Cerința de rezervă este o cerință utilizată de majoritatea băncilor centrale din întreaga lume. Se aplică instituțiilor comerciale financiare și de credit. Această cerință asigură o mai mare stabilitate a sistemului.
Rata rezervelor minime obligatorii este determinată ca procent din pasivele depozitelor. Se compune din numerar în seiful băncii și suma din contul instituției comerciale la banca centrală.
Ca instrument economic
Rata rezervelor obligatorii este utilizată ca instrument de politică monetară. Ea influențează ratele dobânzilor prin modificarea cantității de fonduri disponibile pentru împrumut. Băncile centrale europene cresc rareori ratele rezervelor rezervelor, deoarece acest lucru provoacă imediat probleme de lichiditate instituțiilor financiare mai mici. Ei folosesc adesea tranzacții pe piața deschisă. Astfel, politica monetară se realizează prin cumpărarea și vânzarea de obligații de emisiune guvernamentală.
Banca Populară Chineză folosește schimbarea cerințelor ca instrument de combatere a inflației. În 2007, rata rezervelor obligatorii a fost majorată de zece ori. Și apoi din nou la unsprezece.
Vedere tradițională
În manualele de economie, informații despre rata rezervelor obligatorii pot fi găsite adesea în secțiunea privind politica monetară. Cu cât cerințele sunt mai mari, cu atât băncile comerciale au mai puține fonduri. Aceasta duce la o scădere a emisiilor de bani, ceea ce crește puterea de cumpărare a numerarului în circulație. Conform viziunii tradiționale, efectele se înmulțesc. Acest lucru se datorează faptului că banii primiți ca împrumut pot fi plasați într-un depozit, iar o parte din ei pot fi apoi eliberați ca împrumut.
Raportul de rezervă obligatorie: formulă
Viziunea tradițională ia în considerare impactul acestei cerințe a băncilor centrale printr-un multiplicator. Să introducem următoarele convenții pentru a determina rata rezervelor necesare:
- MB – baza monetară.
- M1 este partea sa cea mai lichidă, numerarul și sumele din conturile la vedere.
- m – multiplicator de bani.
Astfel, efectul ratei rezervelor obligatorii asupra bazei monetare arată astfel în notația noastră: M1 = MB * m. Cu toate acestea, în majoritatea țărilor lumii, rata rezervelor nu este utilizată ca instrument de politică monetară. Acest lucru se datorează faptului că creșterea acestuia determină o deteriorare bruscă a situației financiare. Băncile mici pot chiar să dea faliment fără a găsi lichiditatea necesară.
Teoria modernă
Unii economiști critică ideile tradiționale despre cerințele rezervelor. De obicei, se leagă într-un fel sau altul de conceptul post-keynesian al banilor endogeni. Reprezentanții acestei tendințe neagă existența unui multiplicator de depozit. Ei cred că băncile comerciale au control aproape complet asupra procesului de creare a banilor în economie. Prin urmare, rata rezervelor obligatorii nu are practic niciun efect.
ÎN S.U.A
În Statele Unite ale Americii, rata rezervelor minime este stabilită de Rezerva Federală și Consiliul Guvernatorilor Băncii. Depinde de categoria de obligații de depozit de care dispune instituția financiară. În prezent, norma în SUA este stabilită în principal de conturile la cerere. Cerințe similare nu sunt impuse pentru depozitele la termen deținute de bancă. O instituție comercială financiară și de credit stochează în rezervă nu numai numerar în propriul seif, ci și sume în seturi. Dacă o bancă este membră a Fed, atunci păstrează depozite speciale acolo.
Începând cu 2015, în SUA sunt stabilite următoarele cerințe:
- Dacă conturile la cerere ale clienților au mai puțin de 15,2 milioane USD, atunci nu este necesară nicio rezervă. Aceasta este o bancă prea mică.
- Dacă conturile la cerere au mai mult de 15,2 milioane de dolari, dar mai puțin de 110,2, atunci aceasta este 3% din suma pe ele. Acestea sunt bănci medii.
- Dacă există mai mult de 110,2 milioane USD în conturi la cerere, atunci rata maximă a rezervelor obligatorii este stabilită la 10%. Acestea sunt bănci mari.
