% in den Vereinigten Staaten und 193% in Japan.

Eine Reihe makro- und mikroökonomischer Faktoren hindern Banken daran, die Finanzierung von Unternehmen zu erhöhen. Dies sind hohe Zinssätze, stabile Inflationserwartungen, ein Mangel an Rubelmitteln, eine schwache Ressourcenbasis und eine geringe Kapitalisierung der Kreditinstitute, eine geringe Anzahl erstklassiger Kreditnehmer, eine schlechte Qualität der vorgeschlagenen Investitionsprojekte und andere Gründe.

Hohe Zinsen bleiben ein großes Hindernis für Kreditnehmer. Für den gewährten Kredit müssen Rohstoffproduzenten einen Nominalzins zahlen, einschließlich Inflationserwartungen. Nicht alle Kreditnehmer sind sich sicher, dass sie angesichts der aktuellen Preisdynamik solche Einkommen erhalten, die es ihnen ermöglichen, den Kredit zurückzuzahlen. Die Inflationserwartungen werden durch die Geldpolitik der Zentralbank angeheizt. Das Rubelangebot der Zentralbank wuchs drei- bis achtmal schneller als das Bruttoinlandsprodukt. Im Jahr 2000 stieg es um 57 %, während das BIP - um 9,0 %. 2001 wuchs die Geldmenge M2 um 62 % und das BIP um 5,0 % 41.

Die Kredit- und Investitionsmöglichkeiten russischer Zentralbanken werden durch ihre Unterkapitalisierung begrenzt, die sich im Jahr 2001 auf rund 12 Milliarden US-Dollar belief, was der Größe einer nicht größten westlichen Geschäftsbank entsprach. Von 1319 Kreditinstituten verfügten nur 130 über ein genehmigtes Kapital von über 300 Millionen Rubel. (10 Millionen Dollar), die es ihnen aufgrund der bestehenden Regulierungen der Zentralbank, die ein striktes Verhältnis zwischen Eigen- und Fremdmitteln der Banken festlegte, nicht erlaubte, große Mittel zu mobilisieren. Sie sind nicht in der Lage, Kapital zu Lasten des Gewinns aufzubauen, da die Zinsspanne zwischen den Kosten für Kredite und Einlagen im Vergleich zu 1992-1997 auf 2000-2001 gesunken ist. durchschnittlich 9-12,4% pro Jahr. Die Eigentümer vieler Kreditinstitute, insbesondere der regionalen, verfügen nicht über das notwendige Potenzial. Die Attraktivität externer Aktionäre wird durch die Zurückhaltung der Eigentümer und Manager der KB, die Kontrolle zu verlieren, oder geringe (oder gar keine) Dividenden behindert.

Der Übergang von einer kommando-administrativen Wirtschaft zu einer Marktwirtschaft erforderte die Schaffung von Russische Föderation Kreditkapitalmarkt, um den Bedarf der Wirtschaft zu decken. Die wirkliche Entwicklung des Marktes für Fremdkapital ist jedoch nur möglich, wenn folgende Märkte vorhanden sind: Produktionsmittel; Konsumgüter; Belegschaft; Immobilie; Land. All diese Märkte brauchen Mittel dass der Kreditmarkt sie bereitstellen muss. Dies ist das Grundprinzip der Bildung des Fremdkapitalmarktes.
Wie Sie wissen, wurde im Rahmen der kommando-administrativen Wirtschaft ein unabhängiger Kreditfonds betrieben, der aus den Kreditmitteln von drei Banken, den Einnahmen der staatlichen Versicherungsanstalten (Gosstrakh und Ingosstrakh) und einem Sparkassensystem bestand. Im Wesentlichen ersetzte es den Kreditmarkt. Der Übergang zum Aufbau einer Marktwirtschaft Anfang der 90er Jahre. verursachte die Notwendigkeit, einen Kreditkapitalmarkt nach dem westlichen Modell zu bilden, das das Vorhandensein von zwei Hauptebenen vorsieht.
Im Land existierten separate Elemente eines solchen Marktes: ein Kreditsystem (in eher verkürzter Form durch den Bankensektor repräsentiert), staatliche Versicherungsinstitute sowie ein Wertpapiermarkt in Form einer begrenzten Ausgabe von Staatsanleihen.
Gründung von Genossenschaften, Entwicklung der individuellen Arbeitstätigkeit, Verleihung der wirtschaftlichen und finanziellen Unabhängigkeit der Unternehmen in den späten 80er Jahren. zum Übergang von einem Kreditfonds zu einem Kreditkapitalmarkt beigetragen. Anschließend wurden die Bedingungen für die Bildung des Kapitalmarktes günstiger: 1988-1989. der aktive Prozess der Schaffung von Geschäftsbanken als zentraler Mechanismus der Banken- und Kreditsphäre begann, die ersten unabhängigen Versicherungsunternehmen wurden organisiert, die Ausgabe von Aktien bestimmter Großunternehmen (zum Beispiel KamAZ, AvtoVAZ) begann, die Ausgabe von Staatspapieren durch die Emission von Fünf-Prozent-Anleihen erweitert. Die Emission von Wertpapieren und das Aufkommen neuer Kreditinstitute, die hauptsächlich mit Geld handeln, erforderten die Schaffung von Aktienabteilungen von Handelsbörsen und die Organisation als juristische Personen im Jahr 1991 einer Reihe von Börsen in Moskau, St. Petersburg, Nischni Nowgorod.
Zu diesem Zeitpunkt (also Ende der 1980er und 1991-1992) war es jedoch noch zu früh, von der Schaffung eines Vollblutmarktes für Fremdkapital in der Russischen Föderation zu sprechen. Es ist davon auszugehen, dass seinerzeit nur einige seiner Elemente geschaffen und gestärkt wurden, darunter die Bildung eines dualistischen Bankensystems, die schrittweise Entwicklung spezialisierter Kreditinstitute und die Funktionsweise des Wertpapiermarktes in Form einer Zahl von Börsen.
Dies reichte jedoch nicht aus, um den Markt der Russischen Föderation näher an die Märkte der westlichen Länder heranzuführen. Der Rückstand war vor allem auf das Fehlen eines vollwertigen Marktes für Produktionsmittel und eines Immobilienmarktes zurückzuführen, dessen Existenz nur auf der Grundlage einer breiten Privatisierung, der Verkörperung eines Großteils des Staatseigentums, möglich ist. Darüber hinaus bedarf es eines Arbeitsmarktes und seiner mobilen Migration sowie eines Landmarktes. All dies sind notwendige Bedingungen für die Expansion des Wertpapiermarktes und folglich für die Weiterentwicklung neuer Kredit- und Finanzinstitute, die Stärkung der beiden Verbindungen des Kreditkapitalmarktes und die Sicherstellung von Angebot und Nachfrage nach Geldkapital.
Daher sollten die Hauptrichtungen bei der Bildung des Kreditkapitalmarktes eine hohe Sparquote (sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im privaten Sektor), eine weit verbreitete Privatisierung im Zusammenhang mit der Organisation des Wertpapiermarktes und die Schaffung auf der Grundlage einer umfangreiches Netzwerk spezialisierter Kredit- und Finanzinstitute.
Obwohl sich der Entstehungsprozess des Fremdkapitalmarktes eher widersprüchlich und mit großen Schwierigkeiten entwickelte, ist jedoch festzuhalten, dass dies bereits Mitte der 90er Jahre der Fall war. ein solcher Markt wurde in der Russischen Föderation geschaffen. Dies geschah aufgrund der Vertiefung der Marktreformen, die auf den Übergang zur Marktwirtschaft abzielten. In diesem Zusammenhang ist hervorzuheben: Es erfolgte ein weiterer Ausbau des Kreditwesens, sowohl durch die Erhöhung der Zahl der kommerziellen und sonstigen Banken (Spar-, Anlage-) als auch die Erweiterung des Angebots an spezialisierten Nichtbanken-Finanzinstituten Institutionen (Versicherungen, Investmentfonds).
Außerdem Mitte der 90er Jahre. In der Russischen Föderation ist ein Wertpapiermarkt entstanden, der durch den Primär-, Sekundär- (Börsen) und den außerbörslichen Straßenmarkt repräsentiert wird. Gleichzeitig 1993-1995. Es wurde eine umfassende Privatisierung des Eigentums durchgeführt, die die Gründung einer großen Anzahl von Aktiengesellschaften und Unternehmen in verschiedenen Bereichen der russischen Wirtschaft ermöglichte, die es ihnen ermöglichten, den tatsächlichen Bedarf an Fremdkapital für ihre potenzielle Entwicklung in naher Zukunft zu bestimmen Zukunft. Im gleichen Zeitraum entstand der Immobilien- und Wohnungsmarkt, der Arbeitsmarkt wurde definiert. Die Bildung des Kreditkapitalmarktes im Land wurde auch durch eine klarere Geldpolitik der Zentralbank im Vergleich zu Anfang der 90er Jahre erleichtert. und legislative und rechtliche Unterstützung der Regierung und des Parlaments Russlands. Seit 1993 begann der Staat mit der Ausgabe von Staatsanleihen, um das Haushaltsdefizit des Bundes zu decken. Also Mitte der 90er Jahre. es gab eine Nachfrage nach Fremdkapital aus verschiedenen Sektoren der Marktwirtschaft, es gab auch Vorschläge, aber von Kredit- und Finanzinstituten in Form der Möglichkeit der Kreditvergabe und verschiedenen Investoren, vertreten durch juristische Personen und natürliche Personen sowie ausländische Kunden als potenzielle Käufer von Aktien, privaten und öffentlichen Anleihen.
Es sei darauf hingewiesen, dass die Schaffung des Kapitalmarkts in der Russischen Föderation unter ziemlich spezifischen Bedingungen stattfand, die durch Hyperinflation in den Jahren 1993-1995, eine Zunahme der gegenseitigen Verschuldung der Unternehmen, einen Produktionsrückgang und Schocks im Bankensektor gekennzeichnet waren (Beginn der Insolvenzen von Geschäftsbanken seit 1995), Betrug und der Aufbau von Finanzpyramiden im Kreditsektor, ein Anstieg des Haushaltsdefizits, ein Anstieg der Staatsverschuldung. Diese Faktoren bestimmten die Unsicherheit der Entwicklung des Fremdkapitalmarktes im Hinblick auf die Befriedigung potenzieller Konsumenten im Kapital einer Marktwirtschaft mit enormen Schwierigkeiten. Dies drückte sich vor allem darin aus, dass das Kreditsystem des Landes seit mehreren Jahren hauptsächlich mit kurzfristigen Krediten arbeitet. Hochliquide Staatspapiere sind am Wertpapiermarkt am gefragtesten

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Föderale Agentur für Wissenschaft und Bildung der Russischen Föderation

Staatliche Sozioökonomie Saratow

Die Universität

Institut für Allgemeine Wirtschaftstheorie

KursarbeitArbeit

Zur Wirtschaftstheorie

Zum Thema: "Der Kapitalmarkt und seine Entwicklung in der modernen Russische Wirtschaft"

Vollendet: Schüler der Gruppe 5

3 UEF-Kurse

Nachname: Pupkin

Name Wassili

Zweitname: Gennadijewitsch

Wissenschaftlich Aufsicht:

Somova Anastasia Andreevna (Assoziierte Professorin)

Saratow2006

Inhaltsverzeichnis

• Einführung
• 1. Entwicklung des Kapitalmarktes
• 2.1 Anlagevermögen (Anlagevermögen)
• 2.2 Abschreibungssatz
• 2.3 Abschreibungspläne
• 2.4 Physische und moralische Verschlechterung des Anlagekapitals
• 2.5 Betriebskapital (Betriebskapital)
• Abschluss
• Referenzliste

Einführung

Hauptstadt - eine der wichtigsten Wirtschaftskategorien. Und die Situation mit Realkapital in Russland im Allgemeinen ist seit mehr als einem Dutzend Jahren eines der dringendsten Probleme der russischen Wirtschaft. Bei welchen Indikatoren liegen wir am meisten hinter den Volkswirtschaften der Industrieländer zurück? Unter anderem ist es der Zustand der Sachwerte. In welchem ​​Sektor der russischen Wirtschaft herrscht chronischer Investitionsmangel? Im Realkapitalbereich. Analysten schlagen ständig Alarm: Das Ungleichgewicht zwischen den wachsenden Investitionen auf dem Finanzmarkt, dem Wertpapiermarkt und der deutlichen Unterfinanzierung des Realsektors der Wirtschaft führt letztlich zur Degradierung der Industrien, zum Mangel an Wertpapieren mit realen Werten.

Aber gerade die rechtzeitige und ausreichende Umrüstung der Produktion ist der Garant für langfristiges Produktivitätswachstum, Rentabilität und Senkung der Produktionskosten. Eine Garantie für die Wettbewerbsfähigkeit der Produkte sowohl auf dem inländischen als auch auf dem ausländischen Markt. Der Fokus auf die intensive Entwicklung der Wirtschaft mit dem Einsatz fortschrittlicher Technologien ist der Weg, die Situation am Realkapitalmarkt zu verbessern. Derzeit wird Russland in Bezug auf die entwickelten Länder als "Rohstoffkolonie" bezeichnet, da wir Rohstoffe exportieren und High-Tech-Endprodukte importieren. In dieser Phase der wirtschaftlichen Entwicklung ist es für uns rentabler, als ein Produkt im Inland zu produzieren. Und warum? Da die Technologien unvollkommen sind, ist die Ausrüstung veraltet, die Ölraffinationstiefe beträgt 40-45%, während sie im Ausland 96% erreicht.

Der Realkapitalmarkt ist also heute vielleicht das zentrale Thema der russischen Wirtschaft. Ein Markt, der erhebliche Investitionen, Entwicklung und Umsetzung von F&E erfordert. Natürlich werden die meisten Firmen und Staatsbetriebe in der aktuellen Finanzkrise ihre ehrgeizigen Pläne für eine totale Modernisierung verschieben müssen. Die Krise ist jedoch ein vorübergehendes Phänomen, und in 2-3 Jahren wird sich die Situation laut Prognosen stabilisieren. Damit kehren wir zu den alten Problemen zurück: Sollen wir noch 50 Jahre hinter dem Niveau der Industrieländer zurückbleiben oder sollen wir die Entwicklung beschleunigen und aufholen? (wie es Brasilien, Indien und China erfolgreich tun).

Das Thema dieser Arbeit ist seit langem von Interesse für Ökonomen, derzeit sind sowohl die Ansichten der Klassiker als auch die Standpunkte moderner Ökonomen und Analysten bekannt.

Der Zweck der Kursarbeit ist es, die Entwicklung der Ideen zum Thema "Kapital", die Entwicklung und den aktuellen Zustand des realen Kapitalmarktes in Russland aufzuzeigen.

Dazu müssen Sie die folgenden Aufgaben festlegen:

1. Die wichtigsten Kapitaltheorien, wie sie von verschiedenen ökonomischen Schulen und Lehren verstanden werden,

2. Modernes Verständnis des Kapitalmarktes und seiner Struktur,

3. Angebot und Nachfrage auf dem Markt für Kapitalleistungen, Fremdkapital, Investitionsgüter,

4. Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland, aktuelle Trends und Empfehlungen zur Verbesserung der Situation.