Dacă o instituție financiară nu are suficiente fonduri pentru a îndeplini cerințele de rezervă, Fed poate acoperi deficitul timp de 24 de ore.
În Marea Britanie
Regatul Unit avea anterior un sistem de rezervă voluntară. Nu a fost stabilit un standard minim. Acest lucru însemna efectiv că băncile comerciale nu puteau deține deloc rezerve. În 1999, media pentru ei era de 0,15%. Cerința de rezervare a fost eliminată în 1981.
Din 1971 până în 1981 a fost de 1,5%. Din 1981 până în 2009, fiecare instituție financiară comercială a negociat separat cu Banca Angliei cuantumul rezervei sale voluntare lunare. În 2009, sistemul a fost schimbat. Banca Angliei a început să plătească dobândă pentru rezervele în exces.
Țări în care rata rezervelor obligatorii este zero
Astfel, unele țări sunt mult mai îngăduitoare în abordarea lor în ceea ce privește asigurarea depozitelor la vedere. Canada, Marea Britanie, Noua Zeelandă, Australia, Suedia și Hong Kong nu au cerințe obligatorii de rezervare. Cu toate acestea, trebuie să înțelegeți că acest lucru nu înseamnă că băncile acestor țări pot crea bani la nesfârșit. Acestea sunt limitate de cerințele de capital. Mulți economiști consideră că sunt mult mai eficienți decât obligațiile de rezervă. Băncile centrale ale acestor țări îndeplinesc o funcție extrem de importantă prin asigurarea rezervelor necesare pentru a proteja stabilitatea sistemului de plăți.
1. Rata de refinanțare…………………………………………………….. 3
2. Norme obligatorii de rezervare…………………………………. 6
3. Reglementarea valutară……………………………………………………. 8
4. Operațiuni pe piața deschisă…………………………………………… 9
5. Structura masei monetare a Federației Ruse…………………………………………………….12
Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse
1) să ofere o definiție a ratei de refinanțare;
2) completați tabelul. 1 pe baza datelor prezentate pe site-ul web al Băncii Centrale a Federației Ruse (adresa: www.cbr.ru, secțiunea „Statistici”, subsecțiunea „Instrumente ale politicii monetare ale Băncii Rusiei”, „Rata de refinanțare”):
Rata de refinanțare este rata dobânzii pe care Banca Centrală a Federației Ruse o folosește atunci când acordă împrumuturi băncilor comerciale prin refinanțare.
tabelul 1
Rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse pentru perioada 2005-2011.
| №№ | Valabilitate | Valoarea ratei de refinanțare, % |
| 1 ianuarie 1992 – 9 aprilie 1992 | ||
| 10 aprilie 1992 – 22 mai 1992 | ||
| 23 mai 1992 – 29 martie 1993 | ||
| 30 martie 1993 – 1 iunie 1993 | ||
| 2 iunie 1993 – 21 iunie 1993 | ||
| 22 iunie 1993 – 28 iunie 1993 | ||
| 29 iunie 1993 – 14 iulie 1993 | ||
| 15 iulie 1993 – 22 septembrie 1993 | ||
| 23 septembrie 1993 – 14 octombrie 1993 | ||
| 15 octombrie 1993 – 28 aprilie 1994 | ||
| 29 aprilie 1994 – 16 mai 1994 | ||
| 17 mai 1994 – 1 iunie 1994 | ||
| 2 iunie 1994 – 21 iunie 1994 | ||
| 22 iunie 1994 – 29 iunie 1994 | ||
| 30 iunie 1994 – 31 iulie 1994 | ||
| 1 august 1994 – 22 august 1994 | ||
| 23 august 1994 – 11 octombrie 1994 | ||
| 12 octombrie 1994 – 16 noiembrie 1994 | ||
| 17 noiembrie 1994 – 5 ianuarie 1995 | ||