1. Entwicklung des Kapitalmarktes

Hauptstadt ( anfangs - das Haupteigentum, der Hauptbetrag, aus dem Lateinischen Hauptstädte - main) - eine der wichtigsten Kategorien der Wirtschaftswissenschaften, ein unverzichtbares Element der Marktwirtschaft Wirtschaftstheorie / Unter der Herausgeberschaft von A.I. Dobrynina, L. S. Tarasewitsch. - St. Petersburg: Peter, 2001, p. 161..

Die historischen Existenzformen des Kapitals aus der Zeit der Bildung der Warenproduktion waren: Handelskapital (in Form von Handelskapital), historisch die älteste freie Kapitalform, Wucher und dann - Industrie.

Die parallele Entwicklung von Kapitalformen und Wirtschaftsschulen war der Grund dafür, dass die ersten Forscher dieser Kategorie - Merkantilisten und Physiokraten - sie einseitig betrachteten. Eine detailliertere Analyse der Kapitalformen findet sich in den Werken von A. Smith und D. Ricardo.

Die vollständigste und logisch vollständigste Untersuchung der Kategorie des Kapitals hat K. Marx in seinem Werk "Kapital" (1867) durchgeführt. Neben der Betrachtung spezifischer Formen der Kapitalfunktionalität legte er auch den Inhalt dieser Kategorie offen und analysierte sie nicht nur als ruhendes Ding, sondern auch als Bewegung. Im Kapital wurde zum ersten Mal in der Geschichte der Wirtschaftswissenschaften gezeigt, dass das Kapital ein besonderes historisch bedingtes gesellschaftliches Verhältnis zwischen Kapitalisten und Lohnarbeitern ist. Aber daneben stellte Marx fest, dass das Kapital auch eine materielle Erscheinung hat, die in Form von Maschinen, Maschinen, Rohstoffen usw.

Die Klassiker der Wirtschaftstheorie nannten die anfängliche Kapitalakkumulation ("previos Akkumulation") als Ausgangspunkt der Kapitalismusbildung.

Initial Akkumulation Hauptstadt ist der Prozess der Zerstörung des individuellen Privateigentums aufgrund seiner eigenen Arbeit, der Prozess der Trennung des Arbeiters vom Eigentum an den Bedingungen seiner Arbeit, der einerseits die direkten Produzenten in ideale Arbeiter verwandelt, andererseits, die gesellschaftlichen Produktions- und Lebensmittel zum Kapital.

Die zeitlichen Grenzen dieses wirtschaftlichen Prozesses in Westeuropa umfassen den Zeitraum vom 16. bis zum 18. Jahrhundert. (in Russland - XVII-XIX Jahrhundert), als jedes Land, das eine kapitalistische Wirtschaft bildete, seine eigenen wirtschaftlichen und politischen Techniken und Methoden anwendete, die auf die Entwicklung des Binnenmarktes und die schnellste Bildung einer materiellen Basis (in Form von materiellem Reichtum) abzielten. für die Aufnahme in den weltweiten Wettbewerb innerhalb des aufstrebenden globalen Marktes. Die rasche Entwicklung aller Formen des Unternehmertums in dieser Zeit erforderte bestimmte wirtschaftliche und soziale Bedingungen sowie Voraussetzungen.

Die anfängliche Kapitalakkumulation war die notwendige Bedingung für die Bildung der sozioökonomischen Basis des Unternehmertums, die durch die Freisetzung der "verbundenen" Produktionsfaktoren (vor allem Arbeit, Boden und Kapital) zur vollen Manifestation der unternehmerischen Fähigkeiten beitrug der aufstrebenden bürgerlichen Klasse.

Erstens, es gab eine Freilassung von "Arbeitskräften" und die Bildung einer Armee von Lohnarbeitern. Die wichtigste Bedingung für die Entwicklung der kapitalistischen Produktion ist die Anwesenheit einer beträchtlichen Zahl von Menschen, denen Arbeitsbedingungen und Lebensgrundlagen entzogen sind, mit Ausnahme des Verkaufs ihrer Arbeitskraft.

Die ökonomische Grundlage des Prozesses der anfänglichen Kapitalakkumulation war die Massenenteignung von Bauern und kleinen Handwerkern. Die Entwicklung der Waren-Geld-Beziehungen verstärkte die wirtschaftliche Differenzierung der Kleinproduzenten, einige der kleinen Handwerker und Bauern gingen bankrott. Bedeutender Einfluss auf die Bildung der Arbeiterklasse in Westeuropa im XVI-XVIII Jahrhundert. Der Staat stellte eine Reihe von Gesetzen zur Verfügung, die unter dem Namen "blutige Gesetzgebung gegen die Enteigneten" in die Geschichte eingegangen sind. Diese Gesetze sollten enteignete Produzenten zur Lohnarbeit zwingen und sie der kapitalistischen Arbeitsdisziplin unterwerfen.

Zweitens, es gab eine Freisetzung von Land als ökonomischen Freiraum innerhalb des Landes sowie die Beschlagnahme von Territorien außerhalb seiner Grenzen und deren Umwandlung in Kolonien. Ein klassisches Beispiel dafür ist die Geschichte Englands, in der Grundbesitzer gezwungen wurden, Bauern durch Zäune vom Land zu vertreiben, sowie direkte Beschlagnahmen von Land in kolonialen Besitzungen.

Drittens, die Entwicklung aller Formen des Kapitals, sowohl des Handels, des Wuchers als auch des Industriellen, schritt in beschleunigtem Tempo voran, einschließlich der Akkumulation sowohl in Form von Geld als auch in Form von Produktionsmitteln.

Die ersten Schritte zur Bildung des Industriebürgertums waren mit der Entwicklung der Eigentumsdifferenzierung unter den Handwerkern verbunden. Die reichsten Ladenmeister und Kaufleute, die als Unternehmer entstanden, bedienten sich zunehmend der Lohnarbeit ruinierter Kleinproduzenten. Die Entwicklung des Weltmarktes erforderte jedoch eine intensivere Rate der Kapitalakkumulation, und der Apparat der Staatsmacht wurde weithin eingesetzt, um diese Aufgabe zu erfüllen. Die Kolonialkriege und die räuberische Ausplünderung der Bevölkerung der besetzten Kolonien, das Anwachsen der Staatsschulden und Steuereintreibungen beschleunigten den Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation.

Um Haushaltsdefizite zu decken, musste der Staat große Kredite an die Geldkapitalbesitzer vergeben. Dies ermöglichte es der Bourgeoisie, als Gläubiger des Staates regelmäßig erhebliche Zinsen auf Staatsschulden zu ziehen. Die Entwicklung der Staatskredite gab dem Wertpapierhandel, dem Börsenspiel, Auftrieb.

marktkapital russland amortisation

Ein wichtiges Mittel der anfänglichen Kapitalakkumulation war das System des Protektionismus. Die Außenhandelspolitik basierte auf der Einführung hoher Einfuhrzölle, die die Einfuhr von Waren aus anderen Ländern einschränken sollten, und der Zahlung von Prämien für die Ausfuhr von Industrieprodukten aus dem Land. In einer Reihe von Ländern (zB England im 17. Jahrhundert) wurde der Export wichtiger Arten von Industrierohstoffen aus dem Land direkt verboten; Unternehmern, die sich daran machten, neue Industrien zu organisieren, floss das Anfangskapital direkt aus der Staatskasse in Form großer monetärer Subventionen.

Die anfängliche Kapitalakkumulation wurde durch die Entwicklung der Produktivkräfte, das Wachstum der Waren-Geld-Beziehungen und die Bildung ziemlich breiter nationaler Märkte vorbereitet.

Die Einheit der Grundgesetze der anfänglichen Kapitalakkumulation in verschiedenen Ländern schließt eine Vielzahl spezifischer Erscheinungsformen nicht aus. In Russland zum Beispiel wurde die Entwicklung der Prozesse der anfänglichen Kapitalakkumulation durch die anhaltende Herrschaft des feudalen Leibeigenschaftssystems behindert, das die wirtschaftliche Freisetzung von Produktionsfaktoren wie Arbeit und Boden verhinderte.

Die Übergangsphase, die Russland derzeit durchlebt, wird oft mit dem Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation gleichgesetzt. Es gibt jedoch keine vollständige Überschneidung zwischen diesen Prozessen. Das moderne Russland durchlebt eine Phase, die mit der Aufgabe des auf direktiven Preisen und zentralisierter Ressourcenallokation basierenden Führungs-Verwaltungssystems und dem Übergang zu marktbasierten Regulierungsmethoden verbunden ist. Dies ist der grundlegende Unterschied zwischen dem Prozess der anfänglichen Kapitalakkumulation im früheren Sinne des Wortes.

Sie verbindet der Prozess der Schaffung einer Unternehmerklasse auf einer neuen materiellen Basis in Form des Privateigentums. Dafür gibt es sowohl interne als auch externe Quellen.

Zu den internen gehört vor allem die Privatisierung, die zur Aufteilung des Staatseigentums nach folgenden Methoden führt:

Die Umverteilung der Mittel zwischen den Zweigen der Schwerindustrie (einschließlich des militärisch-industriellen Komplexes) und der Leichtindustrie zugunsten der letzteren;

Kapitalkonzentration im Dienstleistungssektor und im Handel;

Ш "Selbstbeschlagnahme" der Funktionen der Entsorgung von Land und natürlichen Ressourcen durch Unternehmen des Brennstoff- und Energiekomplexes und andere Energieerzeuger;

W Übertragung von Eliteunternehmen und deren Inhabern der Verfügungsrechte über einen Teil ihrer Produkte zum Zwecke des Tauschs;

Erhalt von Gewinnen aus der Liberalisierung des Außenhandels durch Außenhandelsunternehmen;

• Einnahmen aus „Shuttle“-Importen erhalten;

Erhalt von Steuervergünstigungen des Staates an einige Organisationen für die Einfuhr von alkoholischen Getränken und Tabakprodukten in das Land;

Korruption, Erpressung, Schattenwirtschaft usw.

Externe Quellen umfassen den Zufluss von Krediten aus dem Ausland. Die Bedeutung der anfänglichen Kapitalakkumulation liegt darin, dass Unternehmer im Zuge dieses Prozesses freien Zugang zu allen Produktionsfaktoren in Warenform erhalten, die es ihnen ermöglichen, ihre unternehmerischen Fähigkeiten zu verwirklichen.

2. Kapitalmarkt und seine Struktur

Man unterscheidet physisches (reales) und fiktives Kapital.

Fiktives Kapital ist eine Sonderform der Fremdkapitalanlage. In Wertpapieren präsentiert, vollzieht es eine vom Realkapital unabhängige Bewegung und bringt seinen Eigentümern regelmäßig Erträge in Form von Dividenden oder Zinsen.

Reales Kapital wird in Aktien (was zu einem bestimmten Zeitpunkt ist) und Investitionen (betrachtet für einen bestimmten Zeitraum) unterteilt. Außerdem wird Sachkapital in Kapital selbst (zum Beispiel eine Werkzeugmaschine) und Kapitaldienstleistungen (zum Beispiel eine Werkzeugmaschine) unterteilt. Auf dieser Grundlage werden folgende Segmente des Kapitalmarktes unterschieden:

1. Markt für Investitionsgüter. Dies ist der Kauf und Verkauf von Produktionsanlagen

2. Markt für Kapitaldienstleistungen. Produktionsanlagen können geleast, darauf Produkte hergestellt werden.

3. Kreditkapitalmarkt (Geld für Fonds)

Realkapital existiert und funktioniert in 3 Formen:

1. Barkapital

2. Produktives Kapital

3. Rohstoffkapital

Diese 3 Arten von Realkapital sind an der Kapitalzirkulation beteiligt.

Die Kapitalzirkulation ist eine solche Kapitalbewegung, in der es durch verschiedene Stadien zu der Form zurückkehrt, mit der es seine Bewegung begonnen hat. Darüber hinaus ist das Kapital im Prozess der ständigen Erneuerung und Wiederholung von Kreisläufen zu jedem Zeitpunkt gleichzeitig in allen Formen und symbolisiert damit die Einheit des Produktions- und Zirkulationsprozesses. Die Zirkulation des Kapitals wird seine Bewegung genannt, die nacheinander seinen Vormarsch, seine Verwendung in der Produktion, den Verkauf der produzierten Güter und die Rückkehr in seine ursprüngliche Form umfasst.

Dieser Weg der Bewegung des industriellen Kapitals findet in jeder Gesellschaft statt, unabhängig von ihrer sozioökonomischen Anordnung. Kapitalismus, Sozialismus, Entwicklungsländer – all das spielt keine Rolle. Der Unterschied liegt in der Verbindung der Arbeitskraft mit den Produktionsmitteln und in der Aneignung und Verwendung des Endeffekts der Kapitalbewegung - des Profits. Barkapital ( D) wird vom Kapitalisten zum Erwerb der Produktionsmittel ( Cn) und Arbeit ( Rs), die sich im Produktionsprozess verbinden ( NS), interagieren weiter bis zur Freigabe der fertigen Produkte ( T). Beim Verkauf einer Ware erhält der Kapitalist seinen Wert in Geldform ( D) wird der ursprünglich vorgeschossene Kapitalbetrag an seinen Eigentümer zurückgegeben, jedoch bereits um einen maßgeblichen Betrag erhöht P.G. Ermishin. Grundlagen der Wirtschaftstheorie // Lehrveranstaltung.

Die Formel für die Kapitalzirkulation hat die Form einer endlosen Spirale (M - Geld, T - Ware, P c - Arbeitskraft, C p - Produktionsmittel, P - Produktion):

In dieser Formel hat jede Kapitalform (Geld-, Produktiv-, Ware) ihre eigene Zirkulationsformel. Die runde Klammer umfasst die universelle (auch monetäre) Formel für die Zirkulation des Kapitals. Die eckige Klammer symbolisiert die Zirkulation des produktiven Kapitals, die geschweifte Klammer die Zirkulation des Warenkapitals. Jochin V.Ya. Wirtschaftstheorie, p. 328

Die Zeit des Kapitalumschlags setzt sich aus der Zeit der Produktion und der Zeit der Zirkulation zusammen. Die Produktionszeit umfasst die Arbeitszeit, Unterbrechungen im Produktionsprozess und das Vorhandensein von Kapital in den Vorräten.

Die Umlaufzeit umfasst den Zeitraum des Verkaufs und Kaufs von Waren; sie hängt von der Abgelegenheit der Absatzmärkte, der Entwicklung des Verkehrssystems, der Marktlage, dem Grad des Wettbewerbs und seiner Warensättigung ab. Die Durchlaufzeit umfasst die Zeit, in der sich das fertige Produkt im Lager befindet; der Zeitpunkt des Transports zum Verbraucher; Zeitpunkt der Realisierung der fertigen Produkte; Zeitpunkt des Erwerbs von Produktionsmitteln. Es umfasst somit den Prozess der Vermarktung von Fertigprodukten und die Anschaffung neuer Produktionsmittel.