| 6 ianuarie 1995 – 15 mai 1995 | ||
| 16 mai 1995 – 18 iunie 1995 | ||
| 19 iunie 1995 – 23 octombrie 1995 | ||
| 24 octombrie 1995 – 30 noiembrie 1995 | ||
| 1 decembrie 1995 – 9 februarie 1996 | ||
| 10 februarie 1996 – 23 iulie 1996 | ||
| 24 iulie 1996 – 18 august 1996 | ||
| 19 august 1996 – 20 octombrie 1996 | ||
| 21 octombrie 1996 – 1 decembrie 1996 | ||
| 2 decembrie 1996 – 9 februarie 1997 | ||
| 10 februarie 1997 – 27 aprilie 1997 | ||
| 28 aprilie 1997 – 15 iunie 1997 | ||
| 16 iunie 1997 – 5 octombrie 1997 | ||
| 6 octombrie 1997 – 10 noiembrie 1997 | ||
| 11 noiembrie 1997 – 1 februarie 1998 | ||
| 2 februarie 1998 – 16 februarie 1998 | ||
| 17 februarie 1998 – 1 martie 1998 | ||
| 2 martie 1998 – 15 martie 1998 | ||
| 16 martie 1998 – 18 mai 1998 | ||
| 27 mai 1998 – 4 iunie 1998 | ||
| 5 iunie 1998 – 28 iunie 1998 | ||
| 24 iulie 1998 – 9 iunie 1999 | ||
| 10 iunie 1999 – 23 ianuarie 2000 | ||
| 24 ianuarie 2000 – 6 martie 2000 | ||
| 7 martie 2000 – 20 martie 2000 | ||
| 21 martie 2000 – 9 iulie 2000 | ||
| 10 iulie 2000 – 3 noiembrie 2000 | ||
| 4 noiembrie 2000 – 8 aprilie 2002 | ||
| 9 aprilie 2002 – 6 august 2002 | ||
| 7 august 2002 – 16 februarie 2003 | ||
| 17 februarie 2003 – 20 iunie 2003 | ||
| 21 iunie 2003 – 14 ianuarie 2004 | ||
| 15 ianuarie 2004 – 14 iunie 2004 | ||
| 15 iunie 2004 – 25 decembrie 2005 | ||
| 26 decembrie 2005 – 25 iunie 2006 | ||
| 26 iunie 2006 – 22 octombrie 2006 | 11,5 | |
| 23 octombrie 2006 – 28 ianuarie 2007 | ||
| 29 ianuarie 2007 – 18 iunie 2007 | 10,5 | |
| 19 iunie 2007 – 3 februarie 2008 | ||
| 4 februarie 2008 – 28 aprilie 2008 | 10,25 | |
| 29 aprilie 2008 – 9 iunie 2008 | 10,5 | |
| 10 iunie 2008 – 13 iulie 2008 | 10,75 | |
| 14 iulie 2008 – 11 noiembrie 2008 | ||
| 12 noiembrie 2008 – 30 noiembrie 2008 | ||
| 1 decembrie 2008 – 23 aprilie 2009 | ||
| 24 aprilie 2009 – 13 mai 2009 | 12,5 | |
| 14 mai 2009 – 4 iunie 2009 | 11,5 | |
| 13 iulie 2009 – 9 august 2009 | ||
| 10 august 2009 – 14 septembrie 2009 | 10,75 | |
| 15 septembrie 2009 – 29 septembrie 2009 | 10,5 | |
| 30 septembrie 2009 – 29 octombrie 2009 | ||
| 30 octombrie 2009 – 24 noiembrie 2009 | 9,5 | |
| 25 noiembrie 2009 – 27 decembrie 2009 | ||
| 28 decembrie 2009 – 23 februarie 2010 | 8,75 | |
| 24 februarie 2010 – 28 martie 2010 | 8,5 | |
| 29 martie 2010 – 29 aprilie 2010 | 8,25 | |
| 30 aprilie 2010 – 31 mai 2010 | ||
| 1 iunie 2010 – 27 februarie 2011 | 7,75 | |
| 28 februarie 2011 – 2 mai 2011 | ||
| 3 mai 2011 – 25 decembrie 2011 | 8,25 | |
| 26 decembrie 2011 – 13 septembrie 2012 | ||
| 14 septembrie 2012 - | 8,25 |
3) analizați modificările ratei de refinanțare pentru perioada specificată.
Pe baza datelor prezentate în tabel, putem spune că rata Băncii Centrale a Federației Ruse este un instrument prin care Banca Rusiei influențează ratele dobânzilor la depozitele și împrumuturile acordate de instituțiile de credit legale. și fizice persoane.
De asemenea, putem concluziona că rata de refinanțare este un mecanism de însoțire pentru a reduce procesele inflaționiste din Rusia.