Die Geschwindigkeit des Kapitalumschlags hängt von vielen Faktoren ab: von der Struktur des Produktivkapitals selbst, der Dauer der Arbeitszeit in der Produktion, dem Zustand von Fahrzeugen und Straßen, der Vollständigkeit und dem Rhythmus des Betriebs von Geräten und Maschinen, der Einstellung der Handel usw.

Abhängig von der Umschlagsgeschwindigkeit und der Methode der Wertübertragung auf das Endprodukt wird das produktive Kapital in fixes und zirkulierendes Kapital unterteilt. Die Unterscheidung zwischen fixem und zirkulierendem Kapital wurde von A. Smith gezogen. Seiner Meinung nach ist das fixe Kapital dasjenige, das Profit erwirtschaftet, während es Eigentum des Eigentümers bleibt; Betriebskapital ist ein Gut, das nicht mehr Eigentum seines Eigentümers ist. Zugtiere sind also Anlagegüter, werden sie jedoch auf dem Markt verkauft, werden sie in Betriebskapital umgewandelt. So verstand A. Smith das Betriebskapital als Waren- oder Handelskapital.

D. Ricardos Einteilung des Kapitals in fixes und zirkulierendes Kapital beruhte auf einem anderen Prinzip. Diese Aufteilung führte er je nach Grad der Kapitalhaltbarkeit durch. Im Gegensatz zu A. Smith hat D. Ricardo jedoch die Kosten für Roh- und Hilfsstoffe vom Betriebskapital ausgeschlossen und das Betriebskapital tatsächlich mit den Kosten für den Erwerb von Arbeitskräften gleichgesetzt.

2.1 Anlagevermögen (Anlagevermögen)

Festes Kapital in physischer Form wird durch Gebäude, Maschinen, Strukturen, d.h. all jene langlebigen Investitionsgüter, die ihren Wert verlieren, wenn sie sich über mehrere Produktionszyklen hinweg verschleißen.

Das Anlagevermögen ist gekennzeichnet durch Amortisation - Wertminderung aufgrund von Abschreibungen. Um das abgeschriebene Anlagekapital über die gesamte Nutzungsdauer zu kompensieren, wird ein Abschreibungsfonds geschaffen, der nach dem Verkauf von Fertigprodukten Gelder (Abschreibungen) erhält. Die Abschreibungen dienen der Wiederherstellung der Arbeitsfähigkeit oder dem vollständigen Ersatz der Arbeitsmittel durch andere Arbeitsmittel und entsprechen dem Wert des während eines Jahres übertragenen Wertes der Arbeitsmittel.

Die Arbeitsmittel nehmen an jedem Produktionsprozess vollständig teil, übertragen ihren Wert aber in Teilen auf die hergestellten Produkte. Daher können wir sagen, dass das fixe Kapital der Teil des Wertes des vorgeschossenen Kapitals ist, der für den Erwerb von Arbeitsmitteln ausgegeben und in Teilen zurückerstattet wird.

Die Höhe der jährlichen Abschreibung hängt von dem gesetzlich festgelegten Abschreibungssatz für einen bestimmten Gerätetyp ab. Die Bedeutung der Höhe der Abschreibungsbeträge für einen Unternehmer besteht darin, dass diese Abzüge nicht in der Besteuerungsgrundlage enthalten sind.

2.2 Abschreibungssatz

Das Verhältnis der Abschreibungsbeträge zu den Anlagekosten, ausgedrückt in Prozent, ist der Abschreibungssatz. Der Abschreibungssatz wird nach der Formel berechnet

A "= A / K Haupt * 100%;

Dabei ist A "der Abschreibungssatz, ausgedrückt in Prozent; A der Betrag der Abschreibungsbeträge für ein Jahr; K main sind die Anschaffungskosten des Anlagekapitals.

2.3 Abschreibungsschemata

Es gibt verschiedene Abschreibungsschemata: die lineare Abschreibungsmethode, bei der die Abschreibungsbeträge über die Lebensdauer des Anlageguts gleich hoch sind; beschleunigte Abschreibungsmethode (die Abschreibungsrate wird vom Staat auf einem hohen Niveau festgelegt und ermöglicht es, 3-4 mal schneller einen Abschreibungsfonds zu bilden); Degressionsmethode, bei der die Abschreibungsabzüge als Verhältnis des gleichen Abschreibungssatzes (z. B. 10 %) berechnet werden, jedoch nicht zu den Anschaffungskosten der Maschine, sondern zum Restwert für jedes Jahr. Zum Beispiel werden im 1. Jahr 10 % von 1000 US-Dollar abgezogen, im 2. Jahr werden 10 % der reduzierten Kosten der Maschine (d. h. ab 900 US-Dollar) abgezogen usw.

2.4 Physische und moralische Verschlechterung des Anlagekapitals

Anlagekapital ist seiner wirtschaftlichen Natur nach dauerhaft erneuerbares Kapital. Die Wiederherstellung des Wertes der Arbeitsmittel erfolgt, wenn sie sich abnutzen. Weisen Sie die physische und moralische Verschlechterung des Anlagekapitals zu.

Physischer Verschleiß des Anlagevermögens bedeutet den Verlust seiner Nützlichkeit (Gebrauchswert) durch Arbeit. Diese Abnutzung kann von zweierlei Art sein. Erstens verschleißen die Arbeitsmittel im Prozess ihrer produktivAnwendung(Autopanne, Vibrationszerstörung von Fabrikgebäuden usw.). Zweitens verlieren sie ihre Eigenschaften unter dem Einfluss atmosphärischBedingungen ( Hitze, Kälte, Wasser), auch wenn das Gerät stillsteht.

Die moralische (Kosten-)Abschreibung ist der Wertverlust eines Anlagekapitals, unabhängig vom Grad der physischen Abschreibung. Obsoleszenz wird durch zwei Faktoren verursacht. Erstens, wenn der Maschinenbau billigere technische Mittel schafft, wodurch es zu einer Abschreibung der alten Betriebsmittel kommt. Zweitens, wenn alte Maschinen durch produktivere ersetzt werden (sie produzieren gleichzeitig mehr Output), wodurch das funktionierende Anlagekapital abgeschrieben wird. Obwohl sich die neue Generation ähnlicher Maschinen von der alten durch eine höhere Qualität und dementsprechend höhere Kosten unterscheidet, sind neue Maschinen pro Nutzeinheit billiger als die alten. Überalterung von Maschinen ist also der Wertverlust, den sie durch den technischen Fortschritt verursacht.

Im Kontext der modernen wissenschaftlicher und technologischer Fortschritt und der Wettbewerb beschleunigte die Alterung des Anlagevermögens.

2.5 Betriebskapital (Betriebskapital)

Neben dem Anlagekapital wird auch Betriebskapital für die Anstellung von Arbeitskräften und den Erwerb von Arbeitsgegenständen (Rohstoffe, Materialien, Halbfabrikate, Komponenten) aufgewendet, die im Produktionsprozess ihren Wert vollständig auf das Fertige übertragen Produkt (in seinen Kosten enthalten). Das Betriebskapital verliert während eines Produktionszyklus seinen Wert und wird durch Rohstoffe, Materialien, Lagerbestände an Fertigprodukten usw. repräsentiert.

Das Working Capital wird durch folgende Indikatoren charakterisiert:

1. Geschwindigkeit des Kapitalumschlags:

wobei t der Zeitpunkt des Kapitalumschlags ist; A - Abschreibungen auf Sachanlagen innerhalb eines Jahres (12 Monate); K av - Vorschusskapital; K ungefähr - zurückerstattetes Betriebskapital für ein Jahr (12 Monate).

2. Die Anzahl der Kapitalumsätze pro Jahr:

wo NS- die Anzahl der Kapitalumsätze in einem Jahr (12 Monate); t der Zeitpunkt des Kapitalumschlags, ausgedrückt entweder in Jahren oder in Monaten; T - Jahr (12 Monate).