Când rata inflației scade, rata de refinanțare scade.
Când rata de refinanțare scade, pe de o parte, debitorii beneficiază, iar pe de altă parte, deponenții băncilor rusești pierd, pierzând o parte din profitul din investițiile lor.
Standarde obligatorii de rezervare
1) oferă o definiție a conceptului de „norme de rezervă obligatorie”;
2) completați Tabelul 2 pe baza datelor prezentate pe site-ul web al Băncii Centrale a Federației Ruse (adresa: www.cbr.ru, secțiunea „Statistici”, subsecțiunea „Instrumente de politică monetară ale Băncii Rusiei”, „Necesar Cerințe de rezervă”):
masa 2
Standardele de rezervă obligatorii ale Băncii Rusiei în perioada 2005-2011.
| Valabilitate | Rata rezervelor obligatorii pentru obligațiile instituțiilor de credit: | ||
| persoanelor fizice în moneda Federației Ruse | băncilor nerezidente în moneda Federației Ruse și în valută străină | pentru alte obligații în moneda Federației Ruse și obligații în valută străină | |
| 8 iulie 2004 – 31 iulie 2004 | - | 3,5 | 3,5 |
| 1 august 2004 – 30 septembrie 2006 | 3,5 | 3,5 | |
| 1 octombrie 2006 – 30 iunie 2007 | 3,5 | 3,5 | 3,5 |
| 1 iulie 2007 – 10 octombrie 2007 | 4,5 | 4,5 | |
| 11 octombrie 2007 – 14 ianuarie 2008 | 3,5 | 3,5 | |
| 15 ianuarie 2008 – 29 februarie 2008 | 4,5 | 4,5 | |
| 1 martie 2008 – 30 iunie 2008 | 5,5 | 4,5 | |
| 1 iulie 2008 – 31 august 2008 | 5,5 | ||
| 1 septembrie 2008 – 17 septembrie 2008 | 8,5 | 5,5 | |
| 18 septembrie 2008 – 14 octombrie 2008 | 4,5 | 1,5 | |
| 15 octombrie 2008 – 30 aprilie 2009 | 0,5 | 0,5 | 0,5 |
| 1 mai 2009 – 31 mai 2009 | |||
| 1 iunie 2009 – 30 iunie 2009 | 1,5 | 1,5 | 1,5 |
| 1 iulie 2009 – 31 iulie 2009 | |||
| 1 august 2009 – 31 octombrie 2009 | 2,5 | 2,5 | 2,5 |
3) efectuarea unei analize a modificărilor normelor de rezervă obligatorie pentru perioada specificată.
Astfel, Banca Centrală, cu ajutorul ANR, creează rezerve obligatorii în cazul unor eventuale probleme ale băncii cu decontarea obligațiilor ce decurg din acorduri încheiate cu persoane fizice.
Analizând tabelul, se poate observa că în anii de criză din 2008, RNR atinge valoarea maximă. Acest lucru sugerează că mărimea ofertei totale de bani din țară a crescut și, prin urmare, inflația câștigă amploare. Și, ca urmare, Banca Centrală a Federației Ruse crește rata dobânzii NOR.
Prin urmare:
Băncile transferă mai mulți bani în contul Băncii Centrale Băncile cresc rata dobânzii la împrumuturile finale Împrumuturile finale devin mai scumpe Oamenii le folosesc din ce în ce mai puțin Banii devin „scusitori” pe măsură ce cantitatea lor scade considerabil
Ca urmare, un astfel de proces nu contribuie la dezvoltarea economică, dar oprește semnificativ procesele inflaționiste.
Reglementarea valutară
1) dezvăluie esența reglementării valutare;
2) să ofere o definiție a conceptului de „intervenție valutară”;
3) definirea conceptului de „coș cu două monede”;
4) completați Tabelul 3 pe baza datelor prezentate pe site-ul web al Băncii Centrale a Federației Ruse (adresa: www.cbr.ru, secțiunea „Statistici”, subsecțiunea „Instrumente ale politicii monetare ale Băncii Rusiei”, „ Structura coșului bi-valută”).
Rezervele obligatorii nu au fost întotdeauna un instrument al politicii monetare în sensul modern. Această pârghie asupra sistemului bancar a fost determinată inițial de nevoia de a asigura deponenții băncilor, precum și de creșterea responsabilității băncilor față de clienții lor.