Durch die Beschleunigung des Kapitalumschlags, unabhängig davon, in welches Tätigkeitsfeld es vorgeschoben wird, versucht der Unternehmer, die Abstumpfung von Ressourcen und Mitteln zu minimieren und steigende Gewinne auf den vorgeschobenen Wert zu erzielen. Die Beschleunigung des Kapitalumschlags ist gleichbedeutend mit einer Erhöhung des Vorschusskapitals oder der Erzielung eines gleichen Gewinns für einen geringeren Vorschusskapitalbetrag im Vergleich zu Wettbewerbern. Es sollte daran erinnert werden, dass sich die Kapitalumschlagsrate in verschiedenen Branchen und Wirtschaftsbereichen aufgrund spezifischer Produktionsbedingungen, Eigenschaften erheblich unterscheiden kann technologische Prozesse und Unterschiede in der Art und Weise, wie Produkte vom Hersteller zum Verbraucher beworben werden.

Physisches Kapital ist mit dem Konzept verbunden Verschwunden, oder indirekt ( Kreisel) MethodenProduktion. Dies sind Produktionsverfahren, die mit einer Zeitverzögerung verbunden sind. Mit anderen Worten, es braucht Zeit, um ein Investitionsgut zu schaffen. Während dieser Zeit wird das Produkt nicht produziert, die unverdienten Einnahmen aus dem Verkauf dieses Produkts müssen zu Zinsen geliehen werden, und dann, wenn ein perfekteres Produktionsmittel geschaffen wurde, muss die Schuld auf Kosten erhöhter zurückgezahlt werden Produktivität.

Kapital ist geprägt vom Konzept sauberLeistungHauptstadt. Um ein Investitionsgut zu schaffen, das ein Konsumgut produziert, werden Ressourcen benötigt. Die Differenz zwischen der Summe der mit Hilfe des Kapitals produzierten Konsumgüter und der Summe der Konsumgüter, die zur Kapitalbildung geopfert werden mussten, ist die Nettoproduktivität des Kapitals.

Die Nettoproduktivität des Kapitals, ausgedrückt in Prozent, ist die Kapitalrendite oder die Kapitalrendite.

3. Merkmale der Entwicklung des Kapitalmarktes im modernen Russland

Ohne die Entwicklung des Kapitalmarktes kann kein Staat existieren. Auch Länder, in denen der öffentliche Sektor einen größeren Anteil am Bruttosozialprodukt hat als Russland, wie beispielsweise Frankreich, brauchen einen dynamischen Kapitalmarkt, der die Möglichkeit bietet, den privaten Sektor der Wirtschaft zu finanzieren.

Der größte Teil der russischen Wirtschaft wurde privatisiert. Russen besitzen Vermögen: Russland steht zum Beispiel beim Anteil an Privatwohnungen weltweit an erster Stelle. Viele Russen haben erhebliche Ersparnisse. Allerdings gibt es kaum Institutionen und Strukturen, die die Räder der kapitalistischen Wirtschaft drehen und die produktive Nutzung des verfügbaren Reichtums sicherstellen können.

Politische Unsicherheit und wirtschaftliche Instabilität haben die Russen gelehrt, sich bestenfalls um morgen zu kümmern, aber mehr nicht. Investitionen, die der Wirtschaft des Landes zugutekommen, werden bestenfalls als zu riskant angesehen und schlimmstenfalls in den Wind geworfen. Infolgedessen finanzieren Dutzende von Milliarden Dollar, die auf Konten ausländischer Banken oder unter Matratzen in den Häusern der Russen hinterlegt sind, die Entwicklung jeder Volkswirtschaft - der Vereinigten Staaten, Europas oder Zyperns, aber nicht der russischen Wirtschaft.

Das Fehlen einer klaren, konsistenten und abgestimmten Strategie zur Entwicklung des Kapitalmarktes, nach der Maßnahmen priorisiert und geplant sowie der Fortschritt bestimmt werden können. Nach wie vor sind Stimmen von Politikern, Ökonomen und Marktteilnehmern zu hören, die eine Strategie zur Anziehung von Kapital in den Realsektor fordern, aber niemand unter ihnen hat eine klare Vorstellung davon, wie eine solche Strategie entwickelt und angewendet werden kann.

Ein komplexes, lästiges und unfaires Steuersystem, ein unangemessenes Buchführungssystem und Bürokratie führen zu einer anhaltenden Abneigung von Unternehmen, Informationen über sich selbst preiszugeben. Mangelnde Transparenz verstärkt den Wunsch der Unternehmensleitung und ihres engeren Kreises, bei kontrollierten Vermögenswerten und Korruption, die leicht zu verschleiern sind, "ihre Hände zu wärmen".

Schwache Durchsetzung von Gesetzen und ihre willkürliche, uneinheitliche Anwendung, die zum Teil auf Mängel in der Gesetzgebung, zum Teil auf mangelnde Verantwortung und zum Teil auf einen schwachen Entwicklungsstand der Regulierungs- und Justizbehörden zurückzuführen ist, deren Ressourcen nicht ausreichen, um ihre effektiven Betrieb, Wahrung der Unabhängigkeit und Kompetenz.

Das Fehlen eines echten Bankensystems, bestehend aus der Umsetzung von Abwicklungs- und Zahlungsfunktionen sowie der Gewährung von Krediten, hemmt nicht nur die Anziehungskraft kurzfristiger Spareinlagen, sondern führt zusammen mit den Unzulänglichkeiten des Steuersystems dazu, dass die Praxis der nichtmonetäre gegenseitige Verrechnungen, Verrechnungen und Kredite zwischen Unternehmen.

Aufeinanderfolgende russische Regierungen schaffen und unterstützen bis heute nicht den rechtlichen und praktischen Rahmen, der für die Existenz von Kapitalmärkten notwendig ist, die Vertrauen bei Bürgern und ausländischen Gläubigern und Investoren schaffen können Russische Kapitalmärkte: Gibt es Leben auf dem Mars? // Aktien- und Kapitalmarkt. - Nummer 4. - 2000, s. 52.. Die Unterentwicklung effektiver inländischer Kapitalmärkte und die Unfähigkeit, Ersparnisse der privaten Haushalte zu mobilisieren, schränken die Fähigkeit der Regierung ein, die Wirtschaft effektiv zu verwalten, und überlässt das Finanzsystem dem launischen Auf und Ab ausländischer Investitionen.

Zuerst und am wichtigsten Prinzip Die Lösung von Problemen auf dem Kapitalmarkt in Russland besteht darin, dass auf Regierungsebene Folgendes erkannt werden muss:

Um das Leben der Menschen zu verbessern, sollten alle Anstrengungen unternommen werden, um die Entwicklung anzuregen

V lebensfähige Unternehmen, die unabhängig arbeiten und Rechnungen ohne Gefälligkeiten und Subventionen des Staates bezahlen können, die derzeit den Haushalt belasten;

Aber diese Unternehmen können nicht effektiv arbeiten, indem sie exorbitante Steuern zahlen und die Willkür der Behörden erfahren: Es ist notwendig, eine qualitativ hochwertige Gesetzgebung sowie ein faires Steuersystem zu entwickeln;

Diese Unternehmen müssen Geld für ihre eigene Entwicklung anziehen, und wenn letztere nicht auf dem russischen Markt angezogen werden, werden sie im Ausland angezogen und Ausländer werden Gewinne erzielen, die nicht zur schnellen Erholung Russlands beitragen;

Organisationen mit Ersparnissen werden sich nicht an der Finanzierung von Unternehmen beteiligen, wenn sie glauben, Opfer von Willkür oder hoher Steuerbelastung zu werden: Die Rechte der Anleger sollten geschützt und ihnen sollten steuerliche Anreize geboten werden;

Ш Bürger und Organisationen, die über Geldmittel verfügen und dem Finanzsystem vertrauen, investieren Geld über langfristige Investitionsinstitutionen, die ihrerseits das Problem des Haushaltsdefizits durch den Kauf von Staatspapieren verringern können;

Geld kann nicht effizient und zuverlässig funktionieren, wenn Russland keine funktionierenden Kapitalmärkte hat. Märkte hingegen sind nicht in der Lage, Willkür zu überleben.

Es bedarf der Entschlossenheit, die Voraussetzungen für die Entwicklung eines dynamischen Kapitalmarktes zu schaffen. Halbherzige Stimmungen, die nur die Illusion eines inhaltslosen Marktes erzeugen können, sind in dieser Situation noch schlimmer als das Fehlen jeglicher Stimmung. Ziel sollte es sein, eine klare Strategie zu entwickeln und sich dazu zu verpflichten, daran festzuhalten.

Sekunde Prinzip läuft auf die Notwendigkeit hinaus, ein umfassendes Maßnahmenprogramm zur Förderung der Entwicklung der Kapitalmärkte zu verabschieden. Die Anwendung eines Teils der Maßnahme und das Ignorieren des anderen führt nicht zum Erfolg.

Dritter Prinzip- Kapitalmärkte erscheinen nicht per Dekret. Die Vorstellung, dass Unternehmen gezwungen werden können, Kapitalmärkte und Investoren zum Kauf von Wertpapieren zu nutzen, hält sich nicht. Die Regierung kann nur das richtige Klima für die Entwicklung der Märkte schaffen und sich dann zurückziehen, damit Unternehmen und Marktteilnehmer den Prozess abschließen können.

Vierte Prinzip- Kapitalmärkte sind nicht die "Zwei aus dem Sarg", die in voller Bereitschaft aus dem Boden springen, einfach anrufen. Ihre Entwicklungspolitik sollte langfristig angelegt sein, die Abfolge der Maßnahmen sollte durchdacht und konsequent sein.

Wenn alles richtig gemacht wird, wird Russland zweifellos ein wohlhabendes Land werden, wie es angesichts seiner Ressourcen und seines intellektuellen Potenzials sein sollte. Wird das Geschäft mit dem Aufbau eines Kapitalmarktes nicht aufgenommen, wird es im Vergleich zu anderen Ländern unweigerlich eine weitere schiefe Ebene hinabrutschen.

Abschluss

Die Essenz durchgeführt Forschung

Der Zweck meiner Seminararbeit zum Thema "den Inhalt des Begriffs "Kapital" zu studieren, die Kapitaltheorie, die Kapitalkategorien, die Abschreibung und Amortisation des Kapitals, die Entwicklung und den aktuellen Zustand des Kapitalmarktes in Russland.

Gelöst und ungelöst Aufgaben

1. Hebt die wichtigsten Kapitaltheorien hervor, die zu beigetragen haben moderne Leistung der Begriff "Kapital".

2. Dargestellt wird die moderne Darstellung von Kapital, Kapitalmarkt und dessen Struktur. Reflektierte Fragen von Angebot und Nachfrage auf dem Markt für Kapitaldienstleistungen, Fremdkapital und Investitionsgüter.

3. Zeigt die Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland und die aktuelle Marktlage. Reflektierte Empfehlungen zur Verbesserung der aktuellen Lage des Kapitalmarktes. Es zeigte sich, dass der Kapitalmarkt untrennbar mit der staatlichen Politik verbunden ist (sowohl aufgrund der Instrumente der Marktbeeinflussung als auch der Tatsache, dass der Staat entweder Miteigentümer der meisten großen Industrien des Landes ist oder staatliche Unternehmen gründet). Der russische Markt wiederum ist untrennbar mit dem Weltmarkt verbunden (Kreditvergabe im Westen, ausländische Investitionen in die russische Wirtschaft)

4. Der Zusammenhang zwischen den Haupttrends der letzten Jahre und der aktuellen Situation konnte nicht aufgezeigt werden, da die Wirtschaft des Landes seit Herbst 2008 unter dem immer stärker werdenden Einfluss der globalen Finanzkrise steht. Die Krise hat die Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland über den Rahmen einer regulären, strategischen und konsequenten Entwicklung hinaus gebracht und erfordert zeitnahe Maßnahmen als Reaktion auf die wöchentlich wechselnde wirtschaftliche Situation im Land mit dem Ziel, vor allem Schäden zu minimieren.

Die Transformation der russischen Wirtschaft von einer Verwaltungs- zu einer Marktwirtschaft erforderte die Schaffung eines Kreditkapitalmarktes in Russland, um die Bedürfnisse der Wirtschaft zu befriedigen. Die echte Entwicklung des Marktes für Fremdkapital im Land ist jedoch mit der entsprechenden Entwicklung anderer Märkte möglich, wie zum Beispiel:

Der Markt der Produktionsmittel;

Markt für Konsumgüter;

Arbeitsmarkt;

Der Grundstücksmarkt;

Ш Immobilienmarkt.

Alle diese Märkte benötigen Mittel, die vom Kreditmarkt bereitgestellt werden.

Es sei darauf hingewiesen, dass bestimmte Elemente des Kreditkapitalmarktes in Russland schon seit langer Zeit bestehen:

Ш Kreditsystem (in eher verkürzter Form);

Ш staatliche Versicherungsorganisationen;

Ш der Wertpapiermarkt in Form einer begrenzten Ausgabe von gewonnenen (oder nicht gewonnenen) Staatsanleihen.

Der Übergang zum Aufbau einer Marktwirtschaft in Russland hat jedoch die dringende Notwendigkeit verursacht, einen vollwertigen Markt für Fremdkapital nach dem westlichen Modell zu schaffen, das die Präsenz im Land von zwei Hauptebenen vorsieht (Kredit- und Bankgeschäft und Wertpapiere).

Die Hauptrichtungen bei der Bildung des russischen Kreditkapitalmarktes sind:

Hohe Sparquote im Land (sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im privaten Sektor);

Breite Privatisierung im Zusammenhang mit der Organisation des Wertpapiermarktes für Unternehmen;

Schaffung und umfassende Gewährleistung des Marktes für Staatspapiere;

Auflösung des Monopols der Sberbank als praktisch einzige Bank, die mit Geld der Bevölkerung handelt;

Ш Schaffung eines effektiven Parabanking-Systems im Land;

Š die Verabschiedung eines Gesetzes über das Privateigentum an Land und die Einbeziehung von Land in den Finanzkreislauf.

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25. Yagdarov Y. S. Geschichte der Wirtschaftslehre: Lehrbuch für Universitäten. - M.: Infra-M, 1998.-- 288 S.

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Ziel der Studienarbeit ist es, die Besonderheiten der Entwicklung des Kapitalmarktes in Russland zu berücksichtigen.

Dazu ist es notwendig: alternative Interpretationen von Kapital zu berücksichtigen; Wesen und Struktur des Kapitalmarktes, seinen Platz im System der Märkte aufzudecken; Analyse der wichtigsten theoretischen Modelle des Kapitalmarkts und Bewertung des aktuellen Zustands des Kapitalmarkts in Russland; zeigen die Merkmale des wirtschaftlichen Verhaltens der Hauptsubjekte des Kapitalmarktes und den staatlichen Einfluss auf den Kapitalmarkt und seine Struktur auf.