În înțelegerea modernă, rezervele minime obligatorii sunt un instrument de politică monetară, a cărui esență este stabilirea unei rate obligatorii a resurselor pe care băncile comerciale trebuie să o păstreze la banca centrală ca procent din depozitele atrase.
Rezerva minimă obligatorie ca instrument al politicii monetare are o influență profundă asupra masei monetare. Rezervele obligatorii sunt concepute pentru a îndeplini două funcții principale în economie și anume:
o mijloace de menținere a lichidității băncilor comerciale;
o instrument de reglare a masei monetare în circulație. Funcția principală a rezervelor minime este de a asigura
lichiditatea băncilor comerciale. Formarea unui fond centralizat de fonduri ar trebui să servească drept garanție de încredere pentru depozite. În condițiile actuale, rolul acestei funcții este legat de asigurarea stabilității sistemului bancar, contribuind atât la menținerea continuității funcționării mecanismului de plată și decontare, cât și la reducerea riscului depozitelor în bănci și la reducerea pierderilor din falimentele acestora. .
Astăzi, această funcție a fost transformată și este asociată cu asigurarea stabilității sistemului bancar în ansamblu, ceea ce ajută, în primul rând, la menținerea fiabilității mecanismului de plată și decontare și, în al doilea rând, la reducerea nivelului de risc al investițiilor bancare. și minimizarea pierderilor în cazurile de faliment bancar.
Principala funcție a rezervelor obligatorii este de a influența potențialul de creditare al băncilor comerciale în vederea reglementării sumei de bani în circulație. Nivelul rezervelor minime afectează direct parametrii cantitativi ai creditării subiecților economiei naționale de către băncile comerciale și determină volumul masei monetare.
Banca Centrală modifică periodic rata rezervelor obligatorii în funcție de situația pieței și de tipul de politică urmată. Conform politicii monetare restrictive, banca centrală recurge la creșterea ratei rezervelor obligatorii, ceea ce duce la scăderea capacității de creditare a băncilor comerciale și la reducerea masei monetare în circulație.
Pentru implementarea unei politici monetare de stimulare (expansionistă), banca centrală reduce rata rezervelor obligatorii, drept urmare majoritatea resurselor rămân la dispoziția băncilor comerciale, ceea ce face posibilă creșterea volumelor de creditare și duce la o creşterea masei monetare în circulaţie (Fig. 6.5).
Orez. 6.5. Utilizarea rezervelor minime obligatorii ca instrument de politică monetară
Politica monetară modernă prevede utilizarea standardelor de rezervă minimă ca instrument de influență pe termen lung asupra stabilizării circulației monetare și mijloc de politică antiinflaționistă. Scopul aplicării regulilor de rezervă obligatorie este de a:
* Limitarea ratei de creștere a masei monetare;
o retragerea excesului de fonduri din circulația monetară;
o formarea unei legături strânse între masa monetară și baza monetară;
* Reglementarea cererii de resurse bancare.
Norma de rezervă obligatorie este stabilită prin lege. Procedura de aplicare a acesteia diferă semnificativ atât cantitativ, cât și calitativ în diferite țări. Manipularea frecventă a rezervelor obligatorii poate provoca anumite dificultăți, deoarece chiar și micile fluctuații ale acesteia afectează în mod semnificativ volumul de împrumut în economie. Acest instrument oferă soluții într-o măsură mai mare la obiectivele pe termen lung ale politicii monetare.
Atunci când se utilizează standardele de rezerve obligatorii, trebuie să se țină seama nu numai de efectul multiplicator al expansiunii creditului, care slăbește controlabilitatea acestuia, ci și de impactul asupra nivelului de profitabilitate al băncilor comerciale, deoarece banii deținuți în conturile de rezervă nu generează venituri. Acesta este un fel de „taxă” suplimentară asupra activităților băncilor comerciale.
Mecanismul de constituire a rezervelor minime bancare ca instrument eficient și de încredere al politicii monetare și-a pierdut semnificativ din importanță în ultimii ani. În multe țări, băncile centrale reduc treptat rezervele obligatorii. De exemplu, băncile centrale ale țărilor care sunt membre ale Sistemului European al Băncilor Centrale utilizează un coeficient de rezerve de 2%, iar pentru depozitele la termen cu o scadență mai mare de doi ani nu sunt stabilite rezerve minime obligatorii.