Um den Begriff "Kapitalmarkt" in der Studienarbeit zu definieren, ist es zunächst notwendig, das Wesen der Kategorie "Kapital" aufzudecken und verschiedene Ansätze zur Definition dieser Kategorie aufzuzeigen. Dies wird durch die Bezugnahme auf die folgenden literarischen Quellen unterstützt: Blaug M. Ökonomisches Denken im Rückblick. S.679; Theorie und Praxis des Unternehmertums / Ed. V.D. Kamaeva. CH. 9, 11; Wirtschaftstheorie (politische Ökonomie): Lehrbuch. / Ed. IN UND. Vedyapina, G. P. Schuravlewa. CH. elf.

Beachten Sie, dass die Essenz des Kapitals durch seine Eigenschaften offenbart wird:

1) es fungiert als begrenzte Ressource,

2) hat die Fähigkeit, sich anzusammeln;

3) hat eine gewisse Liquidität;

4) in Bewegung zu sein verändert ständig seine eigenen Formen;

5) wirkt als selbsterhöhender Wert.

Aufgrund der Mehrdeutigkeit in der Interpretation der Kategorie „Kapital“ besteht auch das Problem der Definition des Begriffs „Kapitalmarkt“. Je nachdem, was die Beziehung zwischen Käufern und Verkäufern auf dem Markt bezweckt, gibt es verschiedene Interpretationsmöglichkeiten dieses Begriffs. In einem Fall ist der Kapitalmarkt ein Teil des Marktes für Produktionsfaktoren, dann wird Kapital als physisches Kapital verstanden und die Hauptthemen des Marktes sind die Sphäre der Wirtschaft (Unternehmertum) und die Sphäre der Haushalte (Haushalte). . Im zweiten Fall bedeutet Kapital auf dem Finanzmarkt Geldkapital, daher ist der Kapitalmarkt einer der Bestandteile des Kreditkapitalmarktes.

Das Wesen des Kapitalmarktes manifestiert sich in seinen ökonomischen Funktionen:

- Die Preisbildung besteht darin, den Preis (Prozentsatz) des Kapitals festzulegen;

- Bilanzierung besteht darin, ein Gleichgewicht zwischen zwei Arten von Märkten herzustellen: Ware, bei der das Unternehmen als Lieferant agiert, die seine Waren verkauft, und Märkte für andere Produktionsfaktoren (Boden und Arbeitskräfte), bei denen das Unternehmen als Nachfrager agiert;

- Anreiz besteht darin, Unternehmer zu ermutigen, auf die rentabelste Weise zu investieren;

- informational ermöglicht es Marktteilnehmern, durch ständig wechselnde Preise, Zinssätze, Aktienkurse Informationen über Angebot und Nachfrage, Marktbedingungen, die Phase des Wirtschaftszyklus, Investitionsklima zu erhalten.

Möglichkeiten Die Entwicklung des Kapitalmarktes eines Landes lässt sich je nach Grad der staatlichen Eingriffe auf eine Reihe von Modellen reduzieren. In der klassischen politischen Ökonomie hat der Staat nichts mit dem Kapitalabfluss, mit dem Anlageprozess, mit der Höhe der Kreditzinsen zu tun, da diese Prozesse vom Markt reguliert werden.

Im keynesianischen Modell zielt die staatliche Regulierung des Kapitalmarkts darauf ab, die Nachfrage zu stimulieren.

Monetaristen und Befürworter der Angebotstheorie fordern vom Staat Maßnahmen zur Mobilisierung des Marktpotentials der Wirtschaft und zur Aufrechterhaltung des Systems des freien Unternehmertums.

In Anbetracht der Entwicklung der Ansichten über die Prozesse der Bildung und Entwicklung des Kapitalmarkts und über die Rolle staatlicher Eingriffe in die Wirtschaft zur Stimulierung des Wirtschaftswachstums ist festzuhalten, dass kein System von Ansichten, wie Galbraith argumentierte, in der Lage ist, eine erschöpfende "wahre" Erklärung dafür, wie die moderne Wirtschaft funktioniert. Nur eine kreative Synthese von Elementen, die in verschiedenen Schulen und Richtungen enthalten sind, kann den Erfolg sichern und eine Vorstellung von der Funktionsweise des modernen Wirtschaftssystems geben. Die wirtschaftlichen Beziehungen, die sich zwischen den Subjekten des Kapitalmarktes entwickeln, werden durch wirtschaftliches Verhalten realisiert. Daher ist es ratsam, in der Arbeit die Merkmale des wirtschaftlichen Verhaltens der Hauptthemen des Kapitalmarkts in Russland hervorzuheben: institutionelle Anleger (Geschäftsbanken, Pensionsfonds, Investmentgesellschaften usw.), Haushalte, Unternehmen und der Staat .

Die Besonderheit des Verhaltens der institutionellen Marktinvestoren in Russland besteht derzeit darin, dass sie sich auf den Brennstoff- und Energiekomplex, die Metallurgie und die Telekommunikation konzentrieren. Viele von ihnen sind Teil von FIGs und dienen den Unternehmen, die zu ihnen gehören.

Im letzten Teil der Arbeit ist es notwendig, auf die Schwerpunkte der Effizienzsteigerung der staatlichen Regulierung des Kapitalmarktes in Russland einzugehen: Senkung der Inflationsrate und des Zinssatzes; Erhöhung der Einlagensätze für Einlagen privater Haushalte bei Sparinstituten und -organisationen; Stimulierung des Zuflusses von ausländischem Kapital in den Sektor des Realsektors der Wirtschaft und Beschränkung seiner Tätigkeit in Sektoren, die mit der Verwirklichung nationalstaatlicher Interessen verbunden sind (Ausbeutung der nationalen Bodenschätze, Radio, Fernsehen, Satellitenkommunikation, militärisch-industrieller Komplex) .

Ungefährer Plan

Einführung.

1. Das Wesen des Kapitals: verschiedene Ansätze.

2. Kapitalmarkt: Konzept, Funktionen, Struktur.

3. Grundlegende theoretische Modelle des Kapitalmarktes und Einschätzung der aktuellen Lage des Kapitalmarktes in Russland.

4. Staatliche Regulierung des Kapitalmarktes in Russland.

Abschluss.

Hauptliteratur

1. Agapova T. A., Seregina S. F. Makroökonomie. 9. Aufl. [Text] - M. Markt DS. 2009.

2. Blaug M... Ökonomisches Denken im Rückblick: M., 1994.

3. Gryaznova A. G., Duma N. N. Makroökonomie. Theorie und russische Praxis. [Text] - M. Knorus. 2011.

4. Wirtschaftstheorie an der Schwelle zum XXI Jahrhundert - 5: Neoökonomie / Ed. Yu.M. Osipova, V. G. Belolipetskiy, E. S. Zotova. [Text] .M., 2001.

zusätzliche Literatur

5. Dvoretskaya, A. Kapitalmarktressourcen als Finanzierungsquelle für den Realsektor der Wirtschaft [Text] // Economic Issues. - 2007. - Nr. 11.

6. Ivanchenko V. Über die neue historische Phase der Transformation des Kapitalismus [Text] // The Economist. - 2011.-№6.

7. Rusanova E.G. Die Theorie der Kapitalstruktur: Von den Anfängen zu Modigliani und Miller [Text] // Finanzen und Kredit. - 2010.-№42.

8. Saifieva S.N. Steuern und Kapital in der russischen Wirtschaft: Probleme bei der Stimulierung der Investitionstätigkeit [Text] // ECO. - 2010.-№5.

9. Feldman A. B. [Text] Wertparadoxien am Kapitalmarkt [Text] // Finanzen und Kredit. - 2009.-№6.

10. Chernikova L. Russische Hauptstadt: moderne Transformationen [Text] // Probleme der Theorie und Praxis des Managements. - 2009.-№11.