Banca Națională a Ucrainei, în conformitate cu Regulamentul privind procedura de formare a rezervelor obligatorii pentru băncile Ucrainei, utilizează rata rezervelor obligatorii ca unul dintre instrumentele de implementare a politicii monetare pentru a controla agregatele monetare din cauza unei scăderi ( creştere) în multiplicatorul monetar. Obligația de a îndeplini cerințele de rezervă apare într-o bancă comercială din momentul în care primește licența de la BNU pentru dreptul de a efectua operațiuni bancare relevante.
Rata rezervelor obligatorii este considerată unul dintre cele mai eficiente instrumente guvernamentale. Acest indicator este stabilit de banca centrală a țării pentru instituțiile de credit comerciale și este consacrat prin lege. Scopul formării rezervelor este de a asigura întregul sistem bancar împotriva circumstanțelor neprevăzute, de a menține nivelul de lichiditate și rentabilitate. În plus, ele măresc fiabilitatea și garantează siguranța economiilor cetățenilor aflați pe
Factorul motivant atunci când au fost create rezerve obligatorii a fost dorința de a avea întotdeauna o anumită sumă de fonduri, prin care banca să returneze prompt banii clientului. În situația economică modernă, guvernul folosește astfel de rezerve pentru a regla volumul.De exemplu, atunci când există prea mult numerar în circulație și, prin urmare, inflația se accelerează, rata rezervelor obligatorii este crescută în mod specific. Astfel, costul împrumuturilor crește și o parte din fonduri sunt reținute în centrul de decontare în numerar al băncii naționale.
Nu trebuie să uităm că cu ajutorul unor astfel de rezerve guvernul controlează procesele naturale de pe piața financiară, ajustând prețul titlurilor de valoare. Cu toate acestea, acest instrument ar trebui gestionat corespunzător, deoarece, pe lângă impactul său pozitiv, există și o serie de dezavantaje. De exemplu, o normă în continuă schimbare a rezervelor obligatorii creează un dezechilibru în întregime, deoarece este destul de dificil pentru orice instituție de credit să se adapteze la noile condiții. În plus, sumele virate în rezervă sunt supuse impozitării, ceea ce înseamnă că rezervorul comercial pierde o parte din fonduri în mod irevocabil.
Rezervele bancare trebuie să conțină fonduri suficiente pentru a menține stabilitatea financiară a organizației în condiții în schimbare. Dacă nu sunt suficiente, băncile comerciale trebuie să ia împrumuturi de la banca națională sau să vândă o parte din titlurile lor. Ca urmare, nivelul lichidității globale scade considerabil. Această imagine poate fi observată atunci când standardele de rezervare cresc. Când acestea scad, sunt eliberate resurse de credit, care sunt utilizate pentru achitarea datoriilor existente, ceea ce, în consecință, crește lichiditatea.
Rata rezervelor obligatorii poate afecta rata dobânzii plătită de persoane juridice sau persoane fizice ca comision pentru utilizarea unui împrumut. Desigur, atunci când guvernul urmărește o politică de „bani scumpi”, valoarea contribuțiilor la rezervă crește - și atunci resursele de credit gratuite de care dispune banca devin mai mici. Acesta este motivul creșterii dobânzilor la credite. Cu toate acestea, banca centrală nu reușește întotdeauna să influențeze băncile comerciale, poate apărea o situație în care băncile desfășoară operațiuni de amploare și au un număr mare de clienți, ceea ce înseamnă că marja lor de profit va fi destul de mare. O situație financiară stabilă vă permite să transferați într-un cont de pe piața națională fără a modifica ratele dobânzilor la împrumuturi și depozite.
Prin urmare, agențiile guvernamentale ar trebui să studieze cu atenție condițiile pieței, să examineze sectorul bancar și abia apoi să ia măsuri specifice pentru a influența economia. Desigur, orice modificare a normei de rezervă obligatorie trebuie să fie atent gândită și justificată. Într-o economie stabilă, introducerea schimbărilor poate avea un impact negativ asupra întregului sistem bancar, atunci are sens să se folosească alte pârghii ale politicii monetare